Динамика односторонних коэффициентов чувствительности активов и их асимметрия как факторы прогнозирования и интерпретации кластеризации волатильности
Автор: Нагапетян Артур Рубикович
Журнал: Общество: политика, экономика, право @society-pel
Статья в выпуске: 1, 2017 года.
Бесплатный доступ
В статье предложено интерпретировать явление кластеризации волатильности как следствие неспособности рынка обеспечить согласованное отражение накопившейся информации в цене актива и выраженной в динамике односторонних коэффициентов чувствительности активов к рыночным изменениям и их асимметрии. На основе теоретических взаимосвязей сформированы и подтверждены гипотезы (точнее - опровергнуты нулевые гипотезы) о том, что динамика односторонних коэффициентов чувствительности активов к рыночным изменениям и их асимметрия служат значимыми факторами в контексте прогнозирования и интерпретации кластеризации волатильности доходности акций. Одной из причин устойчивой асимметрии может выступать сговор экономических агентов, в связи с этим представлена соответствующая методология идентификации и противодействия подобным явлениям посредством арбитражных операций.
Кластеризация волатильности, гэр, модель ценообразования активов, арбитраж, сговор на финансовом рынке, управление рисками, асимметрия, информационная эффективность, неопределенность
Короткий адрес: https://sciup.org/14931983
IDR: 14931983
Список литературы Динамика односторонних коэффициентов чувствительности активов и их асимметрия как факторы прогнозирования и интерпретации кластеризации волатильности
- Fama E. Efficient capital markets: a review of theory and empirical work//Journal of Finance. 1970. Vol. 25. P. 383-417.
- Sharpe W. Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk//Journal of Financem. 1964. Vol. 19. P. 425-442.
- Ross S. The arbitrage theory of capital asset pricing//Journal of Economic Theory. 1976. Vol. 13, no. 3. P. 341-360.
- Останин В.А., Рожков Ю.В. О различиях в оценке неопределенности и риска хозяйственной деятельности и предпринимательства//Экономика и предпринимательство. 2014. № 12, ч. 3.
- Субботин А., Буянова Е. Волатильность и корреляция фондовых индексов на множественных горизонтах//Управление риском. 2008. № 3 (47).
- Markowitz H. Portfolio Selection//Journal of Finance. 1952. Vol. 7, no. 1. P. 77-91.
- Black F., Scholes M. The pricing of options and corporate liabilities//Journal of Political Economy. 1973. Vol. 81, no. 3. P. 637-654.
- Лебедев О.В. Концепция рыночной эффективности: теоретическое и эмпирическое обоснование и роль в создании стоимости//Корпоративные финансы. 2011. № 2 (18). С. 82-91.
- Bachelier L. Theorie de la Speculation: english translation//Random Character of Stock Market Prices/ed. by P. Cootner. Massachussets, 1964. P. 17-78.
- Mandelbrot B. The variation of certain speculative prices//Journal of Business. 1963. Vol. 36. P. 394-419.
- Lo A. The adaptive markets hypothesis//Journal of Portfolio Management. 2004. Vol. 30. P. 15-29.
- Bollerslev T. Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity//Journal of Econometrics. 1986. Vol. 31. P. 307-327.
- Рубинштейн Е.Д., Нагапетян А.Р. Предпосылки возникновения деформаций ценообразования в контексте развития современной портфельной теории//Теория и практика общественного развития. 2015. № 11. С. 94-96.
- Нагапетян А.Р. Асимметрия в динамике односторонних коэффициентов чувствительности активов к рыночным изменениям в контексте управления риском портфеля ценных бумаг//Общество: политика, экономика, право. 2016. № 11. С. 97-102.
- Рубинштейн Е.Д., Нагапетян А.Р. Развитие современной портфельной теории: неявный арбитраж в контексте идентификации предпосылок возникновения деформаций ценообразования//Теория и практика общественного развития. 2015. № 12. С. 134-136.
- URL: http://www.finam.ru/analysis/quotes/?0=&t=5563165.
- Рубинштейн Е.Д., Нагапетян А.Р., Урумова Ф.М. Развитие современной портфельной теории: деформации ценообразования и арбитраж//Вестник Института экономики РАН. 2015. № 3. С. 106-115.
