Финансовая грамотность и ее детерминанты

Пандемия COVID-19, начавшая свое распространение в Китае с декабря 2019 года и постепенно захватившая весь мир, оказала шоковое воздействие на экономику каждого государства. Между тем, мировая история знает немало примеров масштабных экономических кризисов, как например: «Великая депрессия» 1929-1933 гг., «Черный понедельник» (обвал фондового рынка) 1987 г., азиатский финансовый кризис 1997-1998 гг., крах высокотехнологичных компаний 2000-2003 гг., мировой финансовый кризис 20082013 гг., начавшийся в США с ипотечного кризиса. Предсказать эти события на основе статистических данных за предыдущие исторические периоды было чрезвычайно сложно. Однако их анализ позволяет извлечь уроки из прошлого и подготовиться к наступлению экономических кризисов в будущем.

В данном контексте особенно остро встает вопрос о финансовой стабильности и способности жизнеобеспечения каждого человека, его базовых потребностей. Финансовая стабильность определяет

ГРНТИ 06.73.02

Татьяна Викторовна Никитина – доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры банков, финансовых рынков и страхования Санкт-Петербургского государственного экономического университета.

Виктория Станиславовна Дембинскайте – аспирант кафедры банков, финансовых рынков и страхования Санкт-Петербургского государственного экономического университета.

Мария Павловна Скалабан – научный сотрудник Международного центра исследования актуальных проблем финансовых рынков Санкт-Петербургского государственного экономического университета.

Статья поступила в редакцию 10.08.2020.

наличие у населения долгосрочных сбережений, а это, в свою очередь, требует финансовой дисциплины, грамотного целеполагания и планирования в области принятия финансовых решений на протяжении всего жизненного цикла [1]. Недостаточность финансовых знаний у населения в условиях динамично меняющегося финансового рынка приводит к его неспособности эффективно использовать как традиционные, так и инновационные финансовые продукты. Отсутствие базовой финансовой грамотности делает людей уязвимыми и доверчивыми, а также непоследовательными и неадекватно оценивающими риски при принятии экономических решений [5].

Соблюдение положительного баланса доходов и расходов, эффективное управление личным бюджетом, поддержание уровня благосостояния за счет сбережений и долгосрочных инвестиций требует от индивидов быть финансово грамотными на протяжении всей жизни. Финансовая грамотность может быть определена как «результат финансового образования, выраженный в приобретении знаний, умений и поведенческих моделей, необходимых для принятия успешных финансовых решений и в конечном итоге для достижения финансового благосостояния» [6].

Как отмечают Т.В. Никитина, Д.А. Чепаков, С.Г. Квеквескири, интерес научного сообщества в лице ученых-экономистов к финансовой грамотности растет не только из-за ряда общепринятых экономических категорий, таких как «Теория перспектив» Д. Канемана и А. Тверски и модель «планировщик-деятель» Р. Талера и Х. Шефрина, но и отчасти от объективных социально-экономических показателей, отражающих уровень бедности, смертности и рождаемости, размер прожиточного минимума и минимальной оплаты труда [4; 25]. Особенно важна связь между финансовой грамотностью и пенсионным планированием: финансово грамотное население с большей вероятностью будет самостоятельно обеспечивать свои дополнительные доходы после достижения пенсионного возраста [25].

На сегодняшний день трудно определить, как много времени и денежных средств люди вкладывают в финансовое образование. В некоторой степени это связано с недостаточным количеством или же полным отсутствием программ по повышению финансовой грамотности для взрослого населения. Однако в последние десятилетия в ряде стран начали независимо изучать взаимосвязи между финансовыми знаниями и инвестиционным поведением, что заложило основу для правительственных стратегий по повышению финансовой грамотности [19].

Не случайно анализ данной предметной области представляет исследовательский интерес для ученых-экономистов. Так, среди наиболее ярких представителей немецкой научной школы можно выделить Р. Маурера – профессора кафедры инвестиций и пенсионных финансов Университета им. Гете Франкфурта-на-Майне. Американская научная школа финансовой грамотности в первую очередь представлена О.С. Митчелл – профессором кафедры страхования и риск-менеджмента Уортонской школы бизнеса при Пенсильванском университете. В Италии данному кругу проблем с акцентом на пенсионное планирование посвящены публикации Э. Форнеро – профессора Университета г. Турин. Стоит отметить, что отличительной особенностью западных исследований является эмпирический характер, имеющий практико-ориентированный базис. Отечественные статьи, посвященные данной проблематике, напротив, в большей степени напоминают теоретико-аналитические обзоры.

Исключение составляют работы, написанные коллективами авторов, представляющих научные школы Москвы и Санкт-Петербурга. Отдельного внимания в этом контексте заслуживает Федеральный методический центр по финансовой грамотности системы общего и среднего профессионального образования, являющийся структурным подразделением НИУ ВШЭ (Санкт-Петербург), работающий под руководством профессора кафедры инфраструктуры финансовых рынков Н.И. Берзона, и Учебнометодический центр по повышению финансовой грамотности и развитию инициативного бюджетирования Санкт-Петербургского государственного экономического университета (СПбГЭУ), курируемый профессором кафедры финансов Н.Г. Ивановой [2; 3].

Межтрановой анализ уровня финансовой грамотности

Согласно проведенным исследованиям, финансовая неграмотность широко распространена даже тогда, когда финансовые рынки хорошо развиты, как в США, Германии, Нидерландах, Швеции, Японии и Новой Зеландии [24]. При этом об инфляции лучше осведомлено население той страны, в которой она недавно произошла. Например, итальянцы и россияне с большей вероятностью правильно ответят на вопрос, касающийся обесценения денег. И наоборот, в такой стране, как Япония, которая пережила дефляцию, меньшее количество респондентов верно отвечают на вопрос об инфляции. Если в такой стране, как Швеция, недавно произошла приватизация пенсионных накоплений, ее население более осведомлено о понятии «диверсификации рисков» в отличие от граждан России, знающих об этом меньше [25].

Анализируя связь между экономической грамотностью населения и его участием в операциях на финансовых рынках в развивающихся странах, а также используя данные опросов, проведенных в Индии и Индонезии, можно сделать вывод о том, что финансовая грамотность является одним из показателей, позволяющих спрогнозировать спрос на финансовые услуги [14].

Внутристрановой анализ уровня финансовой грамотности

Ряд исследований, касающихся географических и демографических факторов внутри стран, свидетельствует о значительных расовых и этнических различиях. В США, например, американцы и азиаты обладают более глубокими знаниями в области финансов по сравнению с афроамериканцами и латиноамериканцами [23]. В Италии у населения северных и центральных регионов уровень финансовой компетентности оценивается выше, чем у жителей южных земель, хотя не все северные регионы демонстрируют высокий уровень финансовых знаний [18]. В России и Румынии население, проживающее в городах, как правило, более финансово грамотно по сравнению с теми, кто живет в сельской местности [8; 21]. В Нидерландах прослеживается связь между приверженностью определенной религии и финансовой компетентностью: часть населения, исповедующая неосновную религию (включая мусульман и другие небольшие религиозные группы), менее финансово грамотна [2525]. Граждане США, как правило, демонстрируют низкий уровень финансовой грамотности [9]. При этом, финансовая неграмотность особенно распространена среди пожилых американцев [7]. В связи с этим, проводимая правительством политика, включающая учреждение Бюро финансовой защиты потребителей, направлена на повышение уровня финансовой грамотности населения [19].

Демографический фактор: пол

Отдельную группу факторов, детерминирующих уровень финансовой грамотности, составляют демографические показатели. Поразительной особенностью эмпирических данных о финансовой грамотности является гендерная разница. Мало того, что пожилые мужчины, как правило, более финансово грамотны, чем пожилые женщины, аналогичные модели финансового поведения проявляются и среди молодых респондентов противоположных полов [25]. При этом пробелы в знаниях прослеживаются как при ответе на базовые, так и на более сложные вопросы о финансах [20].

Одним из главных гендерных различий является то, что, хотя женщины, в целом, реже правильно отвечают на вопросы по финансовой грамотности, чем мужчины, они также чаще выбирают вариант «не знаю ответ», что является последовательным результатом в разных странах. Это осознание собственной неосведомленности может сделать женщин идеальными претендентами на участие в программах финансового образования. За исключением России и Восточной Германии, где женщины и мужчины в равной степени неграмотны, гендерные различия в финансовой грамотности настолько устойчивы и широко распространены во всех исследуемых странах, что некоторые экономисты предпринимают попытки объяснить их [25].

Так, по мнению Ж. Хсу, гендерные различия могут быть обусловлены тем, что разделение труда в домашних хозяйствах часто приводит замужних женщин к накоплению финансовых знаний только к концу жизни [19]. Х. Чен, Р. Вольпе и Л. Манделл обращают внимание на то, что студенты женского пола в средней школе и колледже обычно менее финансово грамотны, чем студенты мужского пола [11; 29]. Р. Фонсека предполагает, что женщины приобретают финансовую грамотность иначе, чем мужчины, в то время как Т. Бухер-Коенен указывает на потенциально важную роль уверенности в финансовой состоятельности, зависящей от пола [10; 17]. Для того, чтобы пролить свет на финансовую грамотность женщин, М. Махдави и Н. Хортон исследовали выпускников женского гуманитарного колледжа США [28]. Даже в этой хорошо образованной группе студентов финансовая грамотность женщин оказалась очень низкой.

Демографический фактор: возраст

Еще один круг исследований сосредоточен на пробелах в финансовых знаниях, преобладающих среди молодых и пожилых респондентов [7]. Именно эти группы обычно демонстрируют самый низкий уровень финансовых компетенций. Интересным кажется, что пожилые люди ставят высокие оценки в отношении собственной финансовой осведомленности, несмотря на то что они плохо справляются с тестами по финансовой арифметике и пониманию терминов (таких как инфляция, проценты по кредиту, сберегательный счет, финансовые риски) [26]. Аналогичные наблюдения были сделаны М. Финке и Ж. Хоу, разработавшими многомерный показатель финансовой грамотности для пожилых людей.

Результаты их исследований подтвердили, что, хотя фактическая финансовая компетентность падает с возрастом, уверенность людей в своих собственных способностях принимать финансовые решения увеличивается по мере взросления [16]. В то же время, неграмотность, а также несоответствие между действительным и желаемым уровнем финансового знания способствует росту числа финансовых пирамид и мошенничеств и объясняет, почему финансовые аферы часто совершаются против пожилых людей [15].

Социальный фактор: образование

Высокий уровень образования населения тесно связан с базовыми знаниями финансовых понятий и умением применять навыки счета в финансовом контексте [5]. В частности, исследования, проведенные в США, показывают, что те, кто не имеет высшего образования, демонстрируют низкий уровень финансовых знаний в отношении базовых концепций финансовой грамотности [2525]. Кроме того, умение считать особенно плохо дается людям с низким уровнем образования [13].

Вопрос о том, как интерпретировать положительную связь между уровнем образования и финансовой грамотностью, является предметом частых дискуссий в научном пространстве. Одна из гипотез заключается в том, что положительная корреляция может быть обусловлена развитыми когнитивными способностями, к которым относят принятие решений, логическое мышление, память, внимание и концентрацию [3030]. Однако даже при самом высоком уровне образования нет гарантий, что индивиды будут эффективно управлять своими денежными средствами, принимать продуманные финансовые решения, адекватно реагировать на новости и события, влияющие на их финансовое благополучие, поскольку общая финансовая грамотность имеет тенденцию быть низкой [2424].

Другие социально-экономические факторы

В экономической литературе существует множество других эмпирических закономерностей в данной области. Так, уровень финансовой компетентности варьируется в зависимости от дохода и типа занятости: респонденты с высоким доходом делают меньше ошибок, а наемные работники и самозанятые лучше отвечают на базовые вопросы по финансовой грамотности, чем безработные [25; 26].

Некоторые исследования также демонстрируют различия в уровне финансовой грамотности в зависимости от семейного происхождения. В частности, А. Лузарди, О.С. Митчелл и В. Курто обнаружили связь между финансовыми компетенциями респондентов в возрасте 23-28 лет и экономическими показателями домохозяйств, в которых они выросли [27]. Кроме того, финансовая грамотность опрошенных положительно коррелировала с образованием родителей, а также с тем, владели ли они акциями или индивидуальными пенсионными счетами, когда респонденты были подростками [27].

М. Махдави и Н. Хортон установили связь между финансовой компетентностью и происхождением родителей [28]. В этом случае образование отцов имело положительное воздействие на финансовую грамотность детей. Исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о том, что финансовая грамотность может быть заложена в семье, когда дети наблюдают за своими родителями, сберегающими и инвестирующими денежные средства, или непосредственно получают финансовое образование от своих родителей [12; 22].

Анализ финансовой грамотности студентов России и Германии

Многие из рассмотренных выше закономерностей были эмпирически установлены нами и тем самым подтверждены на практике в рамках одного из последних исследований на предмет анализа финансовой грамотности.

С целью выявления взаимосвязей между демографическими показателями, критерием самооценки, математическими способностями и финансовыми компетенциями нами было проведено анкетирование, в котором приняли участие 124 студента бакалавриата и магистратуры Санкт-Петербургского государственного экономического университета (СПбГЭУ) и Технического университета Дармштадта (ТУ Дармштадт) [1]. Опрос состоял из нескольких блоков, позволяющих оценить владение навыками простых арифметических действий и уровень понимания как базовых (дисконтирование, инфляция), так и более сложных (волатильность инструментов фондового рынка, диверсификация рисков) финансовых терминов.

Согласно полученным результатам, гендерное различие заключается в том, что студенты мужского пола в пяти из восьми случаев более финансово грамотны, чем студенты женского пола [1]. Однако, при этом женщины лучше отвечают на математические вопросы, тогда как мужчины дают больше правильных ответов на вопросы о сложных процентах, инфляции и стоимости денег во времени. Анализ данных в межстрановом аспекте позволил сделать следующие выводы [1]:

• 1.    У немецкой группы студентов ответы на математические вопросы и базовые вопросы по финансовой грамотности варьируются в зависимости от возраста. У российской же количество правильных ответов на сложные вопросы по финансовой грамотности с возрастом увеличивается.

• 2.    Немецкие студенты, оценившие свой уровень понимания финансов как высокий, ответили на вопросы, в целом, хуже, чем те, кто указал средний уровень. В то время, как российские студенты, получившие наивысшие баллы, не отметили, что они обладают глубоким пониманием финансов.

• 3.    Респонденты из Германии, обозначившие, что существенная часть их образования была посвящена финансам, дали меньше правильных ответов, чем те, кто указал обратное. При этом, респонденты из России, в учебной программе которых большое внимание уделялось финансам, показали лучшие результаты в этой области, тогда как студенты, практически не имеющие образования в финансовой сфере, получили более высокий балл за ответы на вопросы по математике.

Стоит отметить, что анкета, разработанная нами для проведения опроса, может быть в дальнейшем использована с целью анализа уровня финансовой грамотности студентов других стран, что, в свою очередь, подтверждает практическую значимость данного исследования.

Заключение

В контексте текущей пандемии, вызванной распространением COVID-19, будет вновь актуален стратегический аспект повышения финансовой грамотности и адаптации населения всего мира к новым экономическим реалиям. В настоящий момент времени сложно утверждать, насколько остро будут подниматься вопросы по совершенствованию стратегии повышения финансовой грамотности после выхода из кризиса, а также трудно предполагать, каким образом они будут решены на практике. Однако не вызывает сомнений, что текущий экономический кризис представляет собой уникальный и редкий случай для выявления и изучения новых факторов, детерминирующих финансовую грамотность.