Денежно-кредитная политика в Российской Федерации: теоретические основы

Обеспечение устойчивости банковской и кредитно-денежной системы, стабильное функционирование ее отдельных звеньев –одна из главных задач Центрального Банка России. Денежно-кредитная политика - это «комплекс мероприятий в области денежного обращения и кредита, который направлен на сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса, регулирование экономического роста, а также является одним из важнейших инструментов, с помощью которого государство вмешивается в процесс воспроизводства» [2].

Денежное обращение в Российской Федерации регулируется экономическими и административными мерами, которые установлены действующим законодательством, а также инструкциями Банка России. Каждый год Правительство РФ и Банк России определяют ведущие направления денежно-кредитной государственной политики, а также конкретные способы поддержания покупательной способности рубля и его валютного курса. «Главными целями денежно-кредитной политики являются удерживание курса внутренней валюты по отношению к основным валютам мира, борьба с инфляцией, сохранение положительного платежного баланса страны» [1].

Административные (прямые) методы государственного регулирования представляют собой обязательные к исполнению субъектами денежно -кредитных отношений нормы и нормативы, установленные государством или его органом. Из этого следует, что административные методы регулирования в своей основе содержат экономическое принуждение субъектов денежнокредитных отношений. Необходимо отметить, что широкое распространение данных методов регулирования в условиях рыночного хозяйства может иметь отрицательное значение, так как они имеют противоречия с основными принципами организации рыночной экономики.

Однако, более приемлемы в условиях рыночной экономики экономические (косвенные) методы государственного регулирования денежного обращения. Это мероприятия, при которых в большей степени оказывается косвенное воздействие на решения, которые принимаются хозяйствующими субъектами, при этом не предполагается установление прямых запретов или лимитов.

Административные и экономические методы в совокупности (так называемое смешанное регулирование) часто применяются в процессах интервального регулирования. Интервальным регулированием является метод, когда «регулируемый параметр сверху или снизу ограничивается нормативно, а вне ограничений функционируют те или иные стимулы, которые зависят от цели и задач регулирования» [1].

Сегодня Центральный Банк России обладает достаточным количеством средств, возможностей и ресурсов для того, чтобы разработать эффективную денежно-кредитную политику. Вместе с тем, её практическая реализация осуществляется широким набором инструментов, применяемых в различных внутренних и внешних условиях для управления состоянием денежнокредитной и банковской систем. Часто применяемыми в настоящий момент инструментами денежно-кредитного регулирования являются следующие: «обязательное резервирование, валютное регулирование, операции по предоставлению кредитов без обеспечения, рефинансирование банков, ломбардные кредиты, кредиты overniqht, внутридневные кредиты, операции на открытом рынке, депозитные операции Центрального банка, прямые количественные ограничения, операции с облигациями Банка России» [3].

Проанализировав перечисленные инструменты денежно-кредитного регулирования, стало очевидно, что их применение осуществляется для ограничения объёма денежной массы в экономике страны или для ее расширения. В первом случае денежно-кредитная политика носит название ограничительной, по-другому кредитной рестрикции, при которой предполагается сокращение объема денежной массы для сдерживания инфляционного роста ВВП в условиях экономического бума, который сопровождается ростом цен, спекуляциями на рынке ценных бумаг, а также нарастанием диспропорций в экономике. В таких ситуациях Центральный банк стремится к предотвращению перегрева экономики с помощью ограничения кредитования, повышения процентной ставки, ограничения эмиссии платежных средств. Второй случай предполагает стимулирующую денежно-кредитную политику, по-другому кредитную экспансию, которую проводят для того, чтобы внести оживление в экономическую активность в стране. Её проводят при падениях производства и увеличении безработицы через расширение сферы кредитования и снижение нормы процента для оживления конъюнктуры рынка.

Из этого можно заключить, что областью применения денежнокредитной политики и регулирования являются преимущественно макроэкономические процессы и пропорции, что, по мнению авторов, не всегда отвечает поставленным целям в рамках денежно-кредитной политики государства. Рассмотрим, как влияет проведение не дифференцированной по регионам сдерживающей кредитно-денежной политики на их развитие. Можно предположить, что ее итоги окажутся различными для регионов с разной степенью социально-экономического развития, во-первых, так как экономически благополучные регионы располагают большими экономическими, политическими и ресурсными возможностями, чтобы компенсировать уменьшение денежной массы и массы кредитных ресурсов, чем депрессивные регионы. Результатом применения такой политики станет более быстрая концентрация денежно-кредитных ресурсов в экономически благополучных регионах, например, из-за ускоренного оборота капитала, множества инвестиционных возможностей, а значит и увеличенной прибыли на капитал. Не дифференцированное по регионам денежно-кредитное регулирование усиливает неравномерность территориального развития страны, а это противоречит стратегическим целям общегосударственной, экономической политики и политики денежно-кредитного регулирования.

Стоит отметить, что применение предлагаемых мер на практике повлечёт за собой серьезные изменения в системах государственного планирования и прогнозирования, однако данные изменения направлены на совершенствование денежно-кредитной системы страны и получение в дальнейшем реальных положительных результатов.

Таким образом, денежно– кредитная политика представляет собой важный компонент системы государственного регулирования экономики. При ее разработке должны учитываться специфика каждого этапа развития общества, особенности внутренней и международной обстановки, реальные возможности государства, как экономические, так и финансовые, а также различия между некоторыми регионами в уровнях экономического развития.