Ценные бумаги в ресурсной базе и капитале коммерческого банка

Современный коммерческий банк, разрабатывая и реализуя политику в части формирования ресурсов, выбирает различные финансовые инструменты. Что касается нормативно-правового регулирования, выпуск ценных бумаг коммерческим банком не в полной мере совпадает с аналогичным регулированием в отношении иных участников рынка.

Помимо ценных бумаг, выпускаемых юридическими лицами, не являющимися кредитными организациями (акции, облигации, векселя, опционы эмитента), банки выпускают специфические бумаги – сертификаты и банковские акцепты. И только кредитные организации выпускают такую разновидность облигаций, как субординированные облигации. [2]

В целях анализа места и роли в ресурсах все ценные бумаги, выпускаемые коммерческим банком, классифицируют по некоторым признакам:

• 1)    в зависимости от группы ресурсов, которая увеличивается в результате выпуска ценной бумаги;

• 2)    в зависимости от отнесения ценной бумаги к эмиссионным или не эмиссионным ценным бумагам;

• 3)    по форме существования;

• 4)    по гарантированности выплаты дохода;

• 5)    в зависимости от влияния на собственные средства (капитал);

• 6)    в зависимости от валюты номинала ценной бумаги;

• 7)    в зависимости от указания владельца ценной бумаги;

• 8)    в зависимости от наличия ограничения на категорию владельца ценной бумаги;

• 9)    в зависимости от необходимости регистрации выпуска ценных бумаг.

Отличительные особенности в группировке ценных бумаг банка по сравнению с группировкой ценных бумаг, выпускаемых иными юридическими лицами, не являющимися кредитными организациями, присущи только некоторым группировочным признакам.

Так, в зависимости от гарантированности выплаты дохода ценные бумаги, выпускаемые банком для увеличения ресурсной базы, можно разделить на 3 группы:

• 1)    бумаги, по которым доход установлен, и банк-эмитент обязан доход выплатить;

• 2)    ценные бумаги, по которым доход не установлен, и банк не обязан доход выплачивать;

• 3)    ценные бумаги, по которым доход установлен, но банк может его не выплачивать при наличии определенных условий. [3].

При оценке места и роли ценных бумаг в ресурсной базе банка важен и такой группировочный признак, как наличие влияния выпущенных бумаг на собственные средства (капитал) банка, поскольку понятие «капитал банка», как известно, не равнозначно понятию «капитал юридического лица», не являющегося кредитной организацией.

В зависимости от влияния на собственные средства (капитал) ценные бумаги, выпускаемые банком для увеличения ресурсов, разделяются на 2 группы: бумаги, выпуск которых увеличивает капитал, и бумаги, выпуск которых не связан с капиталом.

Также, немаловажным классификационным признаком выступает и валюта номинала ценной бумаги, который позволяет разделить ценные бумаги, выпускаемые банком для увеличения ресурсов, на 2 группы: бумаги с номиналом в рублях и бумаги с номиналом в иностранной валюте.

Далее, в зависимости от указания владельца, ценные бумаги, выпускаемые банком для увеличения ресурсов, можно разделить на 2 группы: именные и на предъявителя. Банк имеет право выпускать только именные акции и субординированные облигации. Именными и на предъявителя могут быть банковские сертификаты, векселя и облигации, не относящиеся к субординированным.

В зависимости от наличия ограничения на категорию владельца все выпускаемые банком ценные бумаги разделяются на 2 группы: ценные бумаги, по которым установлены ограничения на категорию владельца, и ценные бумаги, по которым ограничений на категорию владельца не установлено.

И, наконец, в зависимости от необходимости государственной регистрации выпуска все выпускаемые ценные бумаги банка можно разделить на 2 группы: ценные бумаги, выпуск которых подлежит регистрации в Банке России (в территориальном учреждении Банка России), и ценные бумаги, выпуск которых не подлежит государственной регистрации. Государственной регистрации подлежат выпуски акций, облигаций, сертификатов кредитных организаций. Выпуск банковских векселей и банковских акцептов государственной регистрации не подлежит. Государственная регистрация выпусков ценных бумаг кредитных организаций в отличие от выпусков ценных бумаг прочих юридических лиц иными органами не осуществляется.

Приведенная классификация ценных бумаг, выпускаемых коммерческими банками для увеличения капитала, бесспорно, может быть дополнена иными классификационными признаками, например, в зависимости от необходимости открытия накопительного счета, на котором должны аккумулироваться средства, поступающие в оплату ценных бумаг, в зависимости от срока обращения и др. [1]

В целом следует отметить, что емкость рынка банковских эмиссионных ценных бумаг не в полной мере достаточна для удовлетворения потребностей российских кредитных организаций в привлечении ресурсов с использованием указанного финансового инструмента.

Таким образом, существенным внешним фактором, влияющим на эмиссионную активность российских кредитных организаций, выступает низкая емкость фондового рынка, незаинтересованность инвесторов размещать свои средства в эмиссионные ценные бумаги финансовых посредников.

Официальная статистическая информация не позволяет выделить долю уставного капитала российских кредитных организаций, разделенную на акции, из общего объема уставного капитала, что затрудняет анализ банковских акций как элемента и собственных ресурсов, и собственных средств (капитала). Наоборот, массив статистической информации о выпущенных банками долговых ценных бумагах, размещенный на официальном сайте Банка России в сети Интернет, может быть в полной мере использован для проведения анализа в целях выявления места и роли указанных бумаг в формировании банковских ресурсов.

Если говорить о тенденциях снижения значимости банковских сертификатов и векселей в ресурсной базе коммерческих банков, то можно выделить следующие внутренние и внешние причины. Среди внутренних причин можно назвать такие, как значительные затраты банка на обеспечение документарной формы ценных бумаг, затраты на ведение документооборота по выпущенным бумагам, затраты на организацию регистрации выпуска ценных бумаг (в части выпуска сертификатов). Среди внешних факторов, сдерживающих развитие операций кредитных организаций по выпуску сертификатов и векселей, следует выделить такие, как снижение спроса потенциальных векселедержателей на банковские векселя как средство обращения, развитие электронных платежных систем, запрет на использование банковского сертификата в качестве средства обращения.

С макроэкономической точки зрения выявленная тенденция может рассматриваться как положительная, поскольку в масштабах всей экономической системы происходит сокращение издержек, связанных с организацией и функционированием денежного обращения. Не в полной мере однозначно положительным следствием является увеличение скорости оборота денежной единицы, поскольку сокращается объем документарных орудий обращения, и, как следствие, постоянно сохраняется необходимость регулирования денежной массы в целях ее балансирования с товарной массой.

Однако в условиях развития безналичных расчетов и платежей указанное регулирование более результативно, чем при обслуживании обращения средствами в документарной форме. Сопоставление темпов прироста пассивов и темпа прироста выпущенных долговых ценных бумаг подтверждает снижение роли указанных бумаг как инструмента формирования ресурсов российских кредитных организаций.

По сравнению со связью между выпущенными ценными бумагами и банковскими ресурсами связь между указанными бумагами и собственными средствами (капиталом) банка не такая однозначная, поскольку в каждый конкретный момент времени эта связь определяется требованиями нормативно-правовых документов, в соответствии с которыми рассчитывается капитал, а, как известно, такие требования могут изменяться.

Также нельзя ставить знак равенства между собственными ресурсами, выступающими частью банковских пассивов, указанными в банковском балансе, и капиталом.

В течение последних нескольких лет в составе капитала акционерного банка (среди других элементов) выделяются 2 вида ценных бумаг: акции и субординированные облигации. В составе собственных средств (капитала) неакционерного банка из ценных бумаг могут быть только субординированные облигации.[4]

И, таким образом, если оценивать место и роль субординированных облигаций в собственных средствах (капитале) то можно столкнуться с определенными трудностями, обусловленными отсутствием соответствующей обобщенной статистики в целом по банковской системе Российской Федерации.