Финансовое состояние организации: методы анализа и прогнозирования

Понятие финансового состояния определяется группой показателей, которые демонстрируют наличие, эффективность размещения и использования финансовых ресурсов, способность организации финансировать собственную деятельность на определенный момент времени. Состояние финансовых ресурсов предприятия позволяет ему распоряжаться денежными средствами, в результате их эффективного использования осуществлять обеспечение бесперебойности производственного процесса, а также процессов сбыта, расширения и обновления ассортимента.

Финансовое состояние – это важная характеристика финансовой деятельности предприятия, определяющая потенциал организации, конкурентоспособность и обеспеченность собственными средствами.

В нынешних экономических условиях нашей страны актуальность анализа финансового состояния предприятия высока, так как именно финансовое состояние отражает успешность деятельности предприятия, а также возможность его дальнейшего функционирования. Анализ финансового состояния демонстрирует, на какие стороны хозяйственной деятельности организации стоит обратить внимание и провести работу по улучшению эффективности, тем самым определяются слабые стороны организации, а также ее преимущества. На основе результатов анализа делается вы- бор в пользу определенных способов улучшения эффективности, которые будут наилучшим образом способствовать ликвидации недостатков в деятельности организации.

Главной целью анализа финансового состояния является его своевременная оценка с помощью получения необходимого количества наиболее содержательных показателей, которые демонстрируют реальное и достоверное представление финансового состояния предприятия. К тому же интерес представляет, как правило, не только финансовое положение предприятия на текущий момент, а также его дальнейшая перспектива, ожидаемые величины финансового состояния, возможность увеличения эффективности.

Основными задачами анализа финансового состояния являются:

– выявление динамики показателей финансового состояния;

– определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

– оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

– оценка финансового положения на определенную дату;

– определение тенденций изменения финансового состояния [1, с. 65].

Существует большое количество различных методик анализа финансового состояния предприятия, которые изложены в трудах таких авторов, как А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев, Е.В. Негашев, Г.В. Савицкая, Л.Т. Гиляровская, О.В. Ефимова, Н.Н. Селезнева и др. Они предназначены, в первую очередь, для внутренних пользователей финансовой отчетности. Каждая методика имеет свои достоинства и недостатки. Направлениями анализа в данных методиках являются оценка кредитоспособности, несостоятельности, инвестиционной деятельности организации.

Несмотря на большую степень разработанности данной темы существуют определенные проблемы, среди которых можно выделить:

– отсутствие общепринятой системы показателей финансового состояния;

– отсутствие деления показателей на обобщающие и частные;

– отсутствие четкого разделения анализа платежеспособности и ликвидности;

– существующие нормативы показателей не учитывают отраслевую специфику и характерные особенности предприятий;

– различное количество показателей анализа финансового состояния в существующих методиках.

Для анализа финансового состояния предприятия используются различные методики, но ключевые приемы в работах разных авторов одинаковы. Существуют следующие основные методы, применяемые для анализа финансового состояния организации:

• 1.    Горизонтальный анализ. Целью горизонтального анализа является выявление абсолютных и относительных изменений в статьях финансовой отчетности за определенный период времени и оценка этих изменений, т.е. сравнение показателей финансовой отчетности с показателями предыдущих периодов.

• 2.    С помощью вертикального анализа можно исследовать структуру средств предприятия, их источников, оценить влияние каждой анализируемой статьи на результат, который отражен в отчетности в целом. Вертикальный анализ дает возможность проводить оценку деятельности предприятия по относительным показателям, что, в свою очередь, позволяет оценить структуру актива и пассива баланса,

• 3.    Целью сравнительного анализа является соотнесение значений каждых групп схожих друг с другом показателей. Использование этого метода анализа предполагает расчет значений абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. На практике сравнительный анализ проводится в нижеприведенных видах:

  – Значения финансовых показателей данной организации сравниваются со среднеотраслевыми. Анализируется уровень отклонения финансовых показателей данной организации от среднеотраслевых, чтобы оценить ее конкурентоспособность и определить существующие резервы для увеличения эффективности ее деятельности.

  – Сравниваются значения финансовых показателей данной организации и конкурентных ей организаций. Анализируются существующие слабые стороны организации, чтобы разработать варианты увеличения ее конкурентных преимуществ.

  – Значения финансовых показателей обособленной структурной единицы сравниваются с показателями центров ответственности. Это сравнение происходит, чтобы определить существующие резервы для увеличения эффективности деятельности внутренних подразделений организации.

  – Сравниваются фактические и нормативные значения финансовых показателей. Этот анализ позволяет осуществлять оперативный контроль деятельности организации. Данное сравнение позволяет определить уровень отклонения фактических показателей от значений нормативов, выявить их причины и разработать варианты корректировки отдельных сторон деятельности организации [2, с. 418].

• 4.    Целью факторного анализа является оценка степени воздействия каждого фактора на итоговый показатель деятельности организации с помощью как детерминированных, так и стохастических методов. Он может проводиться в двух формах: прямой

• 5.    Анализ финансовых коэффициентов заключается в прослеживании уровня и динамики относительных показателей финансового состояния, расчет которых производится делением величин статей баланса, а также прочих абсолютных величин, которые могут быть получены посредством финансовой отчетности или бухгалтерского учета. Анализируются значения финансовых коэффициентов в сопоставлении с величинами, которые выбраны в качестве базы сравнения, фиксируются изменения, произошедшие с ними за определенный период.

• 6.    Основной целью трендового анализа является построение тренда произошедших изменений за определенный период, т.е. прослеживание того, как изменялся данный показатель вне зависимости от характерных черт каждого периода и случайных воздействий. Определяется на основе относительных отклонений показателей бухгалтерской отчетности за определенное количество лет от уровня года, который выбран в качестве базы сравнения.

определить удельный вес отдельных статей отчетности в валюте баланса, оценить их динамику с целью сопоставления прогноза структурных изменений активов и источников их покрытия.

(анализ), характеризующейся в деление на части результативного показателя, и обратной (синтез), характеризующейся объединением этих частей в единый показатель.

Данные методы анализа финансового состояния являются основными и имеют свои недостатки, вследствие чего применение их по отдельности малоэффективно. С нашей точки зрения, кроме названных традиционных приемов анализа, необходимо использовать экономикоматематическое моделирование для принятия решений по оптимизации структуры капитала. В качестве такой модели, считаем, можно предложить модель SGR (Sustainable Growth Rate) [3], которая применяется в зарубежной практике.

Из модели SGR следует, что темпы наращивания экономического потенциала организации зависят от двух факторов:

рентабельности собственного капитала и коэффициента реинвестирования прибыли. Поскольку показатель Р ск в свою очередь зависит от показателей рентабельности продаж Р пр , оборачиваемости активов К ОА , финансового рычага К фр , то модель SGR может быть представлена следующим образом:

К X Р х К X К, SGR = — рп   пр    оа    фр

”\-К хР хК хК^ рп     пр      оа      фр

Модель SGR является жестко детерминированной факторной моделью, устанавливающей зависимость между темпом прироста экономического потенциала предприятия, выражающегося в наращивании объемов производства, и основными факторами, его определяющими. Эти факторы дают обобщенную и комплексную характеристику различных сторон финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а именно:

• –    производственной - показатель К ОА (ресурсоотдача);

• –    финансовой – показатель К фр (структура источников средств);

• –    положения предприятия на товарных рынках – показатель Р пр (рентабельность продаж);

  – взаимоотношения владельцев и управленческого персонала – показатель К рп (дивидендная политика).

Анализ финансового состояния предприятия является необходимым инструментом для оценки текущей деятельности предприятия, принятия решений и улучшения эффективности с целью успешного дальнейшего его функционирования. Таким образом, для устранения недостатков отдельных методов и для комплексной оценки финансового состояния предприятия необходимо сочетание существующих методов при анализе финансового состояния.