Денежно-кредитная политика ЦБ РФ
Автор: Азикаева З.А.
Журнал: Экономика и социум @ekonomika-socium
Статья в выпуске: 2-1 (11), 2014 года.
Бесплатный доступ
В этой статье рассматриваетсяденежно-кредитная политика ЦБ РФ.
Центральный банк российской федерации, денежно-кредитная политика, инфляция, индексация
Короткий адрес: https://sciup.org/140107192
IDR: 140107192
Текст научной статьи Денежно-кредитная политика ЦБ РФ
Одно из ведущих мест в формировании экономически сильного, постоянного и промышленно развитого современного государства занимает выбор валютной политики, которая учитывала бы все тенденции валютного рынка. [6]
Денежно-кредитная политика - очень действенный инструмент воздействия на экономику страны, не нарушающий суверенитета большинства субъектов системы бизнеса. Хотя при этом и происходит ограничение рамок их экономической свободы (без этого вообще невозможно какое-либо регулирование хозяйственной деятельности), но на ключевые решения, принимаемые этими субъектами, государство влияет лишь косвенным образом. В идеале денежно-кредитная политика призвана обеспечить стабильность цен, полную занятость и экономический рост -таковы ее высшие и конечные цели. Однако на практике с ее помощью приходится решать и более узкие, отвечающие насущным потребностям экономики страны, задачи. Нельзя забывать и о том, что денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому необыкновенно опасный инструмент. С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. [3]
В соответствии с законом Банк России является юридическим лицом, освобожденным от уплаты всех налогов, пошлин, сборов и других платежей на территории РФ. Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России - по обязательствам государства, если они не были приняты или если иное не предусмотрено федеральными законами. [5]
Банк России принимает решения в области денежно-кредитной политики на основе анализа внешних и внутренних макроэкономических условий и перспектив экономического развития, а также инфляционных шоков и рисков их распространения на инфляционные ожидания. При этом учитывается необходимость достижения целевых ориентиров по инфляции в среднесрочной перспективе. [4]
Ситуация в реальном секторе российской экономики во второй половине 2013 г. характеризовалась некоторым замедлением темпов роста. Основным фактором экономического роста оставался внутренний спрос, однако в III-IV кварталах темпы роста потребительского и инвестиционного спроса были ниже, чем в соответствующий период 2012 года. Фактический выпуск товаров и услуг, по оценкам, близок к своему потенциальному уровню. Таким образом, состояние спроса в2013г. не оказывало повышательного давления на инфляцию.
В IV квартале 2013 г. наблюдалась стабилизация инфляции (в скользящем годовом выражении) после ее повышения в III квартале. В конце года темпы прироста потребительских цен превышали целевой диапазон 56% и были выше, чем в 2012 г., в связи с динамикой волатильных факторов (цен на плодоовощную продукцию). При этом базовая инфляция снизилась.
Воздействие на инфляцию со стороны денежно-кредитных условий, вероятно, будет носить умеренно сдерживающий характер. Замедление темпов роста денежной массы в 2013 г. может сказаться на снижении темпов роста цен во второй половине 2014 года.
С 1 марта 2013 года Банк России установил норму обязательных резервов по обязательствам перед нерезидентами в валюте РФ и иностранной валюте в размере 4,25% и 4,25% по всем остальным обязательствам.
Что касается развития экономики России и денежно-кредитной политики в 2013 году, в первом полугодии 2013 года объем ВВП увеличился на 1,4%. Экономический рост преимущественно был обусловлен повышением внутреннего спроса. В январе - сентябре темп прироста ВВП, по оценкам, составил около 2%.
Расходы населения на покупку товаров и оплату услуг в январе -сентябре 2013 года выросли, по оценке, на 6,8%. Объем инвестиций в основной капитал превысил уровень соответствующего периода предыдущего года на 7,2% (в январе - сентябре 2012 года - на 5,0%).
В условиях роста экономики численность занятого населения увеличивалась. Уровень безработицы в сентябре 2013 года составил 5,6% экономически активного населения (5,4% годом ранее).
На фоне высоких мировых цен на энергетические товары повышались доходы бюджета, при этом улучшалась равномерность расходования бюджетных средств в течение финансового года. В результате профицит федерального бюджета в январе - сентябре 2013 года составил 1,2% ВВП (в январе - сентябре 2012 года –1,4% ВВП).
В январе - мае 2013 года продолжалось замедление инфляции, начавшееся в середине 2011 года (из расчета месяц к соответствующему месяцу предыдущего года). В июне она начала расти и в сентябре превысила верхнюю границу целевого ориентира на 2012 год (5 - 6%).
По оценке, выпуск товаров и услуг находился вблизи потенциального уровня. Рост цен на непродовольственные товары без учета бензина, в наименьшей степени подверженный влиянию волатильных и административных факторов, замедлился; по оценке, темпы их прироста снизились с 5,9% в январе 2013 года до 5,4% в сентябре (из расчета месяц к соответствующему месяцу предыдущего года).
Во второй половине 2012 - начале 2013 года на замедление роста потребительских цен оказывала заметное воздействие благоприятная конъюнктура на внутреннем и мировом аграрных рынках. В апреле 2013 года темпы прироста цен на продовольствие достигли своего исторического минимума (из расчета месяц к соответствующему месяцу предыдущего года), составив 1,2%. Среди продуктов питания плодоовощная продукция была на 29,1% дешевле, чем в апреле 2012 года.
Таблица 1
Накопление инфляции за 1995-2014 гг
|
Янв |
Фев |
Мар Апр |
Май |
Июн |
Июл |
Авг |
Сен |
Окт |
Ноя |
Дек |
За год |
||
|
2014 |
0.59 |
0.70 |
1.02 |
2.33 |
|||||||||
|
2013 |
0.97 |
0.56 |
0.34 |
0.51 |
0.66 |
0.42 |
0.82 |
0.14 |
0.21 |
0.57 |
0.56 |
0.51 |
6.45 |
|
2012 |
0.50 |
0.37 |
0.58 |
0.31 |
0.52 |
0.89 |
1.23 |
0.10 |
0.55 |
0.46 |
0.34 |
0.54 |
6.58 |
|
2011 |
2.37 |
0.78 |
0.62 |
0.43 |
0.48 |
0.23 |
-0.01 |
-0.24 |
-0.04 |
0.48 |
0.42 |
0.44 |
6.10 |
|
2010 |
1.64 |
0.86 |
0.63 |
0.29 |
0.50 |
0.39 |
0.36 |
0.55 |
0.84 |
0.50 |
0.81 |
1.08 |
8.78 |
|
2009 |
2.37 |
1.65 |
1.31 |
0.69 |
0.57 |
0.60 |
0.63 |
0.00 |
-0.03 |
0.00 |
0.29 |
0.41 |
8.80 |
|
2008 |
2.31 |
1.20 |
1.20 |
1.42 |
1.35 |
0.97 |
0.51 |
0.36 |
0.80 |
0.91 |
0.83 |
0.69 |
13.28 |
|
2007 |
1.68 |
1.11 |
0.59 |
0.57 |
0.63 |
0.95 |
0.87 |
0.09 |
0.79 |
1.64 |
1.23 |
1.13 |
11.87 |
|
2006 |
2.43 |
1.66 |
0.82 |
0.35 |
0.48 |
0.28 |
0.67 |
0.19 |
0.09 |
0.28 |
0.63 |
0.79 |
9.00 |
|
2005 |
2.62 |
1.23 |
1.34 |
1.12 |
0.80 |
0.64 |
0.46 |
-0.14 |
0.25 |
0.55 |
0.74 |
0.82 |
10.91 |
|
2004 |
1.75 |
0.99 |
0.75 |
0.99 |
0.74 |
0.78 |
0.92 |
0.42 |
0.43 |
1.14 |
1.11 |
1.14 |
11.74 |
|
2003 |
2.40 |
1.63 |
1.05 |
1.02 |
0.80 |
0.80 |
0.71 |
-0.41 |
0.34 |
1.00 |
0.96 |
1.10 |
11.99 |
|
2002 |
3.09 |
1.16 |
1.08 |
1.16 |
1.69 |
0.53 |
0.72 |
0.09 |
0.40 |
1.07 |
1.61 |
1.54 |
15.06 |
|
2001 |
2.76 |
2.28 |
1.86 |
1.79 |
1.78 |
1.62 |
0.45 |
0.01 |
0.60 |
1.09 |
1.36 |
1.60 |
18.58 |
|
2000 |
2.33 |
1.04 |
0.64 |
0.89 |
1.75 |
2.55 |
1.79 |
0.98 |
1.32 |
2.11 |
1.52 |
1.64 |
20.20 |
|
1999 |
8.38 |
4.13 |
2.79 |
3.03 |
2.22 |
1.91 |
2.82 |
1.16 |
1.48 |
1.37 |
1.23 |
1.26 |
36.56 |
|
1998 |
1.51 |
0.89 |
0.64 |
0.38 |
0.50 |
0.08 |
0.17 |
3.67 |
38.43 |
4.54 |
5.67 |
11.61 |
84.44 |
|
1997 |
2.34 |
1.54 |
1.43 |
0.96 |
0.94 |
1.10 |
0.93 |
-0.14 |
-0.30 |
0.17 |
0.61 |
0.96 |
11.03 |
|
1996 |
4.11 |
2.79 |
2.80 |
2.16 |
1.60 |
1.17 |
0.72 |
-0.21 |
0.33 |
1.20 |
1.88 |
1.42 |
21.81 |
|
1995 |
17.77 |
11.02 |
8.94 |
8.47 |
7.93 |
6.66 |
5.38 |
4.56 |
4.46 |
4.72 |
4.56 |
3.20 |
131.33 |
Накопленная инфляция за весь период (1995-2014): 3 511.49%.
Среднегодовая инфляция в России за последние 10 лет: 9.34%
Кроме того, на снижение инфляции повлиял перенос индексации, достигнув в апреле - мае минимального значения за весь период наблюдений - 3,6% (по отношению к сопоставимым месяцам прошлого года). Базовая инфляция снизилась с 6,0% в январе до 5,1% в мае.[1]
Однако в мае - сентябре ускорился рост цен на продовольствие. В сентябре 2013 года продукты питания были на 7,3% дороже, чем в сопоставимом месяце предыдущего года (в сентябре 2012 года - на 6,4%).
Непродовольственные товары и платные услуги, включая услуги ЖКХ, подорожали в сентябре 2013 года по отношению к сопоставимому месяцу предыдущего года в. В целом инфляция возросла до 6,6%, базовая инфляция - до 5,7%.
По итогам 2013 года инфляция составила около 6,5% (в 2012 году она составила 7,3%), что связано в основном с ускорившимся ростом цен на продовольственные товары. При этом базовая инфляция ожидалась на уровне 6% (в 2012 году она составила 7,3%).
