Факторы и особенности инфляционных процессов в России. Антиинфляционная политика российского правительства

Инфляция - это сложный макроэкономический процесс. В каждой стране, в силу особенностей социально-экономического развития, факторы, вызывающие инфляционные процессы, отличатся. В статье рассмотрены особенности инфляции в современной России, факторы, которые ее вызывают, а также проанализирована эффективность антиинфляционных мер, проводимых правительством и Центральным банком.

Рост инфляции - многофакторный процесс. В каждой стране, в силу особенности социального экономического развития, факторы, воздействующие на инфляцию, могут отличаться. Профессор С.А.Курганский выделяет следующую иерархию факторов, которые в настоящий момент определяют темпы инфляции в экономике России: девальвация рубля, сложившаяся институциональная среда, рост тарифов естественных монополий, высокие инфляционные ожидания [1]. Одним из значимых факторов стала девальвация рубля. С сентября 2014 года по январь 2016 курс рубля упал с 37,88 рублей за доллар до 77,32 рублей [5]. Причиной такой динамики стало падение цен на минеральные сырьевые ресурсы и, соответственно, замедление роста экономики России.

Вторым, по значимости, фактором является большое число торговых и финансовых посредников. Наценка посредников иногда превышает стоимость продукции производителя [2]. Данная ситуация представлена на рис. 1.

наценка посредников, в % от производственной...

наценка тооговых сетей, в % от пооизводственной...

Рис. 1. Наценка посредников и торговых представителей на продукты питания в РФ.

Причина заключается в том, что на волне ввода санкций в отношении РФ, возник ажиотажный спрос со стороны населения. Это позволило торговым сетям поднять стоимость продукции, хотя объективных причин для этого не было. Высокие наценки на продовольствие отражаются в стоимо- сти потребительской корзины, следовательно, они напрямую влияют уровень инфляции в стране.

Третьим фактором является рост тарифов естественных монополий. В условиях монополизации экономики не реализуется состязательность среди хозяйственных субъектов, а значит, отсутствует стремление к увеличению эффективности производства и уменьшению издержек, которые с ним связаны. В связи с этим, рост цен в экономике происходит неравномерно и инфляция имеет несбалансированный характер. Наиболее ярко это проявляется в сферах нефтепереработки. За временной промежуток 2010-2017 цены на топливо в стране выросли на 66,5% [6]. Рост цен на бензин оказывает прямое влияние на уровень цен в экономике, которое заключается в том, что топливо входит в ИПЦ. Косвенное заключается в увеличении транспортных издержек производителей и продавцов, что отражается в росте цен на товары. «Расходы по транспортировке будут передаваться в цены многих товаров...» - такой комментарий дает Татьяна Орлова, главный экономист Royal Bank of Scotland по России, об увеличении акцизов на бензин 1 апреля 2016 года. Причем расходы на горюче-смазочные материалы в структуре издержек фирмы занимают от 5 до 19% [5].

Четвертым фактором являются инфляционные ожидания. В своей основе они содержат предположения о предстоящем уровне инфляции, тем самым предопределяя поведение экономических субъектов. В 2014 и 2015 годах в РФ произошло резкое увеличение цен. Это привело к росту инфляционных ожиданий и падению доверия к деятельности Центрального банка. Несмотря на то, что в 2016 году инфляция в России снизилась, инфляционные ожидания сохранились. Этот вывод можно сделать на основании опроса, который был проведен ООО «инФОМ», результаты представлены на рис. 2 [3].

Проблема заключается в том, что инфляционные ожидания отражаются в контрактах и бизнес-планах будущих периодов. Это приводит к росту инфляции, даже при отсутствии факторов снижения покупательской способности денег. Влияние инфляционных ожиданий на поведение потребителей, связанных с предпочтениями вложений в такие активы, как валюта, недвижимость, а не в производственные инвестиции.

В РФ на инфляционные процессы влияют, как монетарные факторы, так и немонетарные (рост издержек). По оценке экспертов центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, доля немонетарных факторов в инфляционных процессах РФ составляет не менее 40% [2]. Причем более существенные негативные последствия для экономики имеет инфляция издержек, так как она отражает структурные нарушения и диспропорции в экономике и приводит к падению производства.

,3 ” и

2g 19 18 18

II

21 19

6 7

11 14

ID

Вив

Н

■ вырастут очень сильно ■ вырастут умеренно вырастут незначительно не изменятся/снизятся    затрудняюсь ответить

Рис. 2. Инфляционные ожидания в РФ.

Хотя инфляция в экономике РФ во многом вызвана ростом издержек, Правительство и Центральный банк для борьбы с инфляционными процессами часто используют ограничительные методы, как в фискальной, так и в монетарной политике.

Но даже применение стимулирующей налогово-бюджетной политики (увеличение объемов государственных закупок, так в 2014 году они составляли 13 трлн рублей, а в 2016 30 трлн рублей.) имеет низкую эффективность [5]. Во многом это связано со сложившимся в России инвестиционным климатом. Его оценивают по следующим критериям: развитость промышленной инфраструктуры, развитие научного комплекса, количество высококвалифицированных кадров.

Негативное влияние на инвестиционный климат в России также оказывает кризис в научной сфере. За годы политических реформ была разрушена прикладная наука, а фундаментальная в усеченном виде сконцентрирована в Академии наук. Так в 2014 году численность сотрудников, занятых в научной сфере, на 40% меньше чем в 1990 году [6]. Разрушение прикладной науки привело к дефициту квалифицированных кадров в РФ. Согласно исследованию, проведенному компанией Manpower Group, в 2015 году, 44% компаний, работающих в России, испытывают нехватку квалифицированных специалистов [9]. Совокупность этих факторов приводит к тому, что фискальная политика в РФ имеет низкую эффективность.

Для борьбы с инфляцией Центральный банк проводит жесткую монетарную политику. Так 12 декабря 2014 года Центральный банк повысил ключевую ставку с 10,5 до 17%, а 1 августа 2016 года были увеличены нормы обязательных резервов на 0,75 процентного пункта [8].

Ограничение денежного предложения привело к уменьшению уровня монетизации экономики. Так в 2015 году коэффициент монетизации в РФ составил 39,7% в то время как у развитых стран он значительно больше: в Японии 253,2%, в Китае

195,3%, в США 90% [1]. Низкая монетизация, свидетельствует о том, что денег относительно ВВП в экономике мало. Это приводит к уменьшению доступности кредитов, в связи с чем, снижается инвестиционная активность. На рис. 4 представлен график интенсивности инвестиционной активности за 2008-2016 годы [7].

Рис. 4. Индекс инвестиционной активности ЦМАКП (предложение инвестиционных товаров 2007 г. = 100%).

В середине 2014 года индекс инвестиционной активности достигал 136,9% по отношению к 2007 году, однако в конце 2014 года началось его снижение, которое многие эксперты связывают с тем, что Центральный банк для борьбы с инфляцией ограничивал рост денежной массы.

Антиинфляционная политика, проводимая Центральным банком РФ, противоречива. Благодаря сжатию денежной массы удалось снизить инфляцию в стране, однако это привело к удорожанию кредитов и сокращению инвестиционной активности.