Еврорынок и его особенности

Важную роль в функционировании международного рынка ссудных капиталов играет еврорынок. Развитие еврорынков и мировая финансовая интеграция представляют собой положительные элементы для развития мировой экономики, так как с их помощью можно лучше перераспределять финансовые ресурсы в мировом масштабе, а также предлагают решение проблем, которые вызваны нарушениями равновесия внешних платежей, и предоставляют экономическим агентам важные средства и способы защиты от рисков.

Еврорынок представляет собой международный рынок ссудных капиталов, операции и сделки на котором происходят в евровалютах.

Большая часть операций осуществляется через финансовые центры Лондона

(до 3/4), Гонконга, Сингапура, ряда стран Карибского бассейна, а также

Нью-Йорка и Токио.

В роли кредиторов на данном рынке выступают частные коммерческие банки, а в качестве заемщиков - транснациональные корпорации и государства, которые нуждаются в иностранной валюте. При этом сделки будут проводиться в иностранной валюте как для одной стороны, так и для другой.

Развитие еврорынка было обусловлено рядом факторов, к которым можно отнести объективную потребность экономики в гибком международном валютно-кредитном механизме для обслуживания внешнеэкономической деятельности, введение конвертируемости ведущих валют, либерализация валютного законодательства, национальное регулирование и размещение депозитов банков и фирм в заграничных банках в целях извлечения прибыли. Именно эти факторы способствовали дальнейшему развитию еврорынка и определили его особенности. [1]

Дальнейшее развитие еврорынков способствовало созданию свободного соотношения спроса и предложения на финансовые ресурсы на мировом рынке. Так, корпорации могут удовлетворять свои потребности в финансировании, не обращаясь к внутреннему рынку капиталов, на котором они осуществляют свою деятельность, так как он может быть слишком узким или слишком регламентированным. Также появляется возможность не обращаться и к внутренним рынкам других стран, так как они могут быть труднодоступными.

Важной особенностью еврорынка является то, что операции в евровалютах не подлежат законодательным правилам страны нахождения банка-кредитора и на них не распространяются денежно-кредитные нормы и ограничения, действующие в этой стране. Операции на еврорынке проводятся в виде краткосрочных кредитов до 18 месяцев. При этом осуществляются не только межбанковские операции, но также сделки с клиентами, которые не связаны с банковской сферой. [2]

Существует несколько разновидностей операций, которые проводятся на рынке евровалют. К ним относятся операции по предоставленным кредитам, эмиссия еврооблигаций, заключение сделок и контрактов, рассчитанных на краткосрочную перспективу. Главными кредиторами по еврокредитам выступают международные синдикаты банков.

Еще одним важным параметром еврорынка являются его процентные ставки, которые достаточно специфичны, так как ориентированы на ставки межбанковского рынка влиятельных финансовых центров, чаще лондонская межбанковская процентная ставка.

В качестве денежной единицы на еврорынке, которую держат и используют, главным образом, представлены доллары. Но на рынке также обращаются такие денежные единицы, как марки, йены, фунты стерлингов, франки. В современных операциях на еврорынках преобладают сделки с евродолларами, евромаркой и швейцарским франком (рис. 1). В связи с тем, что на американские доллары приходится более половины всего объема еврорынка, то его часто определяют как евродолларовый рынок. [5]

евродоллары    евромарки    швейцарский франк    другие

4%

6%

20%

70%

Рисунок 1 - Структура денежных единиц еврорынка

Рынок евровалют является универсальным международным рынком. Он сочетает в себе элементы валютных, кредитных и комиссионных операций. Совершающиеся на нем депозитно-ссудные операции часто сопровождаются переводом ресурсов из одной валюты в другую. Особая подвижность финансовых ресурсов на рынке при значительных масштабах операций оказывает значительное влияние на валютное положение мировой экономики. [3]

Особенность еврорынков определяется проведением эмиссии евровалют международными банками . Так, именно евродоллары позиционируют себя в роли мировых денег, которые, в свою очередь, эмитируются транснациональными банками (ТНБ). Транснациональные банки могут самостоятельно проводить кредитную эмиссию евровалют, так как Центральный банк не осуществляет контроль выпуска евровалют. Тем самым ТНБ могут удовлетворять потребности международных рынков, которые постоянно растут и изменяются. Эмиссия евровалют происходит посредством взаимного кредитования. Это позволяет создавать эффект мультипликатора. [4]

Евровалютный рынок занимает важное место в организации и функционировании международного рынка кредитных капиталов. Развитие рынка евровалют показывает, что в условиях мировой финансовой интеграции наблюдается положительная динамика развития мировой экономики, так как еврорынок является ее неотъемлемой составной частью. Посредством осуществления сделок на еврорынке перераспределяются и используются в дальнейших сделках финансовые ресурсы на мировой арене. С помощью еврорынка также возможно решение проблем, которые стали результатом дестабилизации платежей внешнего мира, появляется возможность защиты финансовых агентов от возможных потерь и рисков. [5]

Важно отметить, что еврорынок оказывает положительное воздействие на конкуренцию путем ее стимулирования, а также позволяет сократить количество посредников в финансовой сфере.