Диагностика вероятности банкротства АО «КЭАЗ»

DIAGNOSIS OF PROBABILITY OF BANKRUPTCY OF JSC «KEAZ»

The article presents the results of an analysis of bankruptcy of JSC «KEAZ» Key words: bankruptcy, solvency, liquidity.

Риск банкротства всегда являлся неотъемлемой составляющей любой предпринимательской деятельности в условиях рынка, распространяясь не только на лицо или фирму, понесшую убытки в результате ведения своей хозяйственной деятельности, а также на лиц, которые сотрудничали с данной фирмой или предпринимателем, предоставляя им средства в какой-либо форме. Законодательством Российской Федерации банкротство рассматривается в качестве неспособности хозяйствующего субъекта осуществлять выплату обязательных платежей, долговых обязательств перед кредиторами, а также заниматься финансированием текущей детальности, так как для этого нет достаточных средств.

Чем раньше проводится диагностика банкротства, тем больше у компании шансов избежать его. Диагностика банкротства может быть проведена одним из множества методов, а можно провести ее, используя несколько разных методов, что даст более точный результат.

Для диагностики вероятности банкротства АО «КЭАЗ»    будем использовать следующие методы:

• –    модель Альтмана;

• –    модель Бивера;

• –    модель Лиса;

• –    модель Таффлера;

• –    модель Спрингейта.

Таблица 1 – Вероятность банкротства ЗАО «КЭАЗ» рассчитанная по разным моделям

Модель	Вероятность банкротства
Модель Альтмана	Небольшая Z >2,9	Средняя 1,23< Z<2,89		Большая Z < 1,23
		2013 г. – 2,787 2014 г. – 2,273 2015 г. – 2,813
Модель Лиса	Небольшая Z > 0,037		Большая Z < 0,037
	2013 г. – 0,099 2014 г. – 0,090 2015 г. – 0,096
Модель Таффлера	Небольшая Z < 0,2	Средняя 0,2< Z<0,3		Большая Z > 0,3
		2014 г. – 0,215 2015 г. – 0,274		2013 г. – 0,302
Модель Спрингейта	Небольшая Z > 0.862		Большая Z < 0,862
	2013 г. – 2,432 2014 г. – 1,726 2015 г. –2,186

Существует три вариации модели Альтмана:

• -    для    открытых    акционерных    обществ    обрабатывающей

промышленности, акции которых котируются на фондовой бирже;

• -    для других предприятий обрабатывающей промышленности;

• -    для предприятий сферы услуг.

Для АО «КЭАЗ» целесообразно использовать второй тип модели, который имеет следующий вид:

Z = 0,72 * K ОБ + 0,85 х*К НП + 3,11 * К Р + 0,42 * К П +1,0К ОМ

В анализируемом периоде коэффициент Альтмана составил величину, которая показывает, что вероятность банкротства средняя, что требует дополнительных исследований.

Модель Лиса (Lis R.), разработанная им в 1972 году, для предприятий Великобритании имеет следующий вид:

Z = 0,063Х 1 + 0,092Х 2 + 0,057Х 3 + 0,0014Х 4

Проанализировав вероятность банкротства АО «КЭАЗ» в 2013-2015 гг. по модели Лиса, можно сделать вывод, что вероятность банкротства АО «КЭАЗ» небольшая. Рассчитываемый коэффициент за три года стабилен и находится в 2013 г. на уровне 0,099; в 2014 г. – 0,090; а в 2015 г. – 0,096.

Модель Таффлера, разработанная в 1977 году выглядит следующим образом:

T (Z-score) = 0,53*X 1 + 0,13*X 2 + 0,18*X 3 + 0,16*X 4

Проанализировав вероятность банкротства по модели Таффлера, можно сделать вывод, что вероятность банкротства средняя: в 2013 г. коэффициент составил 0,302; в 2014 г. – 0,215; 2015 г. – 0,274.

Модель Спрингейта, разработанная в 1978 году выглядит следующим образом:

Z = 1,03A + 3,07B + 0,66C + 0,4D

Проанализировав вероятность банкротства по модели Спрингейта, можно сделать вывод, что в рассматриваемом периоде вероятность банкротства не велика.

Отдельно необходимо отметить модель Бивера, весовые коэффициенты для индикаторов в модели которой не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Большинство показателей данной модели демонстрируют, что предприятие находится в ситуации, когда банкротство наступит через 5 лет.

Таким образом, по результатам диагностики банкротства различными методами, нельзя сделать однозначного вывода о вероятности банкротства.

По модели Лиса и Спрингейта вероятность банкротства ЗАО «КЭАЗ» небольшая, а по модели Таффлера и Альтамана средняя.

Таким образом, несмотря на то, что в ближайшие годы вероятность банкротства для АО «КЭАЗ» небольшая, необходимо обратить внимание, на те показатели, которые продемонстрировали негативную динамику, и показали вероятность банкротства как среднюю.