Цифровой апсар как драйвер социально-экономического развития Республики Абхазия в контексте ипотечного кредитования

ГРНТИ 10.21.91

EDN NLIYOO

Татьяна Викторовна Никитина – доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры банков, финансовых рынков и страхования, lиректор Международного центра исследований финансовых рынков Санкт-Петербургского государственного экономического университета. ORCID 0000-0002-8970-7285

Михаил Ромзанович Чалмаз – кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры финансов и кредита Абхазского государственного университета. ORCID 0009-0007-8123-0850

Гургулия Астанда Апполоновна – преподаватель кафедры государства и права Абхазского государственного университета. ORCID 0009-0003-6166-2868

Введение

Экономика Республики Абхазия находится на этапе институционального становления, что обусловливает необходимость поиска эффективных инструментов стимулирования внутреннего спроса, укрепления финансовой устойчивости и повышения социальной стабильности. В условиях доминирования рублёвой денежной массы и ограниченной эмиссионной самостоятельности одной из ключевых задач государственной экономической политики становится формирование сбалансированной финансовой системы, способной аккумулировать внутренние ресурсы и направлять их в стратегически важные сектора экономики. Особое место среди таких направлений занимает жилищное строительство и ипотечное кредитование, которые в мировой практике выступают локомотивом долгосрочного экономического роста и социальной устойчивости.

В Абхазии проблема обеспечения граждан доступным жильём имеет системный характер. Отсутствие развитой системы ипотечного кредитования ограничивает возможности молодых семей, снижает инвестиционную активность и препятствует росту строительной отрасли. Недостаточная капитализация банков и отсутствие механизмов долгосрочного финансирования делают ипотеку экономически рискованным и правовым образом неурегулированным инструментом. Как следствие, жилищная политика реализуется в разрозненных формах, без устойчивой кредитной поддержки и государственного субсидирования.

В рамках недавних научных публикаций авторского коллектива последовательно формируется гипотетическая модель создания цифрового апсара – национальной цифровой единицы расчёта, которая могла бы выполнять функции внутреннего расчётного и инвестиционного инструмента, не конкурируя с рублём, а дополняя его в ограниченных секторах экономики. Данная идея носит исследовательский характер и не имеет официального статуса, однако в теоретическом плане способна предложить новую логику организации денежного обращения, ориентированную на внутренние источники ликвидности и долгосрочные проекты. Использование цифрового апсара в ипотечном кредитовании рассматривается как возможное направление стимулирования жилищного строительства, развития сельских территорий и повышения финансовой устойчивости банковского сектора.

Материалы и методы

Отсутствие в Республике Абхазия рынка ипотечного кредитования определяется совокупностью экономических, правовых и институциональных факторов. Несмотря на наличие в законодательстве базовых норм о залоге, предусмотренных Законом «О залоге» [1], и положений Гражданского кодекса [2], регулирующих кредитные отношения, в стране не создано специализированных механизмов, обеспечивающих долгосрочное финансирование строительства. Закон «О банках и банковской деятельности» [3] не содержит норм о функционировании ипотечных учреждений или агентств рефинансирования, а процедура реализации заложенного имущества, установленная Постановлением Кабинета Министров № 134 от 18 сентября 2018 года [4], фактически делает ипотеку неработающим инструментом. Продажа имущества должника осуществляется через торги, сопряжённые с длительными сроками, судебными обжалованиями и низкой эффективностью взыскания.

В результате банки не заинтересованы в развитии ипотечных программ, так как риск неликвидности залога и издержки на обращение взыскания превышают потенциальную доходность кредитных операций. Отсутствие электронного кадастра недвижимости и унифицированной системы регистрации прав собственности [5] усугубляет проблему: финансовые учреждения не имеют надёжного доступа к информации о правовом статусе объектов залога. Всё это формирует замкнутый круг, при котором низкая платёжеспособность населения сочетается с ограниченным предложением кредитных ресурсов.

В этих условиях возникает необходимость поиска новых источников долгосрочной ликвидности, не зависящих от внешнего финансирования. Одним из потенциальных направлений решения может стать внедрение цифровых финансовых инструментов, в частности, цифрового апсара. Будучи национальной цифровой единицей расчёта, он мог бы использоваться для целевого кредитования строительства жилья, поддержки сельских территорий и стимулирования инвестиционных проектов. Применение технологии распределённого реестра обеспечило бы прозрачность использования средств, фиксацию залога и автоматизацию исполнения обязательств посредством смарт-контрактов.

Основные результаты

Гипотетическая модель ипотечного кредитования на цифровом апсаре предполагает участие трёх ключевых субъектов: Банка Абхазии в роли эмиссионного центра, коммерческих банков в качестве операторов кредитования и государства как гаранта социальной направленности программы. В рамках такой модели Банк Абхазии выпускает целевые цифровые активы, обеспеченные государственными обязательствами или имущественными правами на земельные участки, которые поступают в обращение через коммерческие банки. Последние предоставляют кредиты населению под фиксированную ставку в цифровых апсарах, а все расчёты между застройщиками, подрядчиками и банками осуществляются в цифровой среде. Это исключает нецелевое использование средств и обеспечивает полный контроль над движением капитала.

Особое значение в данной модели приобретает сельская ипотека, ориентированная на поддержку малых населённых пунктов и развитие аграрного сектора. В Абхазии сельское хозяйство обладает значительным потенциалом, но остаётся малодоходным из-за нехватки оборотных средств и отсутствия современных технологий. Использование цифрового апсара позволило бы создавать специальные фонды для финансирования строительства типовых домов в сельской местности, закупки сельхозтехники, модернизации инфраструктуры и переработки продукции. Тем самым ипотека превращается из узкофинансового механизма в многоуровневый инструмент социально-экономического развития.

Расчётная потребность в жилье для Республики Абхазия составляет не менее 1,5–2 млн кв. м. При средней стоимости строительства 45–50 тыс. руб. за квадратный метр совокупный объём инвестиций должен составить 75–100 млрд руб. или 7,5–10 млрд цифровых апсаров (при курсе 1 апсар = 10 руб.). Эмиссия такого объёма при грамотном регулировании не вызовет инфляционного давления, так как будет полностью обеспечена реальными активами – объектами недвижимости и будущими ипотечными платежами.

Мировая практика подтверждает эффективность сочетания государственных гарантий, цифровых технологий и ипотечных механизмов. В России агентство «Дом.РФ» обеспечивает рефинансирование кредитов и выпуск ипотечных ценных бумаг, что позволило превратить ипотеку в системный инструмент государственной политики [6]. В Казахстане программа «7-20-25» сочетает низкие ставки, льготные условия и цифровую инфраструктуру, обеспечивая прозрачность кредитных процедур [7]. В Беларуси реализуется программа льготной сельской ипотеки, где государство компенсирует процентные ставки, что позволило привлечь молодёжь в сельские регионы [8].

Китай стал одной из первых стран, внедривших цифровую валюту центрального банка (e-CNY), применяемую, в том числе, для финансирования жилищного строительства и инфраструктурных проектов [9]. В Эстонии функционирует электронный кадастр e-Land Register, обеспечивающий регистрацию прав собственности и залогов в цифровом формате [10]. В Нигерии цифровая валюта eNaira используется для микрокредитования фермеров и малого бизнеса, а в Индии пилотная программа Digital Rupee направлена на поддержку жилищного строительства в сельских районах [11].

Для Республики Абхазия применение подобных решений возможно в адаптированной форме. Прежде всего, требуется разработка правовых основ для цифрового оборота активов и их использования в ипотечных сделках. В первую очередь, необходимо принятие закона «Об ипотеке», внесение изменений в Гражданский кодекс и закон «О банках и банковской деятельности», а также создание специализированного ипотечного института (агентства). Последний мог бы выпускать целевые облигации, номинированные в цифровых апсарах, обеспеченные залогами и государственными гарантиями, что дало бы возможность коммерческим банкам привлекать долгосрочные ресурсы.

Важным шагом станет формирование цифрового кадастра недвижимости, интегрированного с системой регистрации залогов и исполнительного производства. Это позволит значительно сократить бюрократические процедуры и уменьшить риск мошенничества. Правовая модернизация должна быть направлена на обеспечение защиты прав всех участников кредитных отношений – заёмщика, кредитора и государства. В долгосрочной перспективе внедрение цифрового апсара в ипотечное кредитование способно запустить мультипликативный экономический эффект. По предварительным оценкам, при объёме эмиссии 10 млрд цифровых апсаров возможно строительство до 2,7 млн кв. м жилья и создание свыше 8 тыс. рабочих мест в строительстве и смежных отраслях. Социальный результат будет выражаться в увеличении доступности жилья, снижении миграции, росте рождаемости и укреплении социальной стабильности.

Таким образом, ипотечное кредитование на основе цифрового апсара может стать не просто финансовым инструментом, а элементом национальной стратегии устойчивого развития. Его внедрение потребует согласованных действий Банка Абхазии, правительства и коммерческих банков, формирования законодательной базы и цифровой инфраструктуры. Однако уже на уровне теоретического моделирования можно сделать вывод, что предложенная система обладает высоким потенциалом адаптации к реалиям Абхазии и способна стать одним из направлений построения новой цифровой финансовой экосистемы, в которой инвестиции и социальная политика соединяются в единую модель экономического роста.

Заключение

Ключевым ограничением социально-экономического развития Республики Абхазия остаётся отсутствие инструментов долгосрочного кредитования, прежде всего ипотечного. В то время как мировая практика показывает, что именно ипотека выступает механизмом воспроизводства капитала, стимулирующим строительство, занятость и внутренние инвестиции, в Абхазии её отсутствие формирует структурный дисбаланс между спросом и предложением на рынке жилья. Существующая правовая база не обеспечивает эффективного обращения залогового имущества и требует комплексной модернизации, включая принятие закона «Об ипотеке» и создание института цифровой регистрации прав собственности.

Разработанная авторами концепция цифрового апсара носит теоретический характер и направлена на формирование нового подхода к организации денежного обращения и финансированию социально значимых проектов. В отличие от традиционных кредитных моделей, предлагаемый инструмент ориентирован на внутренние источники ликвидности и может применяться для целевого кредитования в цифровой среде, обеспечивая прозрачность, прослеживаемость и контроль за использованием средств. В сочетании с программами городской и сельской ипотеки цифровой апсар способен стать основой для построения современной финансовой экосистемы, где государственная политика, банковский сектор и социальные программы действуют согласованно.

Таким образом, цифровой апсар, рассматриваемый как исследовательская и прикладная гипотеза, способен при соответствующем институциональном оформлении стать драйвером экономического роста и инновационной трансформации финансовой системы Абхазии. Его потенциал заключается не только в технологической новизне, но и в способности интегрировать экономические, правовые и социальные цели в единую стратегию устойчивого развития.