Финансирование инновационных проектов: проблемы и особенности

Современная экономика развитых стран направлена на разработку и внедрение инноваций. Для этого совершенствуется нормативно-правовая база, определяются программы и источники финансирования. Применение высокотехнологичных производств являются одним из главных правил обеспечения конкурентоспособности товаров на мировом рынке, следовательно, Российской Федерации необходимо перейти от экспортносырьевой к инновационной модели развития экономики. Для перехода на инновационный путь развития были сформулированы цели и основные положения в Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации до 2020 года, Стратегии инновационного развития до 2020  г., посланиях Президента Федеральному собранию России, многочисленных поручениях Председателя правительства министерствам и ведомствам и т. п. При этом на предприятиях, находящихся на территории России, сохраняется консерватизм в применении новых технологий и разработке новых видов товаров и услуг. Анализ инновационной деятельности на территории РФ показывает, что отечественные компании не имеют достаточного опыта коммерциализации нововведений.

Под инновациями понимается конечный результат инновационной деятельности, воплощенный в виде нового или усовершенствованного продукта, внедренного на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности, либо в новом подходе к социальным услугам.

Механизмом управления научно-техническим развитием страны является инновационный проект. П. Н. Завлиным определяет инновационный проект как систему взаимоувязанных целей и программ их достижения, представляющих собой комплекс научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, организационных, финансовых, коммерческих и других мероприятий, соответствующим образом организованных (увязанных по ресурсам, срокам и исполнителям), оформленных комплектом проектной документации и обеспечивающих эффективное решение конкретной научно-технической задачи (проблемы), выраженной в количественных показателях и приводящей к инновации [1]. Реализация инновационного проекта связана с организацией финансирования.

Размер инвестиций зависит от масштаба проекта, чем больше проект, тем больше инвестиций он требует.

В настоящее время финансирование российскими предпринимателями инноваций осуществляется медленными темпами. Это обусловлено тем, что при финансированию инновационных проектов очень сложный процесс, так как инвестиции в эти проекты, зачастую являются с высокой долей риска и невозвратными, то есть при не удаче, невозможно компенсировать вложенный капитал. Также он осложнен необходимостью долгосрочного финансирования, в связи с большой длительностью жизненного цикла развития инноваций «от создания до реализации на рынок сбыта» (рис.1)

Рисунок 1. Стадии развития инновационного проекта

На каждой стадии инновационного проекта имеются цели, задачи, определенный вид финансирования. При достижении целей на стадии осуществляется переход на следующую стадию развития.

На первых стадиях развития инновационного проекта из-за высокого уровня риска возникает сложность с финансированием. Основными источниками являются:

• •    индивидуальные инвесторы;

• •    посевные и венчурные фонды;

• •    бизнес-инкубаторы.

В последующих стадиях развития инновационного проекта финансирование может осуществлятьcя за счет:

• •    собственных средств;

• •    привлеченных средств;

• •    кредитов банков;

• •    средств индивидуальных инвесторов;

• •    средств, предоставленных фондами.

Любая инновационная идея по дороге к коммерциализации неизбежно попадает в Death Valley - «долину смерти». Это начальная стадия пути инновационного проекта, когда бизнеса как такового ещё ненет, не понятно будет ли реализована разработанная идея или нет, сколько будет затрачено времени и денежных средств. Финансирование осуществляют только инвесторы готовые рисковать и венчурные фонды.

«Долина смерти» - место гибели огромного множества блестящих инновационных идей. Разработчик еще не успел добраться до сути будущего бизнеса, но первые деньги ему вложить уже нужно. Следовательно на 2 первых стадиях многие инновационные проекты «терпят крах».

Для того чтобы получить финансирование, инновационные проекты проходят жесткий отбор по определенным критериям. Этому свидетельствует рисунок 2, на котором мы можем видеть, что из 100

Фильтрация идей

Процесс о_бора проектов

Псступивыие заявки

Заявки, принятые в рабсту 1

Проекты, вынесенные на презентационную сессию

Провесы, по которым 1 инвестора проводят due diligence

Проекты, погубившие

Сизтес-ангелыкие инвестиции инновационный идей только 3 получают инвестиции бизнес-ангелов.

Рисунок 2. Процесс отбора инновационных проектов [2].

Финансирование инновационных проектов имеет ряд особенностей:

• —    инновационные проекты могут прекратить свое существование при небольших финансовых потерях на ранних стадиях разработки;

— многокритериальность;

• —    значительная степень неопределенности;

— прогнозирование.

В научно-технических проектах гораздо чаще можно столкнуться с неадекватностью информации. Чрезвычайно сложно коррелировать мнения независимых экспертов. Известны случаи, когда отвергнутые на первых этапах экспертизы инновационные проекты затем приносили разработчикам небывалый успех (например, компаниям «British Airlines», «Мицубиси», «Apple» и многим другим) [3].

Таким образом, процесс финансирования инновационного проекта является длительным и сложным процессом. Существует ряд проблем при финансировании инновационного проекта: отсутствие собственных средств, неопределенность, великий риск потери вложенного капитала, невозможность компенсирование потерянных денежных средств. Но, тем не менее, необходимо разрабатывать и реализовывать инновационные идеи, ведь они являются неотъемлемой частью при переходе на инновационный тип экономики. Благодаря новым технологиям и товарам, РФ станет конкурентоспособной на международном рынке.