Финансовая устойчивость и ее роль в управлении финансами предприятия

Предприятие, которое своевременно производит платежи, финансирует свою деятельность на расширенной основе, может выжить в неблагоприятных условиях и перенести непредвиденные потрясения, называют финансово устойчивым.

В чем же важность финансовой устойчивости? Какую роль ее уровень играет при управлении предприятием?

Финансовая устойчивость является комплексным понятием, характеризующим финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается бесперебойная деятельность и развитие путем сохранения финансового равновесия между имуществом и собственными и заемными источниками его формирования, а также сохраняется платежеспособность и кредитоспособность    предприятия    при    минимальном    уровне предпринимательского риска.

Необходимо так поставить процесс движения денежных средств, чтобы поступления и расходование осуществлялись планомерно, соблюдались платежная дисциплина и рациональные пропорции между собственным и заемным.

На устойчивость предприятия могут оказывать влияние большое количество разнообразных факторов, начиная от положения предприятия в отрасли и заканчивая уровнем профессиональной подготовки финансового менеджера.

Финансовая устойчивость является внутренней стороной финансового состояния, обеспечивающей стабильную платежеспособность предприятия в длительной перспективе, в основе которой находится сбалансированность доходов и расходов, активов и пассивов, отрицательных и положительных денежных потоков. Финансовую устойчивость предприятия называют одной из ключевых характеристик его финансового состояния, так как она представляет собой наиболее емкий, комплексный показатель, который отражает, насколько безопасны вложения средств в это предприятие.

Перед менеджментом предприятия возникает необходимость управления финансовой устойчивостью на всем протяжении существования предприятия для обеспечения независимости от внешних контрагентов (внешней финансовой устойчивости) и рациональности покрытия активов источниками их финансирования (внутренней финансовой устойчивости).

Финансовые ресурсы предприятия должны находиться в таком состоянии, чтобы полностью соответствовать требованиям, предъявляемым рынком и давать возможность развития. Вредной для развития может оказаться не только недостаточная, но и избыточная финансовая устойчивость, ведь она отягощает предприятие излишними запасами и резервами и увеличивает его затраты на их обслуживание.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия.

И. Я. Лукасевич приводит следующее определение: «Платежеспособность предприятия – это его возможность своевременно и в полном объеме выполнить свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства из совокупных активов» [2].

Удовлетворительная платежеспособность предприятия подтверждается наличием денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках, а также краткосрочных финансовых вложений оптимальной величины, отсутствием длительных просроченных задолженностей и задержек платежей поставщикам, банкам, персоналу, государству, партнерам, наличием собственных оборотных средств на начало и конец отчетного периода. По мнению Савицкой Г. В., для обеспечения устойчивого финансового состояния предприятие должно иметь гибкую структуру капитала, уметь организовывать его движение так, чтобы обеспечивать постоянное превышение доходов над расходами ради сохранения платежеспособности и формирования условий для самофинансирования [4].

Для достижения такого состояния оно должно обладать также возможностью привлечения при необходимости заемных средств, т.е. быть кредитоспособным. О кредитоспособности предприятия можно говорить, если имеются предпосылки для получения кредита, кроме того предприятие должно обладать способностью к своевременному возврату кредитору взятой ссуды.

Предприятие способно повысить объемы производства и увеличить рентабельность собственных средств путем привлечения для финансирования операций заемных средств, что связано с воздействием эффекта финансового рычага. Однако, одновременно предприятие обязывается выплатить основную сумму долга в полном объеме и причитающиеся кредиторам проценты независимо от результатов своей хозяйственной деятельности, которые в условиях изменяющейся конъюнктуры рынка подвержены различным колебаниям. В связи с чем, у фирмы появляется дополнительный финансовый риск, ведь при неблагоприятном развитии событий (увеличении затрат, падении спроса, уменьшении прибыли, форс-мажорных обстоятельств и др.) она, возможно, не сможет ответить по всем своим долгам. Соответственно, что с увеличением доли внешних кредитов и займов в структуре капитала фирмы ее финансовый риск также повышается. Финансовая устойчивость – это комплексная характеристика уровня финансового риска предприятия, а также его зависимости от внешних кредитов и займов.

Таким образом, уровень финансовой устойчивости представляет большой интерес для кредиторов, всегда обязанных помнить о возможности неисполнения предприятием-должником обязательств и риске банкротства. В свою очередь, менеджерам и собственникам необходимо оценивать платежеспособность и финансовую устойчивость своей фирмы для определения ее долгового потенциала, т. е. возможности привлечения дополнительных заемных средств в нужных объемах.

Несмотря на кажущееся сходство, понятия финансовой устойчивости и платежеспособности отличаются. Финансовая устойчивость рассматривает состояние предприятия на долгосрочную перспективу, а платежеспособность в конкретный момент времени. Кроме того, платежеспособность напрямую зависит от наличия денежных средств, ведь расчеты по долговым обязательствам должны осуществляться в денежной форме, тогда как финансовая устойчивость является более комплексным понятием.

Однако, даже при хороших финансовых результатах предприятие может испытывать трудности, если финансовые ресурсы были использованы нерационально, например, вложены в сверхнормативные производственные запасы или если предприятие допустило большую дебиторскую задолженность.

В качестве мер по улучшению финансового состояния, повышению финансовой устойчивости и рентабельности предприятия могут быть предложены: строгий контроль и управление дебиторской задолженностью, продолжение автоматизации производственного процесса; снижение издержек за счет уменьшения расходов на сырье и комплектующие, топливо и энергию, оптимизация поставок, внедрение ресурсосберегающих технологий; увеличение объемов продаж для увеличения показателя выручки от продажи продукции, стимулирование спроса на производимую продукцию путем проведения мероприятий, направленных на продвижение товара; вложение части средств в портфель ценных бумаг, так как даже при более низком уровне прибыли по сравнению с основной деятельностью инвестиции в ценные бумаги обладают высокой ликвидностью.