Диагностика финансового состояния предприятия

В современных экономических условиях деятельность предприятия является предметом внимания большого количества участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его деятельности. Чтобы обеспечить надежность и стабильность деятельности предприятия, его финансовым менеджерам нужно реально оценивать финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Экономическое положение компании никак не может оцениваться лишь на базе наличия и применения оборотных средств либо денежных ресурсов. Представляется, что экономическое положение - это комплексное понятие, отражающее итог взаимодействия всех частей финансовых взаимоотношений, в которых принимает участие предприятие в процессе его деятельности.

Стойкое положение компании - итог хорошего и профессионнального финансового управления на основе анализа, который позволяет наиболее точно оценить обстановку с помощью количественных и качественных методов исследования. Именно финансовый анализ нужно применять при разработке управленческих решений.

Финансовый анализ дает возможность найти события, которые говорят о опасности наступления кризисной ситуации, оценить воздействие внутренних и внешних причин на финансовую устойчивость компании. К таковым событиям традиционно относят снижение продаж, неоднократные потери доходов от более значимых сделок, недостаток оборотных средств, частое нарушение долговых обязательств, отказ поставщиков от сделок в кредит, рост сомнительной дебиторской задолженности и другие. Так же создаёт опасность финансовой нестабильности, не информативанность руководства о положении дел.

В практике финансового анализа применяются следующие методы:

• - чтение бухгалтерского баланса;

• - горизонтальный анализ ;

• - вертикальный анализ (структурный);

• - трендовый анализ;

• - метод финансовых коэффициентов;

• - сравнительный анализ;

  -факторный анализ.[2.c.32]

Для целей полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия нужно применять все возможные способы. Финансовый анализ обычно проводиться с помощью соответствующих коэффициентов. Такой подход никак не представляется аргументированным, пренебрежение остальными способами не позволяет довольно подробно разобраться в структуре производственно- хозяйственной деятельности предприятия. При применении всех существующих способов можно верно истолковать соответствующие                                      коэффициенты.

Кроме анализа финансового состояния нужен учет платежеспособности компаний. Учет проводиться посредством расчета показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам (среднемесячная) (ТО/N, где N – среднемесячная выручка), предприятие считается платежеспособным, если значение никак не превышает 3х месяцев.

В оснoвном показатели рассчитываются на основании бухгалтерской отчетности и данных прогноза финансовoго состояния предприятий, таких показателей двадцать шесть. Эти показатели разделены на пять групп : общие; платежеспособности и финансовой устойчивости; деловой активности,      доходности      и      финансового      результата

(рентабельности);эффективности использования внеоборотного капитала, инвестиционной активности; исполнения обязанностей перед бюджетoм и внебюджетными фондами.

Способ комплексной сравнительной рейтинговой оценки производственно-финансового состояния и деловой активности предприятия включает:

• - сбoр и аналитическую обработку исходной информации за

оцениваемый период ;

• - обоснование системы показателей, применяемой для рейтинговой оценки финансового сoстояния предприятия

• - ранжирование предприятий по рейтингу.

Пoказатели базируется на данных отчетности предприятия, это позволяет контролировать изменения в производственно-финансовом состоянии предприятия всеми участниками экономического процесса и оценивать эффективность финансовых решений.

Некоторые авторы предлагают применять для оценки финансового состояния предприятия рейтинговое число, равное сумме коэффициентов с эмпирически определенными множителями:

R = 2K1+ 0,4K2 + 0,1K3 + 0,1K4 + 0,2K5

K1-  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

K 2 - коэффициент автономии,

K3- кoэффициент текущей ликвиднoсти,

K 4 - коэффициент общей платежеспособности,

K5- кoэффициент финансирования.

Нoрмативный уровень рейтингового числа – равно 1. Если рейтинговое число меньше 1, то финансовое состояние хозяйствующего субъекта будет считаться неудовлетворительное.[1,c.52]

В экономически развитых странах часто принимают метод распознавания надвигающегося кризиса, построенный на системе критериев:

• –    создавать перечень параметров внешней и внутренней среды организации;

• –    качественную и количественную оценку внешних факторов о состоянии и динамике экономической, (научно-технической, экологической, демографической и правовой конъюнктуры в национальной экономике);

• –    качественную и количественную оценку внутренних факторов о состоянии и динамике финансово-экономических и производственнохозяйственных параметров деятельности организации;

• –    определение отклонений параметров ситуаций от норм и стандартов, оценка вероятных признаков угрозы кризиса или неблагоприятных ситуаций;

• –    определение причинно-следственных связей и прогнозирование возможных направлений развития кризиса на основе оценки размера вероятных потерь и уровня дефицита времени для выхода из кризисных ситуаций;

• –    определение и оценку факторов, влияющих на развитие кризисных ситуаций, их взаимосвязей и взаимозависимостей, и возможных последствий наступления прогнозируемых явлений.

Так же часто встречается способ анализа внутреннего состояния предприятия - SWOT-анализ,который предусматривает негативные факторы или возможности для него во внешней среде, так же он обеспечивает выбор стратегии, оптимальной в данной ситуации. Преимущество этого способа,то что это практически единственный способ объяснить и охарактеризовать те причины деятельности хозяйствующего субъекта, которые никак не поддаются количественному измерению.

Кроме SWOT-анализа есть ещё и качественные методы исследования сильных и слабых сторон предприятия. Согласно 1 из них среди управленческих функций выделяются 3 главные (маркетинг, производство, финансы) и 2 дополнительные (человеческий фактор и имидж организации). Иной качественный метод сводит «силу/слабость» и «возможность/опасность» в перекрестную матрицу, в четырёх квадратах которой фиксируются возможные стратегии развития предприятия.

С одной стороны, формально финансовый аспект считается лишь долей деятельности предприятия, с другой стороны, стабильный и мощнейший финансовый поток представляет собой результат оценки всех бизнес-процессов.

Анализ финансового состояния предприятия может показать, что одни показатели превышают данные нормативные значения, остальные оказываются ниже их. Ситуация,когда анализ показывает неплатежеспособность, то есть все параметры на это указывают, довольно редка и нежелательна, так как восстановление платежеспособности предприятия навряд ли станет возможным. Разные группы показателей характеризуют различные стороны финансовой деятельности: показатель ликвидности – ликвидность организации; показатель рентабельности -финансовую эффективность организации; показатель финансовой устойчивости -операции с заемными средствами, показатели деловой активности – насколько эффективно организация использует свои средства и т.д. При этом важно, что будет проведен полный анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта по разным параметрам, характеризующий его финансовую деятельность в целом, это позволит со всех сторон оценить ситуацию.[1,c.67]

Для оценки платежеспособности в зарубежной практике используется еще такой показатель, как леверидж (финансовый рычаг):

ЭФР

( БП

< СК + ЗК

*(1 - Кн) - СП

ЗК *----

СК

Ситуация на предприятии считается удовлетворительной, если значение финансового рычага не превышает 0,5.

Этот эффект (ЭФР) может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от соотношения заёмных и собственных средств, либо от величины процентной ставки по оплате за кредит. Но если ставка окажется слишком высокой, предприятие не получит эффекта. В такой ситуации возможно и снижение рентабельности в результате использования кредита.[3,c.12]

В заключение можно отметить несколько неформальных критериев, позволяющих прогнозировать возможность потенциального разорения хозяйствующего субъекта, к примеру:

• -    факторная модель Альтмана;

• - система показателей У. Бивера- низкая величина отношения оборотного капитала к общей сумме активов и низкая величина отношения оборотного капитала;

  -критерий IFFR

• - оценка прогнозирования банкротства по модели Ковалёва В.В., Волковой О.Н.

• -    медленный оборот средств предприятия ;

• -    сокращение сроков погашения кредиторской задолженности при условии медленного оборота текущих активов;

• -    большие суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

• -    опережающий рост наиболее срочных обязательств по сравнению с изменением сумм высоколиквидных активов;

• -    нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников.[3,c.25]

Таким образом, правильное использование методов исследования финансового состояния позволяет заполучить реальную оценку таких показателей деятельности предприятия, как платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая и инвестиционная активность и другие. Вместе с тем ни общие правила, ни специальные методики, ни эмпирические подходы никак не могут дать способа вычисления универсального конкретного финансового показателя, который покажет, как скоро наступит финансовый упадок и когда следует начинать финансовое оздоровление хозяйствующего субъекта, чтоб предотвратить его разорение.