Факторы, определяющие ликвидность облигаций: анализ российского рынка
Автор: Белов Антон Сергеевич
Журнал: Известия Санкт-Петербургского государственного экономического университета @izvestia-spgeu
Рубрика: Творчество молодых ученых
Статья в выпуске: 5 (101), 2016 года.
Бесплатный доступ
В данной работе изучается объем торгов и ликвидность корпоративных облигаций российских эмитентов по данным 95 облигаций за период с июня 2012 г. по ноябрь 2014 г. Наши данные позволяют изучить влияние характеристик эмитента и рынка на ликвидность соответствующих облигаций, а также проверить результаты предыдущих авторов (Edith Hotchkiss с соавт., 2002; Alexander, 2000) для российского рынка.
Рынок облигаций, ликвидность облигаций, тобит модель, анализ панельных данных
Короткий адрес: https://sciup.org/14875711
IDR: 14875711
Список литературы Факторы, определяющие ликвидность облигаций: анализ российского рынка
- Alexander G., Edwards A., Ferri M. The determinants of the trading volume of high yield corporate bonds//Journal of Financial Markets. 2000. № 3. Р. 177-204.
- Blume M., Keim D., Patel S. Returns and volatility of low-grade bonds 1977-1981//Journal of Finance. 1991. № 46. Р. 49-74.
- Chordia T., Roll R., Subrahmanyam A. Market liquidity and trading activity//Journal of Finance. 2001. № 56 (2). Р. 501-530.
- Chordia T., Roll R., Subrahmanyam A. Commonality in liquidity//Journal of Financial Economics. 2000. № 56. Р. 3-28.
- Chordia T., Subrahmanyam A., Anshuman R. Trading activity and expected stock returns//Journal of Financial Economics. 2001. № 59. Р. 3-32.
- Crabbe L., Turner C. Does the Liquidity of a Debt Issue Increase with Its Size? Evidence from the Corporate Bond and Medium-Term Note Markets//Journal of Finance. 1995. № 50. Р. 1719-1734.
- Engle R., Lange J. Measuring, forecasting, and explaining time-varying liquidity in the stock market/Working paper; University of California; San Diego; Department of Economics. 1997.
- GallantR., Rossi P., Tauchen G. Stock prices and volume//Review of Financial Studies. 1992. № 5. Р. 199-242.
- HarrisM., RavivA. Differences of opinion make a horse race//Review of Financial studies. 1993. № 6. Р. 473-506.
- Ho T., Stoll H. Optimal dealer pricing under transactions and return uncertainty//Journal of Financial Economics. 1981. № 9. Р. 47-73.
- Hong G., Warga A. An empirical study of bond market transactions//Financial Analysts Journal. 2000. № 56 (2). Р. 32-46.
- Hotchkiss E., Ronen T. The informational efficiency of the corporate bond market: an intraday analysis/Working paper; Boston College and Rutgers University. 1999.
- Hotchkiss Е., Warga А., Jostova G. Determinants of Corporate Bond Trading: A Comprehensive Analysis. 2002.
- Kamara A. Liquidity, taxes, and short-term treasury yields//Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1994. № 29 (3). Р. 403-417.
- Madhavan A., Cheng M. In search of liquidity: block trades in the upstairs and downstairs markets//Review of Financial Studies. 1997. № 10 (1). Р. 175-203.
- O'HaraM. Market Microstructure Theory. Cambridge, MA: Blackwell Publishers, 1995.
- Sarig O., Warga A. Bond price data and bond market liquidity//Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1989. № 24. Р. 367-378.
- Schultz P. Corporate bond trading costs: A peak behind the curtain//Journal of Finance. 2001. № 56. Р. 677-698.
- Shane H. Comovements of low-grade debt and equity returns of highly leveraged firms//Journal of Fixed Income. 1994. № 3. Р. 79-89.
- Stoll H. Inferring the components of the bid-ask spread: Theory and empirical tests//Journal of Finance. 1989. № 44. Р. 115-134.
- Warga A. Bond returns, liquidity, and missing data//Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1992. № 27 (4). Р. 605-617.
- Warga A. A fixed income data base: Manuscript/University of Houston, College of Business Administration. 1998.
Статья научная
