Апробация методологического подхода к оценке финансового положения и перспектив развития нефтехимического предприятия

Публичное акционерное общество «Нижнекамскнефтехим» – динамично развивающееся, высокотехнологичное нефтехимическое предприятие Российской Федерации. Производственный комплекс компании включает в себя десять заводов основного производства, семь центров, а также вспомогательные цеха и управления, расположенные на двух производственных площадках и обладающие централизованной транспортной, энергетической и телекоммуникационной инфраструктурой.

Преимуществом ПАО «Нижнекамскнефтехим» перед конкурентами является территориальная близость поставщиков, в результате чего эмитент получает сырьё с заводов Татарстана без экспортных и значительных транспортных затрат. Предприятие также располагает собственной сырьевой базой и стремится снижать зависимость от поставщиков.

В ассортименте выпускаемой продукции – более ста наименований. Основу товарной номенклатуры составляют:

– синтетические каучуки общего и специального назначения;

• -    пластики: полистирол, полипропилен и полиэтилен;

• -    мономеры, являющиеся исходным сырьем для производства каучуков и пластиков;

• -    другая нефтехимическая продукция (окись этилена, окись пропилена, альфа-олефины, поверхностно-активные вещества и т.п.).

Продукция компании экспортируется в 52 страны Европы, Америки, Юго-Восточной Азии. Доля экспорта составляет около половины от общего объема продукции [1, 2].

В текущей статье предлагается рассмотреть новый подход к оценке финансового положения (финансового потенциала) и апробировать его. Авторский метод интегрирует в себе следующие методики [3, 4]:

• -    вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия;

• -    горизонтальный анализ финансовый отчетности предприятия;

• -    модель Сайфуллина-Кадыкова.

Рассчитанные показатели финансового положения ПАО «Нижнекамскнефтехим» за 2015-2017 гг. представлены в таблице 1. Нормативные значения данных показателей представлены в таблице 2.

Данные, приведенные в таблице 1, показывают, что на протяжении 2015-2017 гг. все показатели ликвидности ПАО «Нижнекамскнефтехим» превышают нормативные значения. Следовательно, анализируемое предприятие платежеспособно. Также следует отметить значительный рост всех коэффициентов ликвидности в 2016-2017 гг., что обусловлено увеличением денежных средств и денежных эквивалентов предприятия.

Финансовую    устойчивость    ПАО    «Нижнекамскнефтехим»

характеризуют такие показатели, как коэффициент финансовой независимости, финансовой напряженности, самофинансирования, финансового риска (финансовой активности), обеспеченности оборотных активов собственными средствами [5].

Таблица 1  – Данные показателей финансового положения ПАО

«Нижнекамскнефтехим» за 2015-2017 гг.

Таблица 2 – Нормативные показатели оценки финансового положения предприятия

Величина и динамика данных коэффициентов свидетельствуют о незначительном снижении уровня финансовой устойчивости в 2016 году по сравнению с 2015 годом. Тенденция роста коэффициентов финансовой устойчивости в 2017 году по сравнению с 2016 годом связана с увеличением собственного капитала организации, а именно со значительным ростом нераспределенной прибыли. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами в 2015-2017 гг. имеет положительную динамику и свидетельствует о наличии собственных оборотных средств у предприятия.

На протяжении 2015-2017 гг. все показатели финансовой устойчивости ПАО «Нижнекамскнефтехим» соответствуют нормативным значениям и характеризуют предприятие как финансовое устойчивое и независимое от привлеченных средств.

В 2015-2017 гг. все показатели рентабельности (основной (производственной) деятельности, продаж, капитала) имеют негативную тенденцию к снижению. Основной причиной снижения данных показателей является рост затрат и сокращение величины прибыли, полученной предприятием по результатам как основной, так и финансово-хозяйственной деятельности в целом.

Вероятность банкротства ПАО «Нижнекамскнефтехим», как показывают проведенные расчеты, незначительна.

Таким образом, проведенное исследование позволило определить следующие характеристики финансового положения ПАО «Нижнекамскнефтехим»: высокая ликвидность, финансовая устойчивость и независимость от привлеченных средств, низкая вероятность банкротства. Основным направлением развития ПАО «Нижнекамскнефтехим» должен стать поиск направлений сокращения затрат и роста прибыли предприятия в целях повышения его рентабельности.