Денежных потоков предприятия и их оптимизация

Для большинства предприятий, дефицит денежных средств является одной из главных проблем на пути осуществления ими своей текущей хозяйственной и инвестиционной деятельности. Одной из причин такого дефицита является неэффективное использование привлеченных денежных ресурсов, а также применение финансовых инструментов, технологий и механизмов в недостаточном объеме. Большинство руководителей предприятий и организаций не уделяют должного внимания на возможность управления денежными потоками с помощью их оптимизации. Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора лучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей реализации его хозяйственной деятельности [1]. С помощью оптимизации денежных потоков можно[2]:

• -    выявить и реализовать запасы, позволяющие уменьшить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;

• -  обеспечить более тесную  связь денежных потоков по видам

хозяйственной деятельности предприятия;

• -  обеспечить более полную сбалансированность позитивных и

• негативных денежных потоков во времени и по размерам;

• -    увеличить количество и качество чистого денежного потока, генерирующего хозяйственную деятельность предприятия.

Для оптимизации денежного потока используют множество направлений. Основными являются:

• 1.    Балансирование денежного потока. Под сбалансированием денежного потока подразумевают мероприятия по увеличению объема позитивного денежного потока в текущий момент времени [2]. С целью сбалансированности излишнего денежного потока предприятия применяют методы роста его инвестиционной активности (ускорение разработки и реализации инвестиционных проектов; расширение сферы операционной деятельности предприятия; активное формирование портфеля финансовых инвестиций и т.д.). Для того чтобы сбалансировать дефицит денежного потока необходимо

уменьшить объем и состав реальных инвестиционных программ, отказаться от дополнительного финансового инвестирования и уменьшить суммы постоянных издержек предприятия. Часто для сбалансированности денежного потока на предприятиях используется «Система ускорения - замедления платежного оборота» [2], которая заключается в разработке на предприятии мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Данная система позволяет решить проблему сбалансированности количества дефицитного денежного потока и увеличивать уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, однако создает проблемы нарастания дефицитности этого потока в следующих периодах. Следовательно необходимо разрабатывать меры по обеспечению сбалансированности негативного денежного потока параллельно с использованием механизма этой системы в долгосрочном периоде.

Существует два основных метода, которые используются для сбалансированности во времени:

• -    выравнивание

• -    синхронизация

• 2.    - синхронизация денежного потока. Синхронизация денежного потока во времени это обеспечение необходимого уровня платежеспособности

• 3.    Планирование и прогнозирование денежного потока. Поиск более выгодного и финансово-устойчивого варианта финансового плана предприятия является основной задачей финансового планирования [3]. Финансовое планирование денежных средств содержит в себе: расчет остатка денежных средств на начало периода; сохранение текущего баланса денежных поступлений и выплат за период; расчет излишнего либо недостающего денежного потока за период и пути его осуществления; сохранение запаса денежных средств с целью обеспечения текущего, страхового и спекулятивного остатков на конец периода. Необходимо отметить, что финансовое прогнозирование должно предшествовать финансовому планированию.

Выравнивание денежных потоков дает возможность устранить в определенной мере сезонные и циклические отличия в формировании денежных потоков (как позитивных , так и негативных), то есть он направлен на сглаживание их размеров в разрезе отдельных промежутков рассматриваемого периода времени. Итоги использования данного метода оптимизации денежных потоков во времени можно оценить с помощью коэффициента вариации или среднеквадратического отклонения, в ходе оптимизации которые должны уменьшаться, а также с помощью коэффициента корреляции, которому в процессе оптимизации необходимо стремиться к значению "+1".

предприятия, во всех интервалах предстоящего периода, путем регулирования притоков и оттоков денежных средств и поддержания требуемого текущего остатка денежных средств. Cинхронизация поступлений и расходований денежных средств согласно размеру и во времени дает возможность удовлетворять потребности предприятия в текущих денежных средств, сохранять на необходимом уровне текущий остаток денежных средств на счетах предприятия и гарантировать запас инвестиционных ресурсов. Следует четко составлять план и отслеживать параллельность поступления и расходования денежных средств на предприятии, по этой причине основную значимость в управлении денежными потоками играет планирование и прогнозирование.

Финансовое прогнозирование это предвидение конкретного события, разработка на перспективу перемен финансового состояния предмета в целом и его составных частей [4]. Прогнозирование выступает как способ присчитывания разных вариантов планов (оптимистичного, реалистичного, пессимистичного), сопоставление полученных результатов и выбора наиболее подходящего. Оно может осуществляться не только на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, но и прямого предвидения изменений.

Итак, планирование и прогнозирование денежного потока на предприятии сводится к построению прогноза потока денежных средств или бюджета движения денежных средств в прогнозном периоде. Прогноз потока денежных средств это отчет, в котором отражаются все поступления и расходования денежных средств в процессе ожидаемых сделок за определенный период [5]. Прогноз осуществляется на определенный период: на год (с разбивкой по кварталам); на квартал (с разбивкой по месяцам); на месяц (с разбивкой по декадам).