Денежные суррогаты в России

В современной российской экономике большую часть денежной массы составляют элементы под названием «денежные суррогаты». Являясь весьма неоднозначным явлением, они вызывают серьезный интерес у отечественных ученых [2].

Несмотря на то, что в законодательстве Российской Федерации понятие «денежный суррогат» используется, суть данного термина не раскрывается. А это, в свою очередь, вызывает многочисленные споры.

Отечественные экономисты В. Клисторин и В. Черкасский термин «денежные суррогаты» отождествляют с векселями. По их мнению, главную особенность денежных суррогатов формирует нерыночный характер их обращения, поскольку эмитент самостоятельно определяет у кого, сколько и по какой стоимости он их возьмет в счет оплаты за свою продукцию или погашения задолженности. Общим, как они считают, для денежных суррогатов является то, что они выполняют функцию средства платежа, однако не служат средством сбережения и не определяют пропорции обмена товаров [3].

Другие ученые приравнивают денежные суррогаты к квазиденьгам, которые при существовании небольшой вероятности возникновения рисковой ситуации, могут обратиться в деньги. В данном контексте, под термином «квазиденьги» понимают чеки, срочные и сберегательные депозиты, векселя и краткосрочные государственные ценные бумаги [2].

О.М. Крылов указывает на то, что с позиций экономической науки денежный суррогат представляет собой форму неполноценных денег. Неполноценные деньги не обладают внутренней товарной стоимостью, в отличие от полноценных денег, которые обладают покупательной 3

способностью, адекватной их внутренней стоимости [4].

О.М. Крылов проводит классификацию «легитимных денежных суррогатов», способных выполнять:

• 1)    все установленные законом функции валюты Российской Федерации;

• 2)    установленную законом часть функций валюты Российской Федерации;

• 3)    одну из функций валюты Российской Федерации.

К первой группе автор относит наличную иностранную валюту. Вторую группу составляют денежные суррогаты, способные выполнять установленную законом часть функций валюты Российской Федерации (векселя, казначейские обязательства). К третьей группе относятся денежные суррогаты, способные выполнять одну из функций валюты Российской Федерации (казначейские налоговые освобождения, драгоценные металлы в форме слитков золота и серебра) [4].

В отношении куда менее очевидных понятий, нежели «деньги», в экономической и юридической науке существует большое разнообразие представлений. В то же время доктринальные попытки определения понятий «квазиденьги» и «денежные суррогаты» пока не получили отражения в законодательстве.

Таким образом, денежный суррогат – платёжное средство, которое в сравнении с официальными платёжными средствами обладает ограниченной ликвидностью. В этом отношении некорректно причислять иностранную валюту к денежным суррогатам, даже в том случае, когда её обращение на территории страны существенной ограничено. Иностранная валюта может выступать прямым конкурентом к национальной денежной единице в случае утраты последней покупательской способности, но замещение национальных денег иностранными («долларизация обращения») осуществляется законным платежным средством, признанным в международных расчетах – валютой.

Истории известны также примеры того, как фактически денежные суррогаты становились деньгами – это введение бумажных денег и монет из недрагоценных металлов в период замещения товарных денег в XVII – XVIII вв. [9].

Денежные суррогаты могут осуществлять функции средства платежа или инструмента накопления (инвестирования). Если денежный суррогат имеет механизм и курс обмена на реальные деньги, то такие суррогаты называются открытыми (WebMoney). Использование денежных суррогатов в качестве инструмента накопления нетипично, однако и здесь можно привести два примера:  накопительные программы лояльности, и инвестиционные монеты, которые имеют номинальную стоимость гораздо меньше фактической. Так, например, инвестиционная золотая монета «Георгий Победоносец» номиналом 50 руб. продаётся за 20-25 тыс. руб., что делает её использование в качестве платёжного средства нерациональным [8].

В зависимости от эмитента, субъекта выпускающего денежные суррогаты в обращение, можно выделить платёжные средства органов государственной власти, местного самоуправления и частные денежные суррогаты.

Обращение платежных средств выпущенных частными эмитентами, как правило, ограничено кругом субъектов, с которыми эмитент непосредственно контактирует – его клиенты, партнеры, с которыми имеется прямая договорённость о приёме платежных средств в качестве средства платежа.

Примером частных денежных суррогатов могут выступать купоны и иные платёжные средства, применяемые в накопительных программах лояльности клиентов. Здесь денежные суррогаты могут выполнять накопительную функцию. Однако, как правило, эмитент не заинтересован в длительном накоплении этих условных платежных средств на руках у 5

клиентов, ведь их основная задача – стимулирование сбыта. Вследствие этого, у таких денежных суррогатов «встроены» механизмы, ограничивающие их накопление:

– ограниченный период акции с применением купонов, по истечении которого денежные суррогаты не принимаются в качестве платёжного средства;

– ограниченный период, в течение которого можно воспользоваться этим платёжным средством.

Приведем примеры частных денежных суррогатов.

Платёжные единицы, применяемые в программах лояльности клиентов: «Спасибо от Сбербанка», «Купоны Эльдорадо» и т.д. Как правило, имеют ограничения по возможности использования: суррогатами можно оплатить не все товары, их принимает ограниченное количество партнеров эмитента, можно оплатить только часть покупки. А также ограничения, связанные с возможностью накопления:  количественные ограничения, временные ограничения на использование суррогатов [8].

Некоторые виды ценных бумаг, например, дорожные чеки, банковские векселя применяются преимущественно как платежное средство, что делает их денежными суррогатами.

Существенным отличием денежных суррогатов от функций традиционных денег является – не полноценное выполнение возложенных на традиционные деньги функций, а именно денежные суррогаты, также как и деньги, выполняют функцию средства платежа, но не служат средством обращения и счетной единицей. При этом в отличие от денег они не обладают абсолютной ликвидностью, поскольку имеют ограниченное обращение. Кроме того, они не могут обеспечивать сохранение своей покупательной способности во вторичном обращении [7].

На сегодняшний день наиболее популярным способом осуществления сделок между различными субъектами является использование денежных 6

суррогатов, представленных в виде виртуальной валюты (криптовалюты). Рассмотрим механизм работы криптовалют на примере Биткоина. Биткоин (Bitcoin) – самая известная криптовалюта в мире, которая, согласно данным Интернет-ресурсов, была запущена в январе 2009 года [9].

Специфика такого вида денежных суррогатов заключается в хранении денежной стоимости на электронных носителях, в частности, смарт-картах и жестком диске компьютера. Схема обращения биткоинов базируется на технологии блокчейн, развитием которой в настоящее время заинтересованы многие ведущие государства, в том числе и Россия. Блокчейн представляет собой децентрализованную базу данных, которая исключает внесение изменений в уже записанную информацию.

Осуществляется децентрализованная эмиссия, то есть выпуск виртуальной валюты происходит без участия государства. Частные квазиденьги, представленные в виде криптовалюты, имеют ряд преимуществ по сравнению с бумажными деньгами:

– децентрализация – центрального органа контроля сети не существует, сеть распределяется на всех участников, где каждый компьютер, добывающий биткоины, является участником этой системы. Т.е. центральный орган не может диктовать правила владельцам биткоинов. Платежная система продолжит работать стабильно, даже если какая-то часть сети уйдет в оффлайн;

• –    простота в использовании – переводы и платежи, осуществляемые внутри электронных платежных систем, занимают секунды;

• –    анонимность – возможность проведения расчетных операций, не раскрывая имени пользователя;

• –    делимость – с помощью виртуальных денег можно осуществлять платеж на любую сумму;

• –    портативность – месторасположение держателей криптовалюты не влияет на ее использование;

• –    долговечность – виртуальные деньги не имеют срока годности;

• –    защищенность – их трудно подделать [9].

Помимо преимуществ у криптовалют есть и некоторые недостатки, как например, недостаточная безопасность. Да, история всех транзакций находится в открытом доступе, но как бы то ни было, в отношении сохранности денег, система далеко не надежна. Денежные суррогаты, благодаря возможности открыть анонимный электронный кошелек, получили популярность при покупке нелегальных товаров, легализации (отмывания) доходов, добытых преступным путем.

Несмотря на все вышесказанное, основным недостатком криптовалюты, по-прежнему остается ее высокая волатильность, то есть за небольшой отрезок времени могут произойти значительные скачки в цене валюты. В ряде случаев это связано с нестабильностью курса. Его нельзя точно спрогнозировать, так как любые мировые и локальные факторы, наподобие закрытия бирж, банкротства, заявления политиков и бизнесменов, могут повлиять на будущую цену биткоина.

Таким образом, сегодня российское законодательство критериев денежного суррогата не раскрывает [1]. Это позволяет исследователям говорить о том, что любые единицы, не признанные либо не имеющие статуса законного платежного средства, относятся к денежным суррогатам, а их существование нарушает действующее законодательство Российской Федерации. Сюда относят и чеки, и векселя, и др. Некоторые даже иностранную валюту называют, хоть и легитимным, но, все же, денежным суррогатом.

Главная проблема денежного суррогата в том, что это – инструмент, ничем не обеспеченный, и в случае возникновения проблем в использовании (хозяйствующие субъекты будут отказываться принимать инструмент в расчетах) его стоимость минимизируется, да и вероятность возмещения хотя бы какого-то эквивалента тоже. Можно предположить, что близкие 8

проблемы возможны и при использовании законных средств расчетов, эмитированных государством.

Неэффективная политика государства может привести к снижению покупательной способности национальной денежной единицы – вплоть до восстановления бартера или полного отказа от ее использования и замены иностранной валютой, что в мировой экономике известно как валютное замещение. Но государство обязано функционировать с целью обеспечения благополучия и развития хозяйствующих субъектов и граждан, проживающих на его территории, что делает его банкротство маловероятным событием (государство максимально стремится его не допустить) и является главной защитой его обязательств, в том числе денег.