Бизнес под крылом ангела или кто такие бизнес-ангелы

Венчурное финансирование инновационных проектов, а в частность такое явление, как «бизнес-ангелы» являются неотъемлемой частью современной мировой экономики и представляют немалый интерес для изучения и исследования. Ведь в наши дни инновационным проектам тяжело получить необходимое финансирование из-за высоких рисков, и именно благодаря усилиям и капиталовложениям этих людей многие стартапы получили право на жизнь. Бизнес-ангельское инвестирование – один из важнейших элементов новой экономики – экономики знаний. Инвестируя в технологии, интеллект, креативные команды, бизнес-ангел закладывает будущее благополучие для себя, партнеров, страны.

Термин «бизнес-ангел» американского происхождения. Он появился в начале XX века и обозначал ценителей искусства, в частности театра, которые финансировали спектакли, проходившие на подмостках Бродвея. Свое массовое распространение этот термин получил в период формирования Силиконовой (Кремниевой) долины. Именно здесь впервые Юджин Кляйнер, бывший инженер компании SchockleySemiconductor, прибегнул к помощи бизнес-ангела. Его целью была организация фирмы, специализирующейся на производстве кремниевых микросхем. И в 1959 году проект Юджина Кляйнера был воплощен в жизнь, была учреждена компания FairchildSemiconductor, благодаря полуторамиллионному вложению частного инвестора.

Под понятием «бизнес-ангел» понимается независимый инвестор, вкладывающий часть собственных средств в рискованные проекты, пребывающие на начальных стадиях развития: "посевной" (Seed) и "первичной" (Start-up). Для этого необходимо знать, что в инвестиционном плане проект в своем становлении проходит пять основных стадий:

• 1.    Seed (посевная стадия) – данная стадия характеризуется только наличием идеи и бизнес-плана;

• 2.    Start-up (стартап стадия) – запуск проекта, начальный этап работы;

• 3.    Growthstage (стадия роста) – компания закрепляет за собой устойчивые позиции на конкретном рынке;

• 4.    Expansion (стадия расширения) – на этой стадии наблюдается выполнение бизнес-плана или приближение к его выполнению, расширение за счет завоевания других рынков;

• 5.    Exit (стадия выхода) – выход инвесторов (бизнес-ангелов или венчурного фонда) из проекта.

В своей деятельности бизнес-ангелы используют механизм венчурного финансирования, согласно которому инвестирование выделяется на срок 3–7 лет, не включая залогов, в обмен на долю в компании. Данная система предполагает вложение средств в несколько компаний одновременно, жесткий отбор проектов и участие в бизнесе, что гарантирует уменьшение риска такого рода финансирования. Помимо материальной поддержки, бизнес-ангелы предлагают свой опыт, знания, навыки управления компанией и деловые связи. На ранних стадиях развития всё это является важной составляющей дальнейшего успеха.

Отличительной чертой бизнес-ангелов от венчурных фондов является вложение собственных денежных средств, а не управление капиталом третьих лиц. К тому же бизнес-ангелы, как правило, действуют по отдельности. Впрочем, попадаются и целые группы или сети.

Необходимо отметить, что бизнес-ангелы – первые инвесторы, которые финансируют инновационные компании. Около трети всех инвестируемых ими проектов ориентировано на новые технологии. Также к основным сегментам их финансирования относятся: сфера развлечений, IT, сфера услуг, промышленное производство, розничная и оптовая торговля, финансы и страхование и др.

Медиа и развлечение

IT-услуги

Биотехнологии

Энергетика и производство

■ Программное обеспечение(софт)

■ Полупроводники

- Медицинское оборудование

■ Прочее

Рисунок 1 – Сферы инвестирования бизнес-ангелов

В России структура бизнес-ангелов совсем недавно получила своё развитие и распространение. Среди российских бизнес-ангелов можно выделить две основные категории.

Первая категория российских бизнес-ангелов – это люди, выходцы из науки или технологического бизнеса, которые имеют определенные инвестиционные предпочтения и ищут конкретные проекты, часто для интеграции в действующий бизнес. Такие инвесторы обычно хорошо знают, «что искать». Бизнес-ангелы подобного типа - отличные эксперты целевого рынка и особенностей бизнеса в искомой области. Выйти на таких инвесторов - большая удача для предпринимателей: синергетический эффект от «совместной жизни» бизнес-ангела и предпринимателя в этом случае будет максимальным.

Другая категория российских бизнес-ангелов - это люди, представляющие интересы крупных корпорации и бизнес-групп, как российских, так и иностранных. В случае нахождения интересного проекта они инвестируют в него и затем передают бизнес материнской корпорации. Причина поиска и оформления таких бизнес-ангельских сделок - в том, что крупные корпорации не хотят до какого-то момента афишировать свой интерес к определенным технологиям.

По оценке Павла Черкашина, одного из самых известных российских бизнес-ангелов, активная аудитория частных инвесторов в России сегодня составляет 10–50 тыс. человек (сюда относятся все непрофессиональные инвесторы, которые инвестируют собственные средства на ранней стадии больше, чем в один бизнес).

По мнению президента НАБА Константина Фокина, государство должно как можно меньше вмешиваться в деятельность бизнес-ангелов:

• -    не стоит писать специальный закон, регулирующий деятельность ангелов;

• -    не нужно организовывать сети и любые другие организации ангелов искусственным образом, "сверху";

• -    нет необходимости выделять им бюджетные деньги - тогда теряется весь смысл данного вида финансирования. Вкладывая

собственные средства, они очень ответственно подходят к выбору и оценке проекта;

• -    в процессе финансирования инноваций нет места принуждению.

Государству стоит понимать, что эти люди – уникальный класс инвесторов. Деятельность их заслуживает признания и поддержки, без нее развитие проектов на начальной стадии весьма проблематично.

Также необходимо понимать, что данные инвесторы разрозненны по всему земному шару и зачастую не осознают себя частью какой – либо глобальной сети. Поэтому наибольший эффект принесут системные меры. Одной из таких мер, например, мог бы стать налоговый вычет на венчурные инвестиции – тем самым государство частично разделило бы риски, бизнес-ангелы не платили бы налог на вложения, которые, скорее всего, будут потеряны.

Стоит поддерживать системные информационные, образовательные, методические инициативы сообщества бизнес-ангелов. Имеет смысл развивать механизмы соинвестирования с понятными участниками рынка. Эти механизмы должны быть работоспособными, масштабными и доступными на всей территории страны.

Сообщество, со своей стороны, должно обеспечивать открытость и максимальную ясность позиции, в том числе и по сложным вопросам. Должны быть понятные - прежде всего, предпринимателям и государству -профессиональные стандарты: что происходит с заявками, что происходит с компаниями. Это требует введения неких элементов саморегулирования, особенно если речь идет об обмене информацией с государственными институтами.

Однако, несмотря на стремительно развивающиеся сообщество, негативные факторы, сдерживающие активность частных инвесторов, по-прежнему остаются. Главные из них: низкая ликвидность или невозможность продать свою инвестицию и необходимость замораживать деньги на 3–5 лет.

Таким образом, венчурное инвестирование является неотъемлемой частью современной экономики, которое помогает инновационным проектам получить право на свое существование. В России в настоящее время бизнес-ангелы только начинают пользоваться популярностью у предпринимателей и инвесторов, поэтому данный рынок в российские экономики только развивается. Необходимость развития данной отрасли экономики - очевидна, что требует огромного внимания и поддержки, так как такие структуры являются необходимы в условиях рыночной экономики. Благодаря бизнес-ангелам появилось множество важнейших проектов, которые получили свое развитие благодаря рискованному инвестированию. Российский венчурный рынок ориентирован на ИТ и интернет, поэтому большинство инвесторов концентрируется именно на этом сегменте рынка. По мере развития данного направления кол-во сегментов рынка будет пополняться и начинающих предприниматели будут активнее пользоваться возможностью инвестирования бизнес-ангелов. Они как часть венчурного инвестирования очень важны, так как помогают развитию экономики и делают открытым вход на рынок неординарным проектам.