Факторы, влияющие на валютный курс российского рубля

Рост национальной экономики, приток капитала и инвестиций, изменение уровня цен и множество других обстоятельств влияют на курс национальной валюты, а в то же время сам курс валюты является механизмом влияния на данные факторы. Формирование курса валюты происходит путем урегулирования спроса и предложения валюты на рынке под воздействием ряда факторов структурного, политического, правового, экономического и психологического характера. Рассмотрим главные факторы, влияющие на курс рубля.

Цены на нефть. Как показывает практика, стабильность рубля может быть обусловлена достаточно высокой ценой на нефть. На июль 2019 года, цена на нефть марки Brent составляет 60,31 долларов за баррель, что на данный момент обеспечивает стабильность рублю. На рисунках 1 и 2 показаны графики цен на нефть Brent и курс рубля к доллару. Если сопоставить события падения или увеличения цены на нефть, можно проследить ее влияние на курс российского рубля.

Рисунок 1. Динамика цена на нефть марки Brent, долл .

Рисунок 2. Динамика курса российского рубля к доллару, 2014-2018гг.

Так, например, падение цены на нефть в начале 2015 года отразилось падением курса рубля по отношению к доллару в тот же период, или же рост цены в сентябре-октябре 2018 года способствовал укреплению рубля.

Продажа валюты сырьевыми компаниями является вторым важным фактором. Кратковременную стабилизацию оказывает продажа сырьевыми компаниями валюты на внутреннем рынке, что связано с уплатой налогов. Такие платежи способствует стабилизации курса рубля.

Возобновление покупки валюты Центральным банком России. В рамках бюджетного правила ЦБ произвел обмен около 266 млрд рублей на иностранную валюту (дополнительные нефтегазовые доходы). Раннее, Банк России отменял покупку валюты в связи с ослаблением курса валюты (с апреля по август 2018 года приостановлены покупки валюты через биржи). Значит, что данное действие окажет влияние на курс валюты. Так, в действительности, в этом периоде дат наблюдался тренд снижения курса валюты (рисунок 3).

Инфляция. Увеличение цены приводит к снижению покупательной способности рубля, а, значит, и к снижению курса. В 2018 уровень инфляции составил 4,27%. Темпы инфляции в 2019 году характеризуются и ростом (март - 5,3%), и спадом (июль - 4,5%). Будущая динамика показателя будет отражаться и на курсе рубля.

Рисунок 3. Динамика курса российского рубля к доллару, январь-март 2019

г.

Санкционные риски. Основный фактором, который может негативно отразиться на курсе рубля остается риск дальнейших санкций. Данный фактор также отражается на взглядах инвесторов на российские активы.

Приведенные выше факторы, главным образом, влияют на текущую ситуацию валютного курса, но, стоит учитывать влияние и других факторов, таких как политическая ситуация, доверие к национальной валюте, инвестиционные вложения в экономику и др.