Денежные потоки в кластерах

В обстановке модернизации российской экономики развитие финансового кластера, товарного производства и обращения непосредственно связанны между собою. Банки проводят денежные расчеты, кредитуют субъекты экономических отношений, выступают посредниками в распределении капиталов, тем самым повышают эффективность производства, способствуют повышению производительности всеобщего труда и интегрирование капиталов. Коммерческие банки функционируют, отталкиваясь от денежно-кредитной политики государства, координируют поступление денежных потоков, воздействуя на скорость их оборота, выпуск, общую массу, включающую величину наличных денег, которые находятся в обращении. Регулирование повышения денежной массы снижает темпы инфляции, обеспечивает стабильный уровень цен, с помощью которого рыночные отношения влияют на экономику эффективным образом. Поэтому на пути к инновационному развитию экономики, необходимо актуализировать роль банковских систем и создаваемых кластеров [1, с.402].

Кластер (англ. «cluster» — скопление, кисть, пучок, куст) — объединение нескольких однородных элементов, которое может рассматриваться как самостоятельная единица, обладающая определёнными свойствами.

В контексте настоящей работы под кластерами в целом понимаем межфирменные комплексы, а также комплексы промышленных компаний, научно-исследовательских центров, банковских и прочих финансовых учреждений на базе территориальной концентрации стратегических альянсовых сетей [2, с.367].

В первую очередь, кластер подразумевает, агрегирование однородных организационных единиц какой-либо конкретной сферы деятельности. Банковский кластер — это координация банковских учреждений в границах определенной территории, способствующих экономическому росту региона на основании перераспределения сбережений в инвестиции с минимальными транзакционными издержками.

Банковский кластер может обеспечить: успешность неординарных методов достижения цели инвестиционных средств, объединение интересов и оптимизированное сочетание региональных и федеральных инструментов регулирования.

Особым продуктом деятельности банковского кластера признается кластерный   капитал   и кластерный кредит.   Последний связан с предоставлением консолидированных денежных средств для финансирования региональных инвестиционных проектов и целевых программ на принципах срочности, платности, возвратности.

Кластерный капитал представлен в четырех формах: структурный (нефинансовые активы участников), когнитивный (общие ценности, коды, язык, взаимодействие), взаимосвязывающий (финансовые активы, доверие, нормы, обязательства, идентификация и контроль), инновационный (генерация результатов инновационного взаимодействия и развитие валового регионального продукта территории, где он создан). С этих позиций кластерный капитал представляет не только важнейший и мощный инвестиционный ресурс, но и определенную структуру взаимодействия, посредством которой наиболее эффективно осуществляется процесс консолидации[3].

На начальных этапах становления кластера ситуация характеризуются отсутствием положительных денежных потоков и возможностей в полной мере использовать долговые инструменты,    предоставляемые институциональными инвесторами.

В такой ситуации доступными являются следующие формы привлечения заёмного капитала:

• 1)    товарный кредит (финансирование со стороны поставщиков);

• 2)    финансирование дебиторской задолженности (факторинг);

• 3)    банковское кредитование под персональные гарантии третьей стороны, в частности – материнской компании;

• 4)    Венчурное финансирование;

• 5)    модель, сочетающая в себе принципы проектного и венчурного

финансирования.

Кроме того, в целях эффективного построения кластерной модели целесообразным является создание специализированной управляющей компании, которую следует рассматривать как объединение юридических лиц в форме ассоциации.

Её назначение заключается в том, чтобы наилучшим образом объединить интересы потребителей и производителей, характеризующихся общностью интересов.

В качестве источника финансирования выступают средства коммерческого банка (в ряде случае – инвестиционного банка), который рассматривает инвестиционный проект с точки зрения проектного финансирования (т.е. источником погашения кредита выступают будущие планируемые денежные поступления от реализации проекта). Одновременно с этим, банк входит в акционерный капитал создаваемого кластера (управляющей компании), приобретая акции по номиналу в долях не более 49%.

Одна из наиболее интересных особенностей такого механизма заключается в организации поэтапного финансирования проекта становления и развития кластера. Разделение финансовых потоков по этапам вызвано, как стремлением снизить финансовый риск инвесторов в случае отклонения от намеченного плана реализации проекта, так и необходимостью привлечения дополнительных средств по мере успешного достижения промежуточных результатов.