Финансовые кризисы как отражение нестабильности мирового экономического развития

Развитие мировых валютных отношений сопровождается вспышками финансовых кризисов. До формирования мировой экономики финансовые потрясения охватывали национальные системы отдельных стран. В прошлом веке они начали приобретать международный характер.

Международный характер финансовых кризисов проявился в 30–90-х годах. Финансовые кризисы стали отражением структурных изменений в мировой экономической системе.

Международный финансовый кризис является нарушением финансовых систем в ряде стран, что приводит к дисбалансу в международных валютных системах. Финансовый кризис охватывает различные области мировой финансовой системы. Центр финансовых кризисов - денежный капитал, а сфера проявления - кредитные учреждения и государственные финансы.

Различают циклические и особые международные кризисы. Первые являются предшественниками экономических кризисов производства, вторые возникают независимо от экономического цикла.

Возможности финансовых кризисов лежат в природе форм движения капитала и в функционировании рынка. Операции на рынке капитала означают финансирование будущей стоимости, которая будет создана. Денежные потоки служат «ожиданиям» будущих доходов во время реального разрыва между реальной и будущей стоимостью. На финансовом рынке требования к владению финансовыми активами задокументированы задолго до появления имущества, способного приносить доход. Требования составляются между большим количеством участников рынка, участвующих одновременно во многих финансовых операциях. Разрыв между будущими доходами и поиском ликвидности создает риск невозврата средств кредитору. Поскольку существующая система страхования рисков далека от совершенства, разрыв в одной ссылке ведет к нарушению многих других транзакций, что часто приводит к кризисным ситуациям на национальном и международном рынках.

Условием финансовых кризисов является нарушение, проблема в соотношении различных видов активов в определенных частях финансовой системы. Если в компании появляются признаки неблагоприятной ситуации, акционеры начинают снижать акции, что может вызвать медвежью динамику обменных курсов. Вкладчики, как правило, скорее снимают депозиты, и поскольку банки имеют ограниченную ликвидность, они не могут немедленно вернуть значительную часть депозитов. Из-за взаимосвязанности элементов экономической системы может начаться цепная реакция, ведущая к финансовому кризису. Иностранный капитал покидает страну, в то же время, а может и раньше, национальный капитал бежит. Отток капитала из страны приводит к увеличению спроса на иностранную валюту. Даже высокий уровень валютных резервов не может удовлетворить растущий спрос.

Использование информационных технологий привело к тому, что кризисы на национальных финансовых рынках быстро становятся международными. В последние десятилетия внутренние предпосылки финансовых кризисов накладываются на внешние, связанные с огромными потоками капитала, которые пересекают границы, что может подорвать финансовое положение страны из-за ослабления государственного регулирования. Глобализация потоков капитала, развитие оффшорных операций и снижение регулирующей роли государства расширили возможности чисто спекулятивных действий в мировой финансовой системе. К ним относятся операции, направленные на извлечение сверхприбылей за счет преднамеренного использования финансовых показателей (курсы валют, цены на акции, ставки дисконтирования).

В мире насчитывается около 4 тысяч хедж-фондов, специализирующихся на спекулятивных операциях. Они концентрируют 400-500 миллиардов долларов ликвидных активов, которые, если их действия скоординированы, могут быть использованы в любом центре для получения спекулятивной прибыли. По данным МВФ, 5-6 крупнейших фондов могут мобилизовать до 900 миллиардов долларов для атаки на определенную национальную валюту или фондовый рынок.

Таким образом, финансовые кризисы свидетельствуют о необходимости перестройки мировой финансовой системы и укрепления национальной экономической политики. Несмотря на то, что глобальные финансовые кризисы являются глобальными, их последствия могут быть неодинаковыми для всех секторов экономики и стран. Все зависит от уровня промышленного развития страны, а также от принятия антикризисных мер властями.