Деноминация в России: слухи и реальность

Александр Хандруев, руководитель Консалтинговой группы «БФИ»

Деноминация, разговорами о которой в последнее время не пугают разве только маленьких детей, представляет собой всего лишь техническую операцию по изменению масштаба цен в сторону укрупнения нарицательной стоимости денежных знаков с одновременным пересчетом в таком же соотношении расценок, заработной платы и пр. Деноминацию, как правило, проводят страны, которые либо приступают к проведению радикальных мер по оздоровлению денежной сферы, либо завершают период финансовой нестабильности, возвращаясь к привычному для населения масштабу цен. В большинстве случаев деноминация выступает составной частью денежных реформ, которые имеют конфискационный характер. Однако, и это важно подчеркнуть, взятая сама по себе деноминация не преследует конфискационных целей и проводится исключительно в интересах облегчения учета и восстановления привычной структуры денежной массы. За последние неполные сто лет деноминация проводилась в нашей стране несколько раз.

Первые две кампании были осуществлены в СССР в начале 20-х годов прошлого столетия в интересах нормализации денежного обращения. В ходе первой из них (декрет от 3 ноября 1921 года) 1 рубль в денежных знаках образца 1922 года был приравнен к 10 тыс. рублей старых дензнаков. В результате второй деноминации (декрет от 24 октября 1922 года) 1 рубль нового образца приравнивался к 100 рублям выпуска 1922 года или 1 млн. рублей в знаках всех

прежних выпусков. Эти деноминации экономически были оправданными. Они органично вписывались в систему мер по стабилизации денежного обращения.

Третью по счету деноминацию проводили в 1961 году, когда деньги обменивали в соотношении 1:10. Эта деноминация была экономически нейтральна по своим последствиям, хотя и сопровождалась скрытой девальвацией национальной валюты. После этой деноминации советский рубль, который имел официальное золотое содержание 0,22 г чистого золота, должен был быть приравнен к 2,2 г чистого золота, но его золотой паритет был установлен на уровне 1 рубль = 0, 98 г чистого металла. Это означало, что рубль был девальвирован на 45%. Но поскольку национальная валюта не была конвертируемой и существовала монополия внешней торговли, население не понесло от этого каких-либо потерь. Вопрос о при чинах и целесообразности проведенной в 1961 году деноминации остается открытым. Есть основания утверждать, что преследовались две цели. Первая—укрепление монетного обращения, которое уменьшает издержки и повышает скорость обращения наличных денег. Вторая — получение преимуществ от девальвации рубля для экспорта товаров и услуг, хотя рубль и не был конвертируемой валютой, а монополия внешней торговли имела абсолютный характер.

Четвертая деноминация была осуществлена в 1997 году в пропорции 1:1000 и вошла в историю нашей страны как первый случай, когда об обмене старых денежных знаков было заблаговременно объявлено в средствах массовой информации и он проводился в течение года. Благодаря этой деноминации, был закончен период галопирующей инфляции, восстановлено монетное обращение и население вернулось к привычному мас-

■ ПРЯМЫЕ ИН ВЕСТИ ЦИИ / №03 (71) 2008

штабу цен. В отличие от ранее проводившихся девальваций эту можно назвать «бархатной», и ее с полным основанием можно было бы рассматривать в качестве классического примера, если бы не одно «но».

Дело в том, что такого рода деноминации нужно проводить тогда, когда финансовая стабилизация приняла характер устойчивой тенденции. Однако в 1997 году инфляция оставалась двузначной, а бюджет сводился со значительным дефицитом. В этой связи деноминация 1997 года была преждевременной. Решение об изменении масштаба цен приняли в угоду политическому руководству страны. На наш взгляд, с деноминацией следовало бы повременить еще три-четыре года, хотя ее замысел и организация работы по ее проведению заслуживают самой высокой оценки.

Текущий момент

Со времени проведения «бархатной» деноминации прошло чуть более десяти лет, а земля российская опять полнится разговорами о предстоящем обмене денег. Слухи, которые расползлись по всей стране, примечательны, по крайней мере, в двух отношениях. Во-первых, по странному стечению обстоятельств они пришлись на период выборов сначала в Госдуму, а затем и Президента РФ. Во-вторых, страхи перед возможной денежной реформой возникли в условиях благоприятной в целом макроэкономической ситуации и умеренных инфляционных ожиданий.

Попробуем разобраться в обоснованности страхов относительно возможной деноминации.

Если взять политическую составляющую, то даже авантюристы не замышляют скрытую подготовку и проведение денежных реформ в период предвыборных кампаний. Мировой истории такие примеры неизвестны. Исключение составляют случаи, когда оздоровление денежного обращения выдвигают в качестве пункта предвыборной программы. Но делают это не скрытно, а публично. Поступать иным образом в канун выборов и вступления в новый политический цикл могут только политические самоубийцы, каковых во властной элите современной России не наблюдается. Уже по этой одной причине все разговоры о грядущей скорой деноминации не больше чем банальная сплетня.

Что касается экономической стороны дела, то нынешняя ситуация также не дает оснований для такой радикальной меры, как деноминация. Тот факт, что чеканка монет мелкого достоинства стала убыточной, не может быть достаточным аргументом для пересмотра масштаба цен. У властей должны быть более веские доводы для подготовки комплекса мероприятий, связанных с деноминацией.

До тех пор пока финансовая стабилизация не приобретет устойчивый характер, измене ние масштаба цен лишено экономического смысла. И если эта задача будет решена, то тогда, возможно, и отпадет потребность в деноминации. Ведь наличие нескольких нулей не мешает японской йене выполнять функции резервной валюты. Отсюда напрашивается вывод, что и по экономическим соображениям деноминация в России в ближайшей перспективе вряд ли целесообразна.

Так почему же столь упорными остаются слухи о грядущей деноминации? Ответ на этот вопрос не может быть однозначным. Перед нами феномен, который выходит за рамки стандартной логики и не поддается рациональному объяснению. Его возникновение уходит своими корнями в особенности массовой психологии россиян, которые на протяжении нескольких поколений накапливали и теряли сбережения.

Вспомним все денежные реформы, в том числе и неуклюжий обмен 50 и 100-рублевых купюр в бытность В.С. Павлова премьер-министром. Вспомним замороженные облигации времен Н.С. Хрущева. Вспомним обесценение вкладов граждан в ходе либерализации цен. Вспомним отказ большевиков платить по внешним долгам. Вспомним дефолт 1998 года. Вспомним все это, и не будем забывать, что все экономические и финансовые поражения властей оплачивались в конечном счете населением. С течением времени недоверие граждан к действиям и заверениям властей приобрело черты национального синдрома. В подсознании россиян закрепилось: чем больше власти говорят о необоснованности слухов о денежной реформе, дефолте, деноминации, тем больше оснований этому не верить. И доказать обратное очень трудно.

На этом фоне периодически возникают слухи, поводами к которым могут быть внешне совершенно безобидные факты. В случае с деноминацией картина зарождения и распространения слухов представляется нам следующим образом. Достоянием общественности стала информация об убыточности для государства чеканки монет мелкого достоинства. Эти сведения наложились на действия властей, направленные на борьбу с обналичиванием через фирмы-однодневки. Благодаря средствам массовой информации в бытовом сознании сложилось мнение, что в поисках решения этих проблем власти планируют обмен денег. Эта догадка оформилась в слух о возможной деноминации, который стал гулять по страницам периодической печати и винтернет-пространстве.

Разговоры о деноминации подогревались информацией об усилении инфляции и избыточности денежной массы, а также действиями властей по регулированию цен на социально значимые товары. В результате возник эффект «снежного кома», когда слух начал обрастать подробностями, полученными якобы из достоверных источников. Пошла молва о секретных пакетах и т.д. Цепочка мыслительных ассоциаций замкнулась!

И тем не менее, за разговорами о деноминации скрывается действительная сложная проблема. Она касается организации налично-денежного обращения в условиях роста денежных доходов населения и усиления имущественной дифференциации.

ЦБ РФ, на который законодательно возложена задача организации налично-денежного обращения, проделывает гигантский объем работы, чтобы обеспечивать население, предприятия и организации разменной монетой и купюрами различного достоинства. Изменения уровня относительных цен, денежных доходов и структуры товарооборота обусловливают необходимость пересмотра покупюр-ного строения налично-денежной массы. Каждую торговую точку громадной территории России нужно обеспечить монетами и купюрами различного достоинства с тем, чтобы расчеты за приобретаемые товары и услуги можно было проводить беспрепятственно. Все это сопряжено с огромными затратами по доставке новых и изъятию ветхих купюр, защите наличных денег от фальшивомонетче-ства, подкреплению наличностью через сеть денежных хранилищ и др.

Эта гигантская работа имеет не только экономическое, но и социальное измерение. Потребность в наличных деньгах испытывают как богатые, так и бедные граждане страны. Востребованы не только купюры крупного достоинства, но и разменная монета, включая копейки. И тот факт, что изготовление мелкой разменной монеты стало убыточным для государства еще не основание для прекращения их чеканки.

Снижение издержек налично-денежного обращения, в том числе затрат, связанных с чеканкой монет мелкого достоинства — комплексная задача, которая не может быть решена одной лишь деноминацией. Ключевое направление здесь — развитие безналичных форм расчетов от массового применения кредитных карточек до широкого использования возможностей интернет-банкинга. Актуальной остается задача оптимизации поку-пюрного строения налично-денежной массы. Важное значение имеет также проведение работы по использованию дешевых заменителей при чеканке разменной монеты.

Что касается деноминации, то нельзя исключить того, что в среднесрочной перспективе при условии достижения устойчивой финансовой стабильности она может стать целесообразной. И при ее проведении мы можем опираться на российский опыт деноминации 1997 года, о которой было объявлено заблаговременно, и которая проводилась гласно. Ц