Цифровой рубль: особенности российской модели создания и функционирования национальной цифровой валюты

Развитие цифровых технологий, цифровизация экономики – процессы объективные и потому неизбежные. Более того, благодаря цифровизации финансовых услуг увеличивается их проникновение и распространение.

Использование цифровых технологий в сфере финансовых услуг стимулирует отказ от операций с наличностью и, напротив, кратный рост объёмов безналичных платежей. В результате в ряде стран происходит снижение наличной денежной эмиссии. Например, Швеция (с 2006 года), Великобритания и Китай (с 2013 года), Франция (с 2014 года), Индия (с 2016 года), Южная Корея (с 2017 года) и ещё ряд стран постепенно отказываются от бумажных и/или металлических денег.

Проведённый нами ранее обзор опыта использования рядом стран (КНР, Венесуэла, Швеция) цифровой валюты в качестве нацонального платёжного средства [6] позволяет утверждать, что основным трендом является не просто замена наличных денег обычной электронной версией национальной валюты, происходит постепенное превращение мобильных денег в цифровые деньги благодаря появлению технологий распределённого реестра и блокчейн.

К слову сказать, пока ни одна страна полностью не перешла на использование национальной цифровой валюты в качестве официального платёжного средства государства CBDC (Central Bank Digital Currenсy), хотя попытки в этом направлении предпринимались.

Сегодня идёт процесс замены фиатных наличных денег цифровыми деньгами. По мнению Григорьева В.В., этот процесс проходит наиболее активно в ЮгоВосточной Азии благодаря двум основным факторам:

• 1)    высокому уровню доверия к онлайн-платежам;

• 2)    высокой скорости транзакций [5, с. 31].

В последние 2-3 года в отечественной научной литературе [5; 8; 4] весьма активно обсуждается вопрос о введении в России цифрового рубля. Цифровой рубль в качестве национальной цифровой валюты может появиться в России уже в 2021 г. В «неминуемости» такого шага в ближайшей перспективе сомнений остаётся все меньше, поскольку в июле 2020 года для этого наконец-то сформирована юридическая основа [1]. Вместе с тем продолжается проработка теоретических и юридических аспектов функционирования национальной цифровой валюты CBDC (в русской версии – цифровая валюта центрального банка, или ЦВЦБ), обобщение и анализ уже имеющегося опыта других стран.

Официальное введение цифрового рубля откладывается по причине того, что российский мегарегулятор (Банк России) окончательно не определился с его ролью и местом в современной денежной системе, с последствиями его введения для граждан, бизнеса и общества.

Стоит заметить, что на преодоление эволюционного пути от полного отрицания (2014 г.) до признания возможности создания собственной цифровой валюты CBDC (2019 г.) Банку России потребовалось 5 лет [8, с. 84–85]. Лишь в октябре 2020 года российский мегарегулятор выпустил Доклад для общественных консультаций [11], в котором изложил свое видение концепции создания в России цифрового рубля CBDC.

Здесь, на наш взгляд, целесообразно разобраться в принципиальных особенностях цифровой валюты и национальной цифровой валюты.

В статье «数字货币 (Цифровая валюта)», подготовленной по проекту научно-прикладной энциклопедии «Научно-популярный Китай» цифровая валюта (DIGICCY, от англ. Digital Currency) является альтернативной нерегулируемой валютой в виде электронных денег; при этом к цифровой валюте относятся как цифровые монеты, так и криптовалюты [9].

Таблица 1 – Сопоставление электронных денег, виртуальной и цифровой валют по основным элементам [9]

Основные элементы	Электронные деньги	Виртуальная валюта	Цифровая валюта
Эмитент         (субъект выпуска)	Финансовые инститтуты	Сетевые операторы	Отсутствует
Диапазон использования	Неограниченно	Внутри сети предприятия	Неограниченно
Объем выпуска	Решение по фиатным валютам	Решение эмитента	Определенное количество
Форма хранения	Магнитная карта или счет	Счет (номер аккаунта)	Номер (цифровой)
Способ обращения	Двустороннее обращение	Одностороннее обращение	Двустороннее обращение
Стоимость в деньгах	Эквивалент фиата (бумажной валюты)	Не эквивалентно бумажной валюте	Не эквивалентно бумажной валюте
Кредитное обеспечение	Правительство	Предприятие (сетевой оператор)	Пользователи сети
Безопасность транзакций	Более высокая	Низкая	Более высокая
Транзакционные издержки (стоимость обслуживания процесса обращения	Высокая	Низкая	Низкая
Рыночная среда (инструменты реализации обращения)	Интранет, экстранет, сеть банкоматов	Корпоративный сервер с интернетом	Программное обеспечение с открытым исходным кодом и P2P-сеть
Типичный представитель	Банковская карта, карта в автобусе	Q Биткойн, форумная монета	Биткойн, лайткойн

Прим. : перевод с китайского языка, авторская редакция фомулировок

Как видно из табл. 1, особенностью цифровой валюты является отсутствие эмитента, лимит количества, наличие цифрового номера, неэквивалентность официальной бумажной (фиатной) валюте. Типичными представителями цифровой валюты являются биткойн и лайткойн.

Есть более широкая трактовка биткойна. По мнению Свон М., биткойн одновременно является цифровой валютой и онлайновой платёжной системой, в которой «технологии шифрования обеспечивают управление генерацией денежных единиц и подтверждение перевода средств и которая работает независимо от государственных банков» [7, с. 2]. «Биткойн – первая и крупнейшая децентрализованная криптовалюта. Существуют сотни других альткойнов (альтернативных криптовалют), например, Litecoin или Dogecoin, но на биткойн приходится около 90% рыночной капитализации всех криптовалют, и он стал фактическим стандартом» [7, с. 21].

По мнению ряда аналитиков, криптовалюты в большинстве случаев менее удобны для розничных пользователей, чем фиатные валюты, имеющие более стабильный курс и высокую юридическую защиту. Однако преимуществами биткоина и других цифровых монет являются хорошие возможности для накопления капитала ввиду многолетнего роста цены по мере увеличения числа пользователей, а также беспрепятственные трансграничные платежи [2].

Примерами созданных в России криптовалют являются Humaniq (HMQ) и Emercoin (EMC). Сбербанк намерен в 2021 году эмитировать свою цифровую валюту «Сберкоин". Для этого Сбербанк планирует запустить блокчейн-платформу, через которую можно будет приобрести цифровые финансовые активы [10].

На наш взгляд, активизация деятельности Сбербанка в этом направлении стала возможной благодаря юридическому закреплению в России в 2020 году понятия «цифровая валюта».

Обзор работ научного и методологического характера, а также публикаций в СМИ свидетельствует в целом о положительном отношении к введению (в том числе в России) национальной цифровой валюты, в частности, с точки зрения оживления отечественной экономики. Однако отношение авторов к содержанию такой валюты, принципам её функционирования неодинаковы.

По мнению Григорьева В.В., за основу создания национальной цифровой валюты должна быть принята именно криптовалюта, выпускаемая в обращение и признаваемая государством, Источниками создания цифровой национальной валюты могли бы быть два типа государственных структур: государственные венчурные фонды или государственные фермы по «добыче» токенов. Регулирование оборота такой валюты мог бы осуществлять национальный цифровой банк. Признание криптовалюты в качестве платёжного средства в законодательстве позволило бы поднять доверие к криптовалюте у граждан и, как следствие, увеличить масштабы ее использования [5, с. 34-35].

Однако такая точка зрения теперь «не вписывается» в российские юридические каноны, поскольку цифровая валюта как совокупность электронных данных (цифрового кода или обозначения), содержащихся в информационной системе, которые предлагаются и (или) могут быть приняты в качестве средства платежа, по сути, не может являться денежной единицей РФ [1].

Фиапшев А.Б., в целом не отрицая возможной пользы от введения Банком России собственной цифровой валюты CBDC для развития платёжной системы, воздействия на кредитные возможности банков, увеличения разнообразия и повышения качества фиатных денег для участников финансового рынка, простых граждан, вместе с тем считает, что CBDC принципиально не изменит денежную систему. Только децентрализованно выпускаемая цифровая валюта способна изменить традиционные конструкции, соединив себе «преимущества двух миров – обращения наличных денег и оборота безналичных денег, предоставляя возможности обеспечения приватности, анонимности расчётов и их трансграничности [8, с. 85].

Принципиально иную точку зрения на содержание российской цифровой национальной валюты ЦВЦБ высказывают Вершинина О.В., Лабушева Я.Г., Султаниев И.С. По их мнению, ЦВЦБ представляет собой электронное обязательство центрального банка, номинированное в национальной расчётной единице и выполняющее функции средства обращения, меры стоимости и средства сбережения. Принципиальное отличие ЦВЦБ от безналичных денег –обращение в блокчейне. При этом цифровой рубль является криптовалютой только технологически, поскольку для его эмиссии требуются криптографические средства. Ни о какой децентрализации эмиссии речь не идёт – единым эмитентом выступает центральный банк [4, с. 54–56].

По мнению мегарегулятора, цифровой рубль – «это всё тот же российский рубль», выпускаемый Банком России в цифровой форме дополнительно к существующим формам денег, дополняющий денежное обращение, а также используемый одновременно с наличными рублями и средствами населения и предприятий на счетах в коммерческих банках. Тем самым цифровой рубль сможет совместить в себе преимущества и наличных, и безналичных денег [11, с. 3].

На наш взгляд, такой подход в полной мере соответсвует позиции МВФ, отраженной в работе Т. Адриана и Т. Манчини-Гриффоли [12]. Авторы выделяют 5 различных видов средств платежа: деньги центрального банка (central bank money); криптовалюта (crypto-currency); деньги, эмитируемые банками (b-money); электронные деньги, предлагаемые посредниками частного сектора (e-money); деньги, выпускаемые частными инвестиционными фондами (i-money). Самыми узнаваемыми являются наличные деньги центрального банка – объективное средство платежа, выраженное в местной единице счета, выпускаемое центральным банком, размещённое в децентрализованной форме среди участников транзакций, имеющее очевидный физический вид. Их цифровой партнер (digital counterpart), так называемая «цифровая валюта центрального банка», или CBDC, в отличие от наличности верояно не будет анонимной, хотя может защитить данные пользователей от третьих лиц. Технология проверки CBDC может быть централизованной или децентрализованной. Криптовалюта имеет свою собственую единицу счёта, создана («напечатана») небанковскими организациями, выпущена на блокчейне, как правило, нерегламентировано [12, с. 3].

Заслуживает внимания подход Банка России к сравнению важнейших свойств цифрового рубля с другими видами денег (табл. 2)

Таблица 2 - Свойства цифрового рубля, наличных денег, счетов в коммерческих банках

Свойства	Цифровые деньги	Наличные деньги	Счета в коммерческих банках
Форма	Цифровой код	Защищённая бумага	Цифровая запись в банковской базе данных
Персонализация	Персонализированные либо на предъявителя	На предъявителя	Персонализированные
Эмитент	Центральный банк	Центральный банк	Коммерческий банк
Доступность для платежей	+	+	+
Средство платежа	Онлайн / офлайн	Офлайн (без возможности дистанционных расчётов)	Онлайн (при наличии Интернета и мобильной связи)
Стабильность ценности	+	+	+
Мера стоимости	+	+	+
Средство сбережения	Без начисления процентов	Без начисления процентов. Риск безвозвратной утраты	С возможностью начисления процентов

Источник: [11, c. 7]

Таким образом, для российского мегарегулятора как единственного эмитента национальной цифровой валюты обязательным аспектом введения и функционирования цифрового рубля остаётся полная его идентичность наличным деньгам и счетам в коммерческих банках по критериям (свойствам) «доступность для платежей», «стабильность ценности» и «мера стоимости».

Важно также, что цифровой рубль универсален в плане персонализации, поскольку может эмитироваться как на предъявителя (отличительное свойство наличных денег), так и быть персонализированным (отличительное свойство счетов в коммерческих банках).

Мегарегулятором рассматриваются 4 возможные модели цифрового рубля ЦВЦБ, различающиеся механизмом открытия центральным банком электронных цифровых кошельков:

• 1)    Модель А - открываются кошельки банкам для осуществления межбанковских расчётов;

• 2)    Модель B - открываются и ведутся кошельки клиентов на платформе ЦВЦБ, а также осуществляются по ним расчёты;

• 3)    Модель С - открываются и ведутся кошельки клиентов на платформе ЦВЦБ. Банки/финансовые посредники выступают в качестве посредников, инициируют открытие кошельков клиентов и осуществление по ним расчётов;

• 4)    Модель D - открываются и ведутся кошельки банкам/финансовым посредникам в ЦВЦБ. Банки/финансовые посредники открывают и ведут кошельки клиентов на платформе ЦВЦБ и осуществляют по ним расчёт [11, с. 2731].

Как видно из приведенных моделей, принципиальным остаётся вопрос: к чему сведётся роль и значимость коммерческих банков после введения цифрового рубля ЦВЦБ?

Существует точка зрения, согласно которой при открытии цифровых кошельков в мегарегуляторе и осуществлении расчётов на его платформе есть риск снижении конкуренции и падения роли коммерческих банков. При использовании цифрового рубля коммерческие банки практически не будут задействованы, поскольку транзакции будут проводиться напрямую между участниками в блокчейне без участия коммерческих банков [4, с. 57].

Позиция Банка России по понятным причинам здесь более оптимистична: введение цифрового рубля должно решить проблему заградительных тарифов и лимитов, установленных некоторыми банками в рамках Системы быстрых платежей. Цифровой рубль «как раз за счёт того, что кошельки будут на платформе Центрального банка и при этом все расчётные и кредитные продуктовые сервисы остаются "на руке" коммерческих банков, даёт возможность уйти от этого платёжного рабства» [3].

Представляется, что данный вопрос пока остаётся своего рода камнем преткновения для принятия Банком России окончательного решения о дате введения в действие цифрового рубля ЦВБР.

Таким образом, согласно концепции создания и функционирования национальной цифровой валюты, предлагаемой Банком России как мегарегулятором, цифровой рубль так же,

(безналичная) валюта Российской Федерации, останется фиатным. Важно заметить, что цифровой рубль не отменит и не заменит полностью наличную валюту.

Цифровой рубль будет являться криптовалютой только в технологическом плане, поскольку для его эмиссии потребуются криптографические средства. О признании государством и выпуске в обращение в качестве ЦВЦБ какой-либо известной криптовалюты в классическом понимании (например, Биткоина, Сберкоина и.т.п.) речь не идёт. Более того, перспективы принятия в качестве национальной цифровой валюты классической криптовалюты пока отсутствуют. Возможно, в будущем такая криптовалюта всё же появится, но для ее признания потребуется выполнение, как минимум, одного принципиального условия мегарегулятора - свобода от риска волатильности стоимости. Яркий пример высочайшей волатильности показывает Биткойн.

Весьма важным сдерживающим аспектом признания криптовалюты в качестве ЦВЦБ - наличие преступных схем. Как показывает практика, с переходом денег в цифровой вид способов мошенничества становится больше, и их проще реализовывать. Кстати, это можно отнести к рискам введения цифрового рубля. В России уже отмечены случаи взлома цифровой подписи и совершения мошеннических действий. Возникает вопрос: есть ли полная уверенность в том, что когда- как и существующая ныне наличная

нибудь цифровой код цифровой валюты не станет доступным злоумышленникам?

Представляется, что действовать мегарегулятор должен очень осторожно и осмотрительно, проводя мониторинг каждого совершаемого шага по введению в действие цифрового рубля как национальной цифровой валюты.