Азиатский фондовый рынок

Азиатские фондовые рынки уже который год привлекают инвесторов из разных стран мира. Их интерес к данным площадкам объясняется тем, что экономики стран Азии демонстрируют стабильные показатели роста на протяжении длительного промежутка времени. Экономики Индии и Китая стали своего рода локомотивом, который достаточно легко тащит за собой всю экономику мира. В свою очередь, биржи Азии характеризуются отличными финансовыми показателями, что стимулирует привлечение иностранных инвестиций.

Отличительными особенностями фондового рынка этого макрорегиона является:

• •     семейственность, характерная для азиатских компаний,

снижает прозрачность рынка;

• •     наличие ограничений по максимальному пакету приобретений

для одной компании или физического лица;

• •     высокая степень зависимости от ситуации на других

национальных рыночных площадках;

• •     достоверность и полнота документации большинства компаний

вызывает сомнения, т. е. не может служить единственным основанием для принятия решения;

• •     широкое распространение практики поглощения компаний

через депозитарные расписки;

• •     стабильная доходность от инвестирования во взаимные фонды;

• •     высокий риск попадания на недобросовестного брокера;

• •     азиатский рынок ценных бумаг испытывает более

существенные колебания в сравнении с европейскими площадками.

Азиатский фондовый рынок включает следующие важнейшие торговые площадки:

• 1.    Tokyo Stock Exchange - является четвертой в мире по уровню доходности и капитализации. На Tokyo Stock Exchange обращаются акции ведущих компаний Японии, в том числе финансовых корпораций, производственных гигантов и банков.

• 2.    Shanghai Stock Exchange – некоммерческая организация, управление которой осуществляет Комиссия по ценным бумагам КНР. Шанхайская биржа входит в состав Федерации фондовых бирж Океании и Азии. Основным индексом является SSE Composite, он рассчитывается с декабря 1990 года.

• 3.    Hong Kong Stock Exchange - входит в тройку крупнейших мировых бирж – по количеству проводимых IPO. Основным индексом является S&P/HKEx LargeCap.

• 4.    United Stock Exchange – фондовая биржа Индии, которая создавалась с целью развития финансовых рынков страны путем введения новых для национального рынка финансовых инструментов, привлекательных для инвесторов и трейдеров.

• 5.    Korea Stock Exchange – является относительно новой площадкой, тем не менее она - самая крупная в мире по объемам сделок с деривативами. Здесь осуществляются торги фьючерсами, облигациями, акциями, а также данная площадка входит в ТОП-20 крупнейших бирж по капитализации.

Рассмотрим подробнее Токийскую фондовую биржу.

Tokyo Stock Exchange занимает 4 место в мировом рейтинге фондовых бирж (табл. 1)

Таблица 1 - Рейтинг крупнейших бирж мира по рыночной капитализации за 2017 год

№	Название биржи	Рыночная капитализация (млрд. $)	Возраст (лет)	Листинг (число публичных компаний)
1.	Нью-Йоркская фондовая биржа	19 223	224	2400
2.	NASDAQ	6831	45	3058
3.	Лондонская фондовая биржа	6187	215	3041
4.	Токийская фондовая биржа	4485	138	1866
5.	Шанхайская фондовая биржа	3886	26	1299
6.	Гонконгская фондовая биржа	3325	125	1524
7.	Euronext	3321	16	1420
8.	Фондовая биржа Торонто	2881	155	3769
9.	Шэньчжэньская фондовая биржа	2285	29	5749
10.	Франкфуртская фондовая биржа	1766	431	1696
Из представленной таблицы 1 видно, что, хотя Токийская биржа и уступает по рыночной капитализации Нью-Йоркской, но число публичных компаний, представленных на этих биржах примерно одинаково.

Высокотехнологичный JASDAQ – компания Токийской фондовой биржи (отношения к американскому NASDAQ не имеет) содержит 743 компании, оцененные в 62.6 млрд. долл. США, а 44 развивающиеся конторы рынка JASDAQ Growth «стоят» 2.17 млрд. долл. США.

Основных индексов на Токийской фондовой бирже два, это NIKKEI 225 и TOPIX и множество их производных. Исчисление стоимости производится в режиме онлайн в самых популярных валютах: иене, долларе США, евро и британском фунте стерлингов. Рассмотрим подробнее NIKKEI 225.

Nikkei Stock Average – это ценовой индекс, базой для вычисления которого является нарицательная цена акции 50 японский йен. Каждое изменение стоимости акции в индексном списке непосредственным образом сказывается на общем показателе. Пересмотр компаний, входящих в список индекса NIKKEI 225, производится ежегодно – в сентябре месяце. Решение по удалению или включению компаний в список публикуется уже в следующем месяце. Рассмотрим динамику

Рисунок 1 - Динамика ценового индекса NIKKEI 225, сентябрь - декабрь 2017 года.

Как видно из рисунка, динамика и стоимость индекса с середины сентября резко пошла вверх, после чего столь же резкого роста или спада не наблюдалось.

Для работы с данным индексом другим странам необходима лицензия. Такую лицензию имеют 225 стран мира.

Листинг на данной фондовой бирже прозрачен. Он требует финансовых отчетов за последние годы, аудит за последний год, определенную стоимость акций на момент IPO и участия, конкретный доход и присутствие поручителя. Им может быть институциональный инвестор, сильный маркет-мейкер или инвестиционный банк.

Участие на бирже очень недешево: «входной билет» — 400 тыс. иен (3.4 тыс. долл. США), на JASDAQ – 100 тыс. иен, также есть регулярная плата, плата за количество акций на торгах, доступ к электронным системам, установку своих торговых серверов и прочее.

Весь процесс купли и продажи акций может показаться достаточно простым. В самих торгах присутствуют три стороны: инвесторы, держатели акций и биржевые маклеры.

Таким образом, можно сделать вывод, что Токийская фондовая биржа является очень ярким и крупным представителем как Азиатского, так и мирового фондового рынка. На мой взгляд, а также согласно мнению биржевых аналитиков, Азиатский фондовый рынок ждет хороший рост, так как для этого есть все условия, преимущественно потому, что сейчас данный рынок находится под влиянием глобализации и научнотехнического прогрессе.