Факторы, влияющие на стоимость доллара

Доллар США – самая популярная валюта в мире. Традиционно во времена экономических потрясений доллар отличается стабильностью, в то время как стоимость валют других стран снижаются. Культ доллара сложился после второй мировой войны, когда вся мировая экономика кроме США лежала в руинах. Люди во всем мире хранят свои сбережения в долларах, на покупку долларов всегда спрос. Но в чем, же секрет стабильности доллара? Почему американская экономика продолжает расти, когда весь мир погружен в кризис? С этими вопросами мы разберемся в этой статье.

Прежде всего, стоит отметить, что доллар – свободно конвертируемая валюта. Это значит, что его стоимость определяется спросом и предложением на мировом межбанковском рынке относительно других мировых валют, вследствие чего можно выделить формирование курса доллара США относительно других мировых валют. В современном мире стоимость доллара определяется спросом на него, а спрос на доллар в свою очередь определяется, в том числе и количеством товаров и услуг, которые можно за эту валюту купить [4].

Доллар обеспечен экономикой США. США является гарантом доллара, гарантом того, что всегда можно поменять эти деньги на товар. США -крупнейший мировой покупатель (13% мирового импорта) и продавец (18% мирового импорта). ВВП (валовой внутренний продукт - рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных за год) США в 2017 году составляет 20,4 трлн $, что составляет 23% от мирового ВВП.

Доллар – главная резервная валюта. Это значит, что центральные банки других стран приобретают доллары США для пополнения своих золотова- лютных резервов и осуществления международных расчетов. Более половины объема международных платежей происходит в долларах США [5].

Рис. 1

График изменения ВВП США по годам

За производство, распространение и учёт долларов с 1913 года отвечает Федеральная Резервная Система США, которая выполняет функции центрального банка страны. Количество произведённых денег зависит от потребностей США. Ныне от трети до половины всех долларов, печатаемых в США, уходит за пределы страны [3].

К одним из главных факторов формирования валютных курсов можно отнести действия ФРС в плане изменения процентной ставки. Если ставка повышается, то курс растет, если снижается – падает. Причем в плане деятельности ФРС по ставкам следует выделить так называемые программы количественного смягчения (QE), которые ФРС может вводить для стимулирования экономики страны, выкупая облигации и снижая ставки. Как правило, при запуске очередного цикла смягчения валюта может снижать- ся (так как ее количество увеличивается), но и рынок может закладывать позитивный эффект от данного стимулирования в валютный курс, не давая ему опуститься ниже. При сокращении QE доллар становится дороже, причем рынок может закладывать в его курс и ожидаемый эффект дальнейшего развития [2].

Стоимость доллара зависит не только от стабильности экономики США, но и от стабильности политической системы. После избрания Дональда Трампа президентом США доллар упал в стоимости, так как никто не мог предсказать планы новой администрации Белого дома [9]. Но после начала политики протекционизма в целях поддержки американских производителей экономика начала расти, и вслед за ней стоимость доллара. Политическую стабильность и безопасность США гарантирует американская армия, бюджет которой больше военных бюджетов всех остальных стран вместе взятых [1].

Кроме того, на доллар могут влиять события, которые не имеют прямой связи ни с политикой, ни с финансами. К таким факторам относятся любые стихийные бедствия, природные катаклизмы (наводнения, пожары, землетрясения, ураганы, войны, теракты и прочие). К примеру, на сообщение о трагедии 11 сентября 2001 г. в Нью-Йорке рынок отреагировал масштабным обвалом доллара против основных валют [6].

На доллар влияют события не только в США, но и во внешнем мире, оказывающие давление на формирование курса американской валюты. Это, например, вооруженные конфликты, техногенные катастрофы, природные катаклизмы и т.д. [7].

В 2017 году Китай обогнал США по размеру ВВП по паритету покупательской способности. Многие влиятельные экономисты начинают сомневаться в надежности доллара, и предрекают скорый переход на китайский юань. Когда иностранные держатели долларов поймут, что доллар либо недоступен, либо не так полезен для торговли, как раньше, они больше не захотят сохранять долларовые накопления. Они отдадут предпочтение золоту или юаню, а стоимость доллара против других валют рухнет [8].