Факторы инвестиционной привлекательности публичных организаций агропромышленного комплекса и их роль в принятии инвестиционных решений

Факторы инвестиционной привлекательности предприятий агропромышленного комплекса играют большую роль в принятии окончательных инвестиционных решений. Но, при исследовании этого вопроса отмечается, что факторы инвестиционной привлекательности предприятий АПК недостаточно осмыслены, систематизированы и классифицированы. Единого мнения по тому, какие факторы имеют наибольшее значение в выработке инвестиционной стратегии, пока не существует, поэтому представляется необходимым презентовать несколько подходов к этому вопросу.

Кроме того, важно отметить, что учет разных факторов инвестиционной привлекательности предприятия АПК необходим для разных операций по инвестированию и объектов инвестирования.1 Например, важно рассматривать разные факторы в случаях, если предприятие АПК, к примеру, выступает как эмитент, как объект слияния и поглощения или венчурная организация.

Важно учитывать, что среди анализируемых факторов инвестиционной привлекательности предприятий агропромышленного комплекса всегда должно быть отведено значительное место факторам, определяющим специфику этого направления, таким как природно-климатические, естественно-биологические, технологические и социальные.2

Факторы инвестиционной привлекательности можно условно классифицировать на внутренние и внешние, которые имеют прямое и косвенное воздействие на функционирование предприятия агропромышленного комплекса.

К факторам инвестиционной привлекательности, которые относятся непосредственно к деятельности предприятия, можно отнести финансовое состояние предприятия, конкурентоспособность, уровень контроля продукции, активность конкурентов, эффективность мероприятий по продвижению, эффективность труда. Также в случае животноводческого предприятия важно проанализировать условия содержания животных, а также результаты селекционно-племенной работы для выведения наиболее эффективных в хозяйстве пород.

Природные условия являются важнейшим условием ведения сельского хозяйства в регионе, причем как растениеводства, так и животноводства. К примеру, климат местности и погодные условия оказывают большое влияние на деятельность растениеводческих предприятий, так как на урожайность могут повлиять неблагоприятные явления, такие как засуха, наводнение, град, низкие температуры, малоснежье. Снижение качества урожая растениеводческих предприятий приведет к негативным последствиям для животноводческих компаний, так как будет ощущаться нехватка кормов и ухудшение качества кормовой базы. Низкие температуры вызовут необходимость в новых расходах на поддержание нормальных условий: утепление сооружений, создание систем отопления и кондиционирования воздуха, поддержания уровня влажности и фильтрации воздуха. Соответственно, увеличение затрат на эти меры определит рост себестоимости продукции сельскохозяйственных предприятий.

Конечно, стоит отметить, что современные стандарты деятельности предприятий агропромышленного комплекса и внедрение инновационных технологий, научных разработок снижает действие этих факторов, но все же их нельзя игнорировать при анализе инвестиционной привлекательности предприятия. В силу специфических условий отрасль сельского хозяйства не может конкурировать с другими отраслями народного хозяйства. Данное обстоятельство предопределяет необходимость государственной поддержки данной отрасли, которая объясняется обеспечением продовольственной безопасности страны; соотношением цен и доходов в сельском хозяйстве по сравнению с другими отраслями; выполнением природоохранных функций государства; развитием сельских территорий.

Перед непосредственно инвестированием в публичное предприятие агропромышленного комплекса инвестору необходимо оценить такие факторы объекта инвестирования, как ресурсообеспеченность, конъюнктура рынка, уровень производства.

Вышеперечисленные факторы можно отнести к внутренним, поскольку они оказывают прямое влияние на инвестиционную привлекательность предприятия агропромышленного комплекса. Кроме этого, на инвестиционную привлекательность предприятий оказывают влияние технологические, социальные, экономические и политические аспекты реальности.

Помимо конъюнктуры рынка, важно учитывать данные функционирования экономической системы. Они позволяют определить, на какой фазе экономического цикла находится хозяйственная система (кризис, восстановление или подъем), а также темпы инфляции и уровень цен на продукцию агропромышленного комплекса. Если показатель инфляции понижается, то инвестиционная деятельность активизируется.

Паритет цен характеризует соотношение индексов цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию. Отсутствие паритета, как правило, выражается в опережающем росте индексов цен на промышленные товары по сравнению с ростом индексов цен на сельскохозяйственные товары в текущем временном периоде, следовательно, чем больше разница между индексами цен, тем ниже инвестиционная привлекательность сельскохозяйственных предприятий, поскольку снижается вероятность возврата вложенных средств в эту отрасль.

Одним из факторов внешней среды для оценки инвестиционной привлекательности публичного предприятия агропромышленного комплекса является также применение инноваций и передовых научных открытий для оптимизации производства. Общее развитие научно-технического прогресса в отрасли закладывает основу для развития макросреды, а на уровне применения их на отдельных предприятиях - микросреду.

Социальный фактор характеризуется демографической ситуацией в регионе, так как демографическая обстановка в регионе определяет количество потребителей сельскохозяйственной продукции, прежде всего продуктов питания, которые составляют основу потребления с позиции человеческих потребностей. Кроме того, уровень достатка, который тоже относится к демографическим показателям, определяет платежеспособный спрос и, соответственно, уровень качества и снабжения продукцией агропромышленного комплекса.

К политическим факторам относится уровень развития законодательства в области инвестиций, определение защиты инвестиций на региональном и национальном уровне, прозрачность и понятность правовых режимов и судебной системы, обеспечение сделок и так далее. Также важно проанализировать налоговую базу и налоговую политику государства.

Факторы инвестиционной привлекательности можно классифицировать также следующим способом:

Рис. 1. Система факторов инвестиционной привлекательности предприятия АПК

Итак, факторы инвестиционной привлекательности предприятий агропромышленного комплекса могут быть разделены на внутренние, к которым можно отнести финансовое положение предприятия, его конкурентоспособность, и внешние. В эту категорию можно включить те, что оказывают прямое влияние на деятельность предприятия агропромышленного комплекса: природно-климатические условия, государственное регулирование, экономический потенциал предприятия, уровень интеграции, и оказывающие косвенное влияние: экономические, политические, технологические и социальные. Конечно, перечень необходимых факторов отличается в зависимости от операции, которую собирается произвести инвестор, но основные факторы были перечислены выше.