Банковские пассивы растут за счет вкладов населения

За первые два месяца 2017 г. объем рублевых безналичных денежных средств (безналичный компонент денежного агрегата М2) практически не изменился1. На 1 марта 2017 г. он составил 100,4% от уровня, достигнутого по состоянию на начало года. Таким образом, впервые за несколько лет сезонное снижение денежной массы в начале 2017 г. было компенсировано уже по итогам второго месяца года. В период финансовой нестабильности 2014–2016 гг. за первые два месяца года снижение безналичных рублевых денежных средств составляло от 1,2 до 2,8%. В эти годы к сезонному фактору добавлялся девальвационный, ослабление рубля вело к уменьшению спроса на рублевые денежные остатки. Но и до 2014 г. динамика денежной массы в первые два месяца года была, как правило, негативной – сезонное январское снижение обычно компенсировалось к концу третьего месяца года.

Рост безналичных рублевых счетов в первые месяцы 2017 г. (по сравнению с прошлогодними темпами) привел к ускорению их годовой динамики, а совокупный объем рублевых безналичных денежных средств по состоянию на 1 марта 2017 г. достиг 30,8 трлн руб. Если по итогам 2016 г. он вырос на 9,9%, то по состоянию на 1 марта 2017 г. прирост (к той же дате прошлого года) составил 13,4%. В целом же динамика остается достаточно стабильной с начала 2016 г. По итогам 2015 г. прирост достиг 14,3% и с этого момента находится в диапазоне 10–14%

Среди основных компонент безналичной рублевой денежной массы наибольший темп прироста остается у средств населения. Рублевые счета и депозиты физических лиц за период с начала года увеличились на 0,7%, тогда как средства организаций сократились на 0,1%. Годовой темп прироста средств населения достиг по итогам февраля 16,2% по сравнению с 14,2% по итогам 2016 г. Динамика рублевых безналичных средств населения, как и динамика безналичных денежных средств в целом, восстановилась уже по итогам 2015 г., когда их объем увеличился на 19,4% после торможения в 2014 г. В течение 2016 г. годовой темп роста этого компонента оставался на уровне 15–16%. Темп прироста рублевых средств организаций увеличивался с 4,0% по итогам 2016 г. до 9,6% по итогам февраля.

Общий объем средств на банковских счетах физических и юридических лиц, включая счета и депозиты в иностранной валюте, увеличился за январь-февраль 2017 г. на 0,8% в рублевом выражении. При этом ее инвалютный компонент продемонстрировал в начале 2017 г. рост на 6,2% в долларовом выражении, или на 1,7% в рублевом. Этот рост был практически полностью обеспечен увеличением валютных счетов организаций на 11,1% в долларовом выражении, в то время как средства на валютных счетах и депозитах населения оставались стабильными (прирост на 0,4% за два месяца).

^^^^™Безналичные денежные средства, всего

^^^^Рублевые безналичные денежные средства

Рис. 1. Темпы прироста безналичных денежных средств, % к соответствующей дате предшествующего года

Рис. 2. Доля средств в иностранной валюте в общем объеме безналичных денежных средств физических и юридических лиц

В то же время годовые темпы роста показывают обратную картину – объем валютных средств населения увеличился с 1 марта 2016 г. по 1 марта 2017 г. на 6,2% в долларовом выражении, достигнув 91,4 млрд долл., а объем валютных счетов юридических лиц, наоборот, сократился на 6,0% до 127,6 млрд долл. Динамика рублевого эквивалента безналичных валютных средств за прошедший год оставалась негативной вследствие укрепления рубля по отношению к иностранным валютам. Это обусловило сокращение общего объема клиентских счетов за 12 месяцев, предшествующих 1 марта 2017 г., на 1,1% в рублевом выражении, а также снижение доли валютных средств в общем объем банковских счетов и депозитов как физических, так и юридических лиц. Доля валютных счетов населения по состоянию на 1 марта 2017 г. снизилась до 22,3 с 29,1% годом ранее. А в общем объеме денежных средств юридических лиц доля иностранной валюты на 1 марта 2017 г. составляет 37,4% по сравнению с 47,7% годом ранее.

Значительные объемы средств, инвестированных организациями в банковские депозиты, свидетельствуют об отсутствии привлекательных направлений инвестирования в реальное производство. Однако позитивным сигналом является тот факт, что по итогам 2016 г. и первых месяцев 2017 г. рост срочных депозитов юридических лиц прекратился. Максимальная доля срочных депозитов в общем объеме средств организаций в банковской системе была достигнута по итогам 2014 г. (62,8%), за 2015 г. этот показатель практически не изменился (62,6%), а по итогам 2016 г. сократился до 60,0%.

Объем средств, размещенных организациями на срочных депозитах, сокращается в соответствии с деловой активностью в экономике. Если по итогам 2015 г. величина срочных депозитов юридических лиц была эквивалентна 35 дням оборота организаций, то по итогам 2016 г. она снизилась до 30 дней, а на 1 марта 2017 г. – до 29 дней. Величина средств на расчетных счетах остается стабильной относительно размеров экономики, составляя 20–22 дня от оборота организаций. При этом и по текущим счетам и по срочным депозитам организаций в 2016 г. – начале 2017 г. наблюдался процесс дедолларизации. В целом на срочных депозитах организаций в начале 2017 г. было размещено около 12 трлн руб. Учитывая, что инвестиционная привлекатель-

01.03.2017

^^^^vРасчетные счета

^^^^Срочные депозиты

Рис. 3. Объем средств на банковских счетах и депозитах организаций в днях оборота организаций

ность банковских депозитов постепенно снижается вслед за укреплением рубля и снижением процентных ставок, эти средства могут послужить значительным ресурсом для активизации инвестиций в основной капитал в 2017 г.•