Финансовая устойчивость предприятия

В научной литературе широкое распространение имеют разнообразные подходы к критериям финансовой устойчивости, отличающиеся авторскими подходами к определению данного термина. При этом большинство авторов все же сходятся во мнении об основном источнике риска для устойчивого финансового состояния предприятий – изменениях внешней среды.

Наиболее часто используемыми в настоящее время определениями финансовой устойчивости принято считать классические подходы. Согласно таким подходам, финансовая устойчивость – это такое состояние финансовой системы предприятия, при котором платежеспособность в любой момент времени может быть гарантирована. А повышение финансовой устойчивости достигается за счет оптимизации расходов финансовых ресурсов в рамках заданных границ изменения источников денежных средств [1].

По мнению Аганбегяна А.Б., финансовая устойчивость рассматривается как постоянное платежеспособное состояние предприятия, достигаемое за счет обеспечения достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования основной деятельности. Также автором предлагается классификация уровней финансовой устойчивости предприятия:

• -    пессимистичная финансовая неустойчивость;

• -    оптимистичная финансовая устойчивость [2] .

Калинцева М.Е. под финансовой устойчивостью понимает состояние предприятия, способное учитывать неопределенность внешней среды, разнообразные возможности параметров развития и управления финансовыми ресурсами [3] . А в работе Корниловой Л.М. в дополнение к сходному определению финансовой устойчивости предприятия предложена классификация факторов, ее определяющих: ликвидность; платежеспособность; деловая активность; эффективность хозяйственноэкономической деятельности [4] .

Основываясь на этом подходе, финансовая устойчивость становится достижимой только при согласовании интересов широкого круга участников хозяйственной деятельности – от непосредственно сотрудников предприятия, до потребителей, контрагентов, представителей государственной власти, общественных организаций и профессиональных объединений.

Также Аганбегян А.Б. в своей работе рассматривает финансовую устойчивость как характеристику финансовой системы предприятия, создаваемую мерами обеспечения финансового равновесия, для целей стабильного развития, целостности финансовой системы. Благодаря такому подходу в данной работе автору удалось выявить основной критерий финансовой устойчивости предприятия – максимизация рыночной стоимости, а также производный критерий - сбалансированность структуры активов и капитала предприятия: чистые активы и обязательства; собственные оборотные средства и источники их покрытия; входящие и исходящие денежные потоки [2] .

В результате автору удалось не только сформировать общее представление о финансовой устойчивости, но и выявить основные ее источники, а также уточнить механизмы и конкретные управленческие меры по регулированию или даже управлению финансовой устойчивостью предприятия. Такой подход, по нашему мнению, является наиболее обоснованным в рамках исследования финансового состояния предприятия.

Аналогичное мнение относительно финансовой устойчивости высказано и в работе Папехина Р.С., где обосновываются характеристики устойчивого с финансовой точки зрения предприятия: стабильное развитие; финансовая безопасность; конкурентоспособность.

В таком случае для обеспечения финансовой устойчивости предприятию потребуется: поддерживать наличие финансовых ресурсов; развивать платежеспособность; своевременно погашать финансовые обязательства [5] .

Тогда финансово устойчивое предприятие – это ликвидное, рентабельное предприятие, в котором реализуется эффективное управление денежными потоками на основе принципа синхронизации денежных поступлений и оплаты обязательств.

Значит, финансовое состояние предприятия целесообразно оценивать исходя из двух основных предпосылок:  внутренняя устойчивость финансовой системы предприятия; способность нивелировать угрозы финансовому равновесию со стороны внешнего окружения.

Проведенные исследования позволяет заключить, что финансовая устойчивость предприятия – это достижимый результат обоснованного управления основными показателями деятельности предприятия, которое определяется:

• -    составом финансовых ресурсов предприятия и качеством активов пассивов предприятия;

• -    достаточностью собственного капитала в финансовой системе и эффективностью использования собственных и заемных средств;

• -    стратегией рыночного поведения предприятия и оптимальностью организационной структуры предприятия;

• -    эффективностью управляющих воздействий и стабильностью макроэкономического окружения предприятия.

Таким образом, финансовая устойчивость – это не просто характеристики финансовой системы предприятия, управление которыми осуществляется в рамках общих функций финансового учета. Финансовую устойчивость необходимо рассматривать как результат функционирования предприятия, сформированной системой управления. Поэтому в дальнейшем в настоящем исследования существенное внимание наравне с финансовыми показателями будет уделено стратегическому планированию и управлению.