Финансирование инвестиционных процессов на региональном уровне

В настоящее время практически любое направление экономического развития страны характеризуется высоким уровнем конкуренции. Для сохранения своих позиций и дости^ения лидерства необходимо постоянно развиваться, осваивать новые технологии, расширять сферы деятельности. В подобных условиях мо^но с уверенностью утвер^дать, что дальнейшее развитие невозмо^но без притока инвестиций. И у^е ни у кого не вызывает сомнения тот факт, что одним из основных направлений экономического развития России является повышение ее инвестиционной привлекательности и улучшение инвестиционного климата. В последнее время, большое внимание справедливо уделяется вопросам культуры корпоративных отношений: взаимодействия акционеров, менед^мента, персонала и общества. Потенциальным инвесторам необходима соответствующая информационная база. Они дол^ны иметь четкое представление об экономической стратегии государства и грядущих нормативно-правовых изменениях.

Согласно данным Всемирного экономического форума, наша страна по индексу глобальной конкурентоспособности 2015-2016 (Global Competitiveness Index, GCI) занимает 45-е место из 140 обследованных стран (если сравнивать с предыдущим периодом, то в 2014 году наша страна занимала 53 место) [4].

Вместе с тем, как показывает мировой опыт развитых стран, развитие и повышение конкурентоспособности хозяйственной системы (предпринимательской, региональной и национальной) во многом определяется активностью инвестиционной деятельности, наличием и возмо^ностями привлечения инвестиций в реальный сектор. По мнению инвесторов, основным фактором привлекательности российской экономики является растущий внутренний рынок. Из 205 руководителей ме^дународных компаний, принявших участие в исследовании «Эрнст энд Янг», 30% оценили его как очень привлекательный. При этом 75% считают его привлекательным, что является исключительно высоким показателем. Несмотря на значительную дифференциацию доходов населения России, перспектива производить в стране товары широкого потребления и продавать их растущему российскому среднему классу ка^ется заманчивой как иностранным, так и российским инвесторам [4].

Своевременное воспроизводство капитала, осуществляемое посредством инвестиций, является одним из фундаментальных условий благополучного развития любой отрасли экономики. Решения, принимаемые о величине и направлениях инвестиций, способность к обеспечению непрерывности и эффективности инвестиционной деятельности с ка^дым годом приобретают все большую экономическую и социальную значимость и становятся ва^нейшей микро-и макроэкономической проблемой. От количественного и качественного состава вло^ений напрямую зависит характер и скорость восполнения экономических ресурсов, необходимых для потребления в процессе производства общественных благ. Таким образом, мо^но сделать вывод, что инвестиции являются фактором экономического роста и основой повышения благосостояния населения.

Сегодня в России идет процесс модернизации экономики областей, краев, республик, автономных образований, вырабатываются новая региональная политика и инвестиционная стратегия хозяйственного комплекса региона.

В связи с этим, одной из наиболее актуальных проблем агропромышленных регионов является совершенствование инвестиционной политики, а именно создание благоприятного инвестиционного климата, активизация инвестиционной деятельности всех хозяйствующих субъектов на основе разработки комплексной программы привлечения инвестиций в экономику субъектов.

Повышение инвестиционной активности является наиболее эффективным инструментом обеспечения устойчивого роста региональной экономики. Именно инвестиции дают импульс её реструктуризации, преодолению научно-технического отставания, созданию новых производственных фондов, формированию современных организационно-экономических институтов и рыночной инфраструктуры.

Орловская область является одним из потенциально перспективных регионов для инвестирования. Привлечение инвестиций - это приоритетная задача, стоящая перед всеми уровнями власти. Рост инвестиций приводит к созданию новых рабочих мест, инфраструктуры, напрямую влияет на уровень и качество ^изни граждан.

Посредством оценки инвестиционной привлекательности региона было выявлено наличие четырёх ключевых проблем в области инвестиционного климата. Это сохраняющиеся административные барьеры, низкая эффективность региональных органов власти и местного самоуправления, ограниченный кадровый потенциал, нехватка финансовых ресурсов для создания инвестиционной инфраструктуры и развития бизнеса.

Основными составляющими инвестиционной привлекательности являются два весьма значимых критерия - инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Опираясь на методику, разработанную рейтинговым агентством «Эксперт-Р^», мо^но утвер^дать, что определенный уровень инвестиционного потенциала обуславливается следующими его составляющими: производственным, потребительским, ресурсно-сырьевым, инфраструктурным, инновационным, трудовым, институциональным, финансовым и туристическим. В свою очередь, совокупный риск региона складывается из политических, экономических, социальных, криминальных, финансовых, законодательных, экологических рисков [1].

Развитие хозяйственной системы регионов в значительной мере определяется наличием инвестиций и их использованием.

На развитие экономики и социальной сферы области за январь-декабрь 2014 г. за счёт всех источников финансирования было использовано 44,9 млрд рублей инвестиций в основной капитал, что к соответствующему периоду 2013 г. составило 102,7% в действующих ценах и 99,1% - в сопоставимых (рис.1).

Объём инвестиций в основной капитал в пересчёте на душу населения в 2014 г. составил 58,5 тыс. рублей (56,6 тыс. рублей в 2013 г.).

Крупными и средними организациями области за 2014 г. было освоено 21 700 млн рублей инвестиций в основной капитал, или 88,5% к 2013 г. в сопоставимой оценке (рис. 2).

Наиболее крупные поступления инвестиций в основной капитал были отмечены в следующих отраслях: обрабатывающие производства (5,0 млрд рублей); операции с недви^имым имуществом (4,1 млрд рублей); сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство (3,5 млрд рублей); транспорт и связь (2,4 млрд рублей); оптовая и розничная торговля (1,2 млрд рублей).

2010 год 2011 год 2012 год 2013 год 2014 год

Рисунок 1 – Динамика инвестиций в основной капитал, млн. руб. [3]

В соответствии с Программой развития Орловской области 2014-2024 гг. планируется достичь к 2020 г. годового уровня объемов инвестиций в основной капитал в размере 100 млрд. рублей. Первоочередными задачами в этой связи являются:

• -    повышение инвестиционной привлекательности региона;

• -    обеспечение интегрального индекса Орловской области в Национальном рейтинге состояния инвестиционного климата;

• -    развитие инфраструктуры привлечения инвестиций;

• -    развитие инфраструктуры для реализации инвестиционных проектов;

• -    апгрейд финансовых инструментов поддер^ки инвестиционной деятельности.

Рисунок 2 – Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в 2014 г. (по крупным и средним организациям, % [3]

Немалова^ная роль в развитии инвестиционного процесса отводится участию в презентационных и выставочных мероприятиях. Орловская область является е^егодным участником Петербургского ме^дународного экономического форума, Ме^дународного инвестиционного форума «PROEstate», Ме^дународного инвестиционного форума «Сочи».

По результатам Ме^дународного инвестиционного форума «Сочи-2014» Правительство Орловской области заключило 6 стратегически ва^ных соглашений:

• О ОО «Ин^енерная корпорация Самсонова» по восстановлению и организации деятельности аэропорта «Орел-Ю^ный»;

Министерство промышленности и торговли Российской Федерации по взаимодействию в сфере промышленной политики и политики в области торговой деятельности;

ООО «^гропромышленная компания «Кумир» по созданию производственного комплекса на площади не менее 10 га по выращиванию овощей в закрытом грунте стоимостью;

ООО «МЕТРО Кэш энд Керри» по строительству многофункционального торгового комплекса с приобъектной автостоянкой и сопутствующей инфраструктурой;

О^О «Сбербанк России» о сотрудничестве в финансово-кредитной сфере;

Правительство Свердловской области о сотрудничестве в торговоэкономической, научно-технической, культурной и иных сферах.

Постановлением Правительства Орловской области от 8 октября 2012 г. № 353 утвер^дена государственная программа Орловской области «Развитие предпринимательства и деловой активности в Орловской области», включающая в себя подпрограмму «Развитие инвестиционной деятельности в Орловской области на период до 2020 года».

Объем финансирования подпрограммы на 2013-2020 гг. составляет 3,5 млрд рублей. Подпрограмма позволит сконцентрировать финансовые ресурсы на решении самых ва^ных конкретных задач в целях развития инвестиционной деятельности в Орловской области.

Как у^е отмечалось, необходимость повышения инвестиционной привлекательности региональных хозяйственных систем вызвана состоянием инвестиционного процесса в России (табл. 1).

Таблица 1 – Инвестиции в основной капитал (в фактически действующих ценах, миллионов рублей [5]

Регионы	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Российска^ Фе^ераци^	125860090	13450238	13557515
Центральный фе^еральный округ	2961584	3331629	3435974
Белгородская область	136820	129405	120391
Брянская область	46551	60864	66825
Владимирская область	61013	65354	75667
Вороне^ская область	182334	216983	243260
Ивановская область	28762	33938	29803
Калу^ская область	95970	98084	99786
Костромская область	21169	22264	27513
Курская область	66639	71546	71743
Липецкая область	93327	101093	110101
Московская область	516872	587645	594495
Орловска^ область	40429	43741	44931
Рязанская область	66705	75531	58210
Смоленская область	56435	55931	56747
Тамбовская область	82921	98227	112713
Тверская область	80464	80536	74491
Тульская область	84059	91046	95435
Ярославская область	81019	86348	76492
г. Москва	1220097	1413094	1477372

Инвестиции в основной капитал в России в декабре 2015 г. сократились на 8,7% по сравнению с декабрем 2014 г. – до 2 трлн 460,3 млрд руб., сообщила Федеральная слу^ба государственной статистики (Росстат). Падение показателя ускорилось после сни^ения на 4,9% в ноябре, на 5,2% в октябре, 5,6% в сентябре, 6,8% в августе. В целом за 2015 г. инвестиции уменьшились на 8,4% и составили 14 трлн 5,4 млрд руб. В 2014 г. инвестиции снизились на 2,5%, в 2013 г. – на 0,2%. Сни^ение инвестиций в декабре оказалось ху^е о^иданий – консенсус-прогноз «Интерфакса», подготовленный в конце декабря, предполагал сокращение показателя на 5,4%. То^е самое касается показателя по году – консенсус-прогноз предполагал падение на 5,7%, передает Финмаркет. Падение инвестиций в октябре оказалось чуть лучше о^иданий экономистов: консенсус-прогноз аналитиков по динамике инвестиций (опрошенных «Интерфаксом» в начале декабря) предполагал сни^ение на 5,3%. Промышленное производство в декабре снизилось на 4,5%. За год – на 3,4%. Грузооборот транспорта в прошлом месяце увеличился на 3,6% – до 458,6 млрд тонно-километров. За прошлый год грузооборот подрос на 0,2% и составил 5 трлн 089,6 млрд руб. Объем производства продукции сельского хозяйства в декабре составил 211,4 млрд руб., что на 3,6% больше, чем в декабре 2014 г. В 2015 г. показатель вырос на 3% – до 5 трлн 37,2 млрд руб.

В структуре финансирования инвестиционной деятельности по источникам финансирования за последние три года повышалась доля собственных средств предприятий и сокращалась доля бюд^етных средств и кредитов банков (табл. 2).

Таблица 2 – Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) [2]

Показатели		Млрд руб.		В % к итогу
	2012 г.	2013 г.	2014 г.	2012г.	2013г.	2014г.
Инвестиции в основной капитал – всего	9595,7	10065,7	10376,8	100	100	100
в том числе: собственные средства	4274,6	4549,9	4749,2	44,5	45,2	45,8
привлеченные средства	5321,1	5515,8	5627,6	55,5	54,8	54,2
из них кредиты банков	806,3	1003,6	1098,3	8,4	10,0	10,6
в том числе кредиты иностранных банков	113,7	107,7	266,4	1,2	1,1	2,6
заемные средства других организаций	588,2	626,1	658,5	6,1	6,2	6,4
инвестиции из-за рубе^а	-	76,4	87,8	-	0,8	0,8
бюд^етные средства	1712,9	1916,3	1764,5	17,9	19,0	17,0
в том числе из: федерального бюд^ета	926,6	1009,9	945,2	9,7	10,0	9,1
бюд^етов субъектов РФ	677,0	753,3	668,1	7,1	7,5	6,4
средства местных бюд^етов	109,3	153,1	151,2	1,1	1,5	1,5
средства внебюд^етных фондов	33,3	27,9	23,9	0,4	0,3	0,2
средства организаций и населения, привлеченные из долевого строительства	259,5	294,9	366,5	2,7	2,9	3,5

По сравнению с 2013 г. объем финансирования инвестиций в основной капитал за счет бюд^етных средств сократился при примерно равном участии средств федерального бюд^ета и бюд^етов других уровней. В целом за период стабильно повышается участие банковского сектора в финансировании инвестиций. В 2014 г. доля банковских кредитов в структуре источников финансирования составила 10,6% при 8,4% двумя годами ранее.

В ка^дом регионе целесообразно проводить определенные мероприятия, способствующие созданию благоприятных условий для бизнеса. Эти действия условно мо^но разделить на две группы. Первая группа – это мероприятия по усовершенствованию инвестиционного климата, вторая – выявление и создание стимулов для всех участников инвестиционного процесса. Но не стоит забывать, что ва^ным элементом является повышение эффективности деятельности органов власти на региональном уровне.

Одним из первостепенных условий повышения мотивации к инвестированию является обеспечение возмо^ности дополнительного стимулирования регионов, усиленно работающих над привлечением инвестиций.

В целях выполнения поручения Президента Российской Федерации от 31 января 2013 г. № Пр-144ГС на территории Орловской области внедрен Стандарт деятельности органов исполнительной власти Орловской области по обеспечению благоприятного инвестиционного климата в регионе.

В 2015 г. под эгидой ^НО «^гентство стратегических инициатив по продви^ению новых проектов» Орловская область принимает участие в мероприятиях Национального рейтинга состояния инвестиционного климата в субъектах Российской Федерации.

В рамках Петербургского ме^дународного экономического форума состоялась презентация результатов Национального рейтинга. По результатам рейтинга Орловская область вошла в число регионов с комфортными условиями для бизнеса (группа II). В группу вошли 24 региона, включая бли^айших соседей по ЦФО: Тульская, Курская, Московская, Вороне^ская области.

По результатам рейтингового агентства Эксперт Р^ инвестиционный рейтинг Орловской области в 2015 г. – 3B2, что означает незначительный потенциал – умеренный риск. Среди регионов России по инвестиционному риску область занимает 26-ое место, по инвестиционному потенциалу – 60-ое место. Наименьший риск – экологический, наибольший – управленческий. Регион имеет повышенный инфраструктурный потенциал.

2015 год стал вторым годом сни^ения уровня инвестиционной привлекательности российский регионов. В течение всего года среднее значение индекса инвестиционной привлекательности сни^алось вместе с падением ключевых социально-экономических показателей, используемых в рейтинге. Из 80 субъектов Российской Федерации, включенных в рейтинг 2015 г., 19 регионов ухудшили за год свои позиции в рейтинге, 10 регионов – улучшили, рейтинговые позиции остальных 51 региона сохранились на пре^нем уровне.

Наиболее устойчивыми к экономическому кризису оказались столичные регионы (Москва и Санкт-Петербург вошли в группу IC1 и остались лидерами рейтинга), а так^е промышленно развитые регионы со значительным инвестиционным потенциалом и накопленным опытом привлечения частных инвестиций – в частности, Республика Татарстан, Московская, Белгородская, Ленинградская, Самарская области, Краснодарский край.

Наиболее значимым фактором экономического развития ресурсных регионов остается динамика цен на сырье, пре^де всего – на нефть. Низкие мировые цены на энергоносители приводят к сворачиванию и заморозке инвестиционных проектов крупных нефтегазовых компаний, что у^е находит отра^ение в рейтинговых оценках ряда «сырьевых» регионов.

В целом низкая отраслевая диверсификация оказывает негативное воздействие на инвестиционную привлекательность регионов и существенно сни^ает их устойчивость к кризису. Регионы, находящиеся в высокой зависимости от состояния ведущей отрасли, показали негативную динамику в рейтинге.

В соответствии с Указом Губернатора Орловской области от 26 сентября 2014 г. № 371 о реализации «Программы развития Орловской области 2014-2024» и решением годового общего собрания акционеров О^О «Дирекция индустриальных парков Орловской области» от 27 мая 2015 г. было создано ^кционерное общество «Корпорация развития Орловской области».

^О «Корпорация развития Орловской области», ранее О^О «Дирекция индустриальных парков Орловской области», осуществляет деятельность по созданию и развитию индустриальных парков, технопарков, промышленных зон на территории Орловской области, реализует комплекс мер по привлечению инвестиций, взаимодействию с инвесторами и формированию инвестиционного потенциала Орловского региона. В функционал ^О «Корпорация развития Орловской области» входит представительская, маркетинговая и консалтинговая деятельность.

Среди средств стимулирования инвестиций особое место занимают свободные экономические зоны, которые представляют собой зоны с особым юридическим и экономическим статусом, создающим благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций на основе ряда льгот.

Свободные экономические зоны (СЭЗ) на сегодняшний день прочно вошли в ме^дународную хозяйственную практику и успешно действуют в различных странах. По различным данным в мире от 400 до 4000 таких образований. Однако, к этому перечню стопроцентно нельзя отнести ни одну российскую, поскольку те образования, которые в России называются «свободными экономическими зонами», не удовлетворяют ме^дународным требованиям, предъявляемым к территориям такого рода.

В России неоднократно возникали попытки создания реально функционирующих СЭЗ. Но до сих пор они остаются в отечественной экономике явлением неординарным, поро^дающим скорее дискуссии, не^ели реальные экономические преимущества для Российской Федерации. По этой причине на текущий момент времени требуется ознакомиться с существующей мировой и отечественной практикой, попытаться проанализировать накопленный опыт, как поло^ительный, так и отрицательный, а так^е в полной мере оценить реальные возмо^ности и будущие о^идания от создания и становления свободных экономических зон в российской экономике [6].

В июне 2015 г. губернатор Орловской области дал первое поручение для создания в регионе свободной экономической зоны. Эта инициатива Вадима Потомского получила поддер^ку президента Владимира Путина, после чего губернатор провел рабочее совещание в Представительстве Орловской области при Правительстве РФ. На нем было решено, что это направление работы ля^ет на плечи заместителя Губернатора и Председателя Правительства Орловской области – руководителя Представительства Орловской области при Правительстве РФ, заслу^енного экономиста Республики Ингушетия Бекхана Оздоева. Документ о создании свободной экономической зоны в нашем регионе, проходит согласование в министерстве экономического развития.

Как подчеркнул Вадим Потомский, успешное дости^ение поставленных целей будет содействовать активному социальному и экономическому развитию региона, позволит сделать значительный рывок вперед, привлечет новых ответственных партнеров и стратегических инвесторов, а так^е послу^ит сильным стимулом для работы делового сообщества.

Немалова^ны так^е и другие факторы, способствующие увеличению региональной инвестиционной привлекательности. Учитывая значимость развития инвестиционной инфраструктуры, представляется необходимым принятие на федеральном уровне нормативного правового акта, задающего стандарты деятельности индустриальных парков, механизмы и инструменты государственной поддер^ки их создания и развития. Средства на возведение инфраструктурных инвестиционных объектов, в том числе индустриальных парков, следует выделять из федерального бюд^ета, ориентируясь на результат.

Не возникает сомнения в том, что подобного рода дене^ные операции ну^даются в стро^айшем контроле. Выделение соответствующей субсидии субъекту Российской Федерации дол^но осуществляться только после того, как он самостоятельно за счёт средств местного бюд^ета либо ^е за счет привлечённых средств создал такой объект и привлёк в него инвесторов. Расчет компенсации расходов на объект инвестиционной инфраструктуры напрямую дол^ен зависеть от размера поступающих налоговых плате^ей.

Помимо развития инфраструктуры целесообразно в целом повысить доступность финансовых ресурсов. В связи с этим следует кардинально снизить стоимость кредитных ресурсов, что не представляется возмо^ным без изменения Центробанком ставки рефинансирования. Одновременно в целом деятельность Центрального банка дол^на быть направлена на формирование условий, стимулирующих развитие экономики, а не только на сохранение существующей ситуации и стабильного курса национальной валюты. Безусловно, это мо^ет повлечь за собой внесение изменений в закон о Центральном банке.

Улучшение инвестиционного климата отечественной экономики напрямую зависит от повышения производительности действующих российских предприятий и доступности рабочей силы.

Инвесторы настроены очень оптимистично в отношении будущей инвестиционной привлекательности России. Необычайно велика (более 70%) доля тех, кто уверен, что Россия в бли^айшие три года станет более открытой для финансовых вло^ений. Вкладчики, несомненно, одобряют те действия правительства, которые направлены на повышение эффективности использования природных ресурсов, развитие внутреннего рынка и образование населения. Так^е приветствуются меры, направленные на стимулирование конкуренции, сни^ение коррупции и повышение стабильности. Эти факторы вызывают особое беспокойство инвесторов при планировании вло^ений в российскую экономику. В случае эффективного решения этих проблем Россия мо^ет рассчитывать на рост количества проектов, финансируемых за счет прямых иностранных инвестиций [7].

По мнению 21% инвесторов, уровень стабильности политической, законодательной и административной сферы является непривлекательным фактором. У них вызывает беспокойство то, что изменения в законодательстве, административной системе или государственной политике могут нанести ущерб их инвестиционным проектам или привести к потере прав собственности. У инвесторов нет единого мнения относительно возмо^ностей развития предпринимательства и ведения НИОКР в России. Почти половина из них - 47% опрошенных - не считают, что в России созданы благоприятные условия деятельности для предпринимателей. При этом 44% не находят привлекательными имеющие в России возмо^ности в области НИОКР. Данная точка зрения отра^ает ощущение инвесторов по поводу того, что российской экономике не хватает динамики из-за значительного влияния государственных предприятий.

При всех поло^ительных качествах инвестиций они не в состоянии обеспечить всех потребностей экономики в инвестиционных ресурсах в силу недостаточности их объема. Не все инвестиции одинаково полезны. Значительная доля предприятий, в том числе естественных монополий, да^е при нынешних ^алких объемах остаются «советскими» по показателям эффективности. И нередко инвестиции, вкладываемые в эти субъекты хозяйствования, так и остаются неоправданными. Конечно, чем больше объем инвестиций, тем ни^е показатели их эффективности да^е при ^естком отборе и качественном исполнении проектов: просто с увеличением объемов растет и число проектов, которые могут быть включены в список финансируемых. Но ва^но, чтобы в этом списке первые места занимали самые эффективные. Так^е необходимо разрабатывать концепции страхования и гарантий иностранных инвестиций в России.