Ценные бумаги их функции и составляющая финансового рынка

Под рынком понимается совокупность существующих и потенциально возможных потребителей, производителей и посредников, вступающих во взаимоотношения с целью купли, продажи и потребления товаров и услуг.

Стоит отметить, что при этом под финансовым понимается рынок, который дает возможность занимать, ссужать, копить деньги и гарантировать их сохранение. С его помощью происходит перераспределение ресурсов от менее эффективно действующих предприятий и предпринимателей к действующим более эффективно. Финансовые рынки подразделяются на: рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок слияний и поглощений, страховой рынок, а также рынок денег и кредита[2].

Следует отметить, что рынок можно характеризовать с точки зрения субъектов. Следовательно, рынок ценных бумаг - это система отношений между продавцами (эмитентами) и покупателями (инвесторами) по поводу вы пуска и продажи ценных бумаг. Для того чтобы продавцы и покупатели могли встретиться и совершить сделку, необходима соответствующая инфраструктура, которая представлена специальными институтами рынка ценных бумаг.

Обособленной частью, дающей возможность функционировать рынку ценных бумаг, является процесс регулирования.

Регулирование в этой области осуществляется на двух уровнях: под первым понимается регулирование со стороны государство, которое можно рассматривать как общий регулятор финансового рынка в целом или как органы исполнительной власти по отдельным направления финансового рынка ,а под вторым понимается процесс саморегулирования, к которым можно отнести саморегулируемые организации, а также различные объединения участников рынка ценных бумаг.

Стоит отметить, что в системе финансового рынка, ценные бумаги имеют особое положение, что связанно с спецификой обращающего на нем финансового актива, в роли которого выступают ценные бумаги.

Под ними понимаются финансовые активы, полученные инвестором в обмен на другой актив, удостоверяющий финансовую претензию.

Финансовая претензия говор о том, что поставщик инвестиций претендует на прибыль и активы получателя инвестиций. Ценные бумаги в отличие от денег считаются менее ликвидными, но при этом способны приносить дивиденды.

Таким образом, можно сделать вывод, что основной функцией ценных бумаг являются инвестиции. Ценные бумаги являются одним из ключевых инструментов внешнего финансирования частного и государственного рынков. Это подтверждается указанной выше ключевой функцией. Кроме главной функции у ценных бумаг существуют также ряд важных функции отражающие цели покупателей ценных бумаг и производные.

К основным функциям ценных бумаг относятся спекулятивная и страхование рисков. Спекулятивная функция выражается в действиях участников рынка, которые извлекают прибыль из определения трендов, направления движения цены актива. При этом спекулянты зарабатывают на прогнозировании иногда и на предугадывании цены .Страхование валютных рисков представляет собой страхование рисков изменения цены базового актива изменения валютного курса и процентных ставок в будущем.

Основной из производных функций ценных бумаг можно выделить информационную. Её суть заключается в том, что вся информация об объектах рынка заложена в их ценах, при этом информация о субъектах рынка доступна для всех участников непосредственно через рыночный механизм. Стоит отметить, что фондовый рынок в целом является отражением экономической ситуации в стране и в мире. Рыночные котировки ценных бумаг реагируют взлетом или падением на изменения в реальном секторе, а также в политике и в экономических прогнозах[1].

Регулирующая функция выражается в целях, стратегии и действиях регулирующих органов на рынке ценных бумаг. Они выступают в качестве соблюдения интересов участников рынка. Перераспределительная функция заключается перераспределении активов между: всеми отраслями экономики; регионами и странами; домохозяйствами, производителями и государством.

Венчурная функция заключается в возможности привлечения для инновационных предприятий венчурного, то есть высокорискового финансирования за счет выпуска ценных бумаг и формирования венчурных фондов.

Производительная функция ценных бумаг находит свое отражение в том, что хорошо отрегулированный рынок ценных бумаг может повысить эффективность всей финансовой системы за счет создания конкуренции между ее различными сегментами в борьбе за вложение и привлечение денежных средств и капиталов, что приводит к снижению стоимости заимствования средств, более широкому выбору инструментов вложения средств и большей транспорентности рынка.

Функция финансирования бюджетных дефицитов выражается в том, что ценные бумаги широко используются как на общегосударственном уровне, так и на уровне местных бюджетов. Именно государственные ценные бумаги служат ориентиром в уровне без рисковой доходности для определения риска эмитентов или секторов экономики страны. Специфические функции отражают главную, основные и некоторые дополнительные функции ценных бумаг. Так, инвестиционная функция рынка ценных бумаг заключается в трансформации сбережений в инвестиции. Спекулятивная функция поддерживает их ликвидность на рынке. Без спекулянтов рынок был бы малоэффективным. Хеджирование позволяет застраховать ценовые риски. Перераспределительная функция способствует перераспределению денежных ресурсов между отраслями, регионами. Выпуск государственных ценных бумаг позволяет финансировать государственный бюджет на не инфляционной основе.