Финансирование инфраструктурных проектов за счет прироста налогов

Перспективным механизмом финансирования инвестиционных проектов, для реализации которых привлекаются средства частных инвесторов, является Tax Increment Financing (TIF, финансирование за счет прироста налогов). В рамках этого механизма региональные или муниципальные власти возвращают инвесторам средства, вложенные в реализацию инфраструктурного проекта, за счет бюджетных поступлений, полученных от роста налогов в регионе. Данный прирост налоговых поступлений возникает вследствие роста налоговой базы, возникшего в результате реализации профинансированных проектов.

Метод финансирования инфраструктурных проектов через TIF начал активно использоваться в 50-е гг. XX в. в штате Калифорния (США). Первоначально TIF был разработан как метод самофинансирования муниципальными органами проектов реконструкции загрязненных городских зон. Законодательство TIF позволяет местным властям инвестировать в инфраструктуру и в другое муниципальное развитие, при этом расплачиваться за проекты путем сбора дополнительных налогов от улучшений, которые генерируют проекты.

Особое распространение метод TIF получил в 70-е гг., когда региональные и местные власти ощутили заметное снижение федерального финансирования проектов реконструкции и развития территорий [1]. Местные власти вынуждены были искать новые методы для развития территории вследствие сокращения расходов, ужесточения ограничений на выпуск облигаций и существенного сдвига градостроительной политики в зону ответственности местного самоуправления.

Tax Increment Financing в США - это инструмент финансирования инвестиционных проектов, использующий эффект увеличения налоговых платежей в результате реализации проектов, целью которых в основном является увеличение стоимости строений или земли. Вследствие увеличения стоимости недвижимости растут имущественные налоги, поступающие в территориальные бюджеты.

Отличительной чертой применения TIF за рубежом является определение территории, на которой необходимо осуществлять развитие, - зоны TIF. Определяется, что в зоне TIF должны осуществляться всестороннее развитие территории, строительство или реконструкция существующей инфраструктуры, возрождение заброшенных производственных объектов, создание и поддержка рабочей занятости, развитие промышленности и рынка услуг, а также иная деятельность, направленная на развитие региона. Особенностью действия механизма является и создание специальных организаций, которые управляют зоной TIF, а также фондов (бюджетов) зон TIF, которые позволяют накапливать суммы дополнительных налоговых поступлений, полученных в результате реализации проекта, финансировать проекты и организовывать учет налоговых поступлений с развиваемой территории [2].

Схема TIF (рис. 1) предполагает перераспределение части роста налогов (в основном на недвижимость) из регионального или местного бюджета в бюджет зоны TIF. Часто публичный орган, инициирующий TIF, выпускает облигации для получения средств, необходимых для значительных первоначальных вложений.

Рисунок 1 – Схема реализации проекта TIF [3, с. 6]

За счет реализации проекта TIF в бюджеты поступают дополнительные налоговые доходы. Как правило, дополнительные доходы возникают с некоторым временным лагом (запозданием) по отношению к началу проекта – около двух лет. Эти дополнительные бюджетные доходы направляются на погашение затрат частных инвесторов по проекту. По окончании проекта TIF (около 20 лет) все дополнительные налоговые доходы остаются в распоряжении бюджетов.

TIF может стать одним из перспективных направлений развития государственно-частного партнерства в России. TIF в России – механизм, который предполагает оплату затрат инвестора на создание инфраструктуры из бюджета за счет налогов, поступающих в бюджеты всех уровней от реализации инвестиционного проекта после окончания строительства и ввода объектов инфраструктуры в эксплуатацию. В конце 2012 г. Минэкономразвития РФ разработало поправки в законодательство, которые должны были обеспечить реализацию механизма TIF [4].

В России для применения механизма TIF не предусматривалось создание зон TIF, а также организаций, которые будут осуществлять управление такими зонами, и бюджетов зон TIF, в которые будут поступать средства, полученные от роста налогов на территории. Предполагалось, что финансирование проектов с использованием данного механизма будет осуществляться за счет средств Инвестфонда РФ, затраты которого будут рассчитываться с учетом налоговых поступлений в федеральный бюджет. Будущие налоговые поступления региональных и местных бюджетов также могли бы учитываться при планировании затрат фонда.

Применять механизм TIF планировалось в два этапа:

• 1.    Структурирование проекта и отбор инвестора, реализующего инфраструктурный проект, с использованием механизма концессии.

• 2.    Заключение инвестиционного соглашения между Минрегионом (упразднено 8 сентября 2014 г.) и участниками проекта, в котором предусмотрены обязательства по реализации как промышленного, так и инфраструктурного проекта.

Внешэкономбанк должен был разрабатывать методику отчисления налоговых поступлений от проектов TIF в Инвестиционный фонд, а также наделен полномочиями мониторить налоговые поступления [5].

Однако против реализации нового механизма выступило Министерство финансов РФ. Причины, по которым полноценно модель TIF в России пока заработать не может, следующие:

• 1.    Из-за риска переплаты субсидию инвесторам можно предоставить только в размере, не превышающем сумму фактически уплаченных ими в предыдущем периоде налогов.

• 2.    Отсутствие учета налогов, поступающих от отдельного инвестпроекта, то есть доходная часть бюджета «не различает» налоги по инвестпроектам, от реализации которых они поступили.

• 3.    Возможные проблемы с налоговым планированием.

• 4.    В составе налоговых платежей по TIF нельзя учитывать косвенные налоги – НДС и акцизы, так как по НДС действует механизм налогового вычета, а за счет акцизов формируются бюджеты дорожных фондов [6].

Таким образом, введение механизма TIF было фактически отклонено по чисто техническим причинам, а не вследствие признания его неэффективным или неподходящим для российской экономики.

В рамках TIF государство рассчитывается с частным бизнесом за созданные последним готовые объекты в рассрочку за счет доходов от роста экономической активности на территории, свободной от инфраструктурных ограничений. Данная модель была успешно опробована при создании автомобильного кластера в Калуге [7]. Но наиболее перспективной сферой ее применения являются проекты комплексного развития территорий, предполагающие координацию развития инфраструктуры и новых производственных проектов, в том числе на Дальнем Востоке, Северном Кавказе, Сибири как перспективных точках роста российской экономики. Гарантом возврата инвестиций частного инвестора в инфраструктурную составляющую таких проектов мог бы стать, при внесении изменений в законодательство, Инвестиционный фонд России.

Tax Increment Financing – перспективный механизм, однако его применение требует крайней осторожности со стороны как региональных властей, так и инвесторов. Необходимо провести детальную экономическую проработку проекта, юридический анализ рисков. Требуется дать ответы на следующие вопросы:

• 1.    Как будет оцениваться вклад кластера – зоны реализации TIF в развитие экономики территории?

• 2.    Как будут рассчитываться расходы инвесторов?

• 3. Как будут компенсироваться расходы инвесторов, если роста экономики или прироста

• 4. Как определить дополнительные налоговые платежи в территориальные бюджеты от

налогов не произойдет или если реализация проекта пойдет не по плану?

различных инвесторов вследствие реализации проектов [8]?

Однако решение данных вопросов представляется возможным, и уже имеются наработки в рассматриваемой области [9, с. 10].

Введение TIF, на наш взгляд, позволит регионам и муниципалитетам строить инфраструктурные объекты (промышленные площадки, бизнес-инкубаторы, зоны развития) с привлечением частных инвестиций с последующим возмещением их расходов за счет роста поступления налогов. Важно, что дополнительное поступление налогов в данном контексте связывается не с увеличением налоговой нагрузки, а исключительно с ростом налоговой базы вследствие реализации проекта TIF.

Ссылки:

• 1.    Шарипова Е. Финансирование публичных инвестиционных проектов за счет роста местных налоговых доходов [Электронный ресурс]. М., 2012. 15 с. URL: http://www.pppinrussia.ru/userfiles/upload/files/artikles/TIF.pdf (дата обращения: 05.04.2015).

• 2.    Гришина А. Оплатят налогами [Электронный ресурс] // Российская Бизнес-газета: Государственно-частное партнерство. 2013. № 895 (17). URL: http://www.rg.ru/2013/05/07/shema.html (дата обращения: 05.04.2015).

• 3.    Tax Increment Financing (TIF) [Электронный ресурс]. 2002. Р. 5. URL: archive.realtor.org/sites/default/files/Tax%20Incre-ment%20Financing.pdf (дата обращения: 05.04.2015).

• 4.    Гришина А. Указ. соч.

• 5.    Кособокова Т. Правительство придумало, как найти деньги на дороги [Электронный ресурс] // РБК. 2012. 17 дек. URL: http://rbcdaily.ru/politics/562949985342429 (дата обращения: 05.04.2015).

• 6.    Синяева Ю. Минфин раскритиковал введение в России налоговых кредитов [Электронный ресурс] // РБК. 2013. 30 окт. URL: http://rbcdaily.ru/economy/562949989394446 (дата обращения: 05.04.2015).

• 7.    Баженов А. Альтернативный механизм [Электронный ресурс] // Российская газета. Экономика: Инфраструктурные проекты. 2012. № 5894 (221) URL: http://www.rg.ru/2012/09/26/veb.html (дата обращения: 05.04.2015).

• 8.    Вылегжанина У. Отложенный платеж [Электронный ресурс] // Российская газета: Экономика Северо-Запада. 2013. № 6201 (225). URL: http://www.rg.ru/2013/10/08/reg-szfo/klaster.html (дата обращения: 05.04.2015).

• 9.    Зиятдинов А.Ф. Различия в налогообложении организаций и индивидуальных предпринимателей // Финансовая аналитика: проблемы и решения М., 2012. № 3 (93). С. 6–10.