Факторный анализ рентабельности на примере ООО «Вкусвилл»

Факторный анализ финансовых результатов организации приобретает все большую значимость и актуальность в современной экономике. Поскольку грамотный и своевременный анализ финансовых результатов позволяет повысить аргументированность планирования, а также дать оценку подлинности учета и оперативности контроля, и как следствие обеспечить результативность и непрерывность работы организации.

Факторный анализ – многомерный метод, применяемый для изучения взаимосвязей между значениями переменных. Предполагается, что известные переменные зависят от меньшего количества неизвестных переменных и случайной ошибки [1].

Факторный анализ рентабельности организации – это методика, необходимая для того, чтобы [2]:

• 1.    определить причины, которые влияют на прибыльность/убыточность;

• 2.    подсчитать в денежном или процентном измерении, насколько сильно влияние этих факторов;

• 3.    спрогнозировать, как изменится рентабельность после оптимизации слабых сторон.

Факторный анализ следует начать с показателей рентабельности, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1. Показатели рентабельности, в % [3]

Показатель	2018 г.	2019 г.	2020 г.	±∆ 2020-2018
Рентабельность продаж (по валовой прибыли)	35,28	36,25	35,68	0,40
Рентабельность продаж (по прибыли от продаж)	3,38	4,87	2,86	-0,52
Рентабельность продаж (по прибыли до налогообложения)	2,63	4,55	2,03	-0,60
Рентабельность продаж (по чистой прибыли)	2,08	3,63	1,61	-0,48
Рентабельность совокупных активов (по прибыли от продаж)	16,12	30,11	17,67	1,55
Рентабельность совокупных активов (по прибыли до налогообложения)	12,53	28,18	12,51	-0,03
Рентабельность совокупных активов (по чистой прибыли)	9,927	22,458	9,925	-0,002
Рентабельность собственного капитала (по чистой прибыли)	15,26	35,44	17,83	2,57

Представленные данные свидетель- сокращение рентабельности продаж по чи-ствуют о том, что за период отмечается стой     прибыли,     прибыли     до налогообложения и от продаж, что обусловлено опережающими темпами роста выручки от продаж по сравнению с темпами роста прибыли.

Максимальное значение показателя приходится на активы в расчёте на рубль валовой прибыли. Рентабельность собственного капитала в целом возрастает, что может стать индикатором повышения уровня инвестиционной компании в целом.

Перейдем к показателям, которые необходимы для факторного анализа предприятия.

Таблица 2. Данные для факторного анализа, тыс. руб. [3]

Показатель	2018 г.	2019 г.	2020 г.	±∆ 2020-2018
Выручка от продаж	54 603 374	82 519 078	114 008 445	59 405 071
Себестоимость продаж	35 337 994	52 603 044	73 328 988	73 328 988
Коммерческие расходы	17 417 519	25 900 859	37 413 969	37 413 969
Управленческие расходы	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	1 847 861	4 015 175	3 265 488	1 417 627
Коэффициент оборачиваемости капитала	4,76	6,19	6,17	1,41
Коэффициента финансовой зависимости	1,54	1,58	1,8	0,26

Перейдем к факторному анализу.

I. Факторный анализ рентабельности продаж.

Изменение рентабельности продаж

(AROS): AROS = ROS1 - ROS0

Факторная модель имеет вид: ROS = _П _ В-С-КР-УР В =      В     , где В — выручка от продаж продукции, П — прибыль от продаж продукции, С — полная себестоимость проданной продукции, КР-коммерческие расходы, УР-управ-ленческие расходы.

Общее сокращение рентабельности продаж (по прибыли от продаж) составляет 0,52%. Оценим влияние факторов.

• 1.    Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность продаж:

  ^в

  
  

' Вот-СБ- КРБ-УРБ ВБ-СБ- КРБ-УРБ

< Вот                  ВБ

100, %

=(

114008445-35337994-17417519-0

)-(

54603374-35337994-17417519-0

)

* 100 = 50,34%

2. Влияние изменения себестоимости на рентабельность продаж:

^R"

' Вот-Сот-КРБ-УРБ

<         Вот

Bqt-Сб-КРб-УР,?

Вот         у

=(

114008445-73328988-17417519-0

)-(

114008445-35337994-17417519-0

)=

-33,32%

3. Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж:

^кр =

Bqt - Срт - КРот - УРБ

<         Вот

114008445-73328988-17417519-0

=(

114008445-73328988-37413969-0

)-(

)=

-17,54%.

Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж:

.Dп  (Вот - Сот — КРот - УРот Вот - Сот — КРот ~УРБ ) то о/

Длvp =---- 1UU, /о

V          Вот                      Вот          у

=(

114008445-73328988-37413969-0

)-(

114008445-73328988-37413969-0

) = 0%

Совокупное влияние факторов составляет:

^R^П = ± ^RB ± Д/?С ± bRKP ± \R^yp

=50,34-33,32-17,54+0,00=-0,51%

В 2020 году, рентабельность продаж сократилась на 0,5%, что обусловлено отрицательным влиянием изменения себестоимости (-33,32%) в сочетании с возросшими коммерческими расходами, которые смогли перекрыть положительное воздействие возросшего объема продаж (+50,34%). Соответственно, резервом роста рентабельности является сокращение расходных статей.

• II.    Факторный анализ экономической рентабельности (рентабельности активов):

AROA = ROA1 - ROA0 или AROA = ROS x AT = прибыль/выручка * выручка/ актив = прибыль/ активы, где ROS(ЧП)– чистая рентабельность продаж, %, AT – коэффициент оборачиваемости всего капитала.

Оценку проведём по рентабельности активов, рассчитанной по чистой прибыли методом абсолютных разниц.

Влияние рентабельности продаж:

∆ROA  (ROS)=∆ROS  ×  AT2018=-

0,48*4,76=-2,263%

Влияние оборачиваемости активов

∆ROA    (АТ)=    ROS    2020×

∆AT=1,61*(6,17-2,78)=2,261%

Итог влияния факторов: -2,263+2,261=-0,002%

Таким образом, сокращение рентабельности продаж привели к потерям рентабельности активов в размере 0,002%, которые оказались ниже прироста показателя в результате ускорения оборачиваемости активов.

• III.    Факторный анализ собственного капитала (∆ROE):

AROE = ROE 1- ROE0

Для проведения факторного анализа собственного капитала необходимо использовать следующую факторную модель: