Финансовые ресурсы и их влияние на инвестиционную стратегию

В процессе разработки инвестиционной стратегии организации важным этапом является определение источников финансирования. Под финансированием деятельности организации в процессе разработки инвестиционной стратегии подразумевается привлечение финансовых ресурсов в необходимом и достаточном количестве в целях приобретения оборотных и основных фондов. В процессе управления деятельностью любой организации в текущих условиях хозяйствования важнейшей целью ее функционирования являются финансовые ресурсы.

Сегодня в науке о финансах такое понятие, как «финансовые ресурсы» употребляется весьма часто. Но в научной среде отсутствует четко сложившееся единое мнение по поводу сущностных характеристик этой категории экономики. Существующие разные подходы к сути финансовых ресурсов представляют собой свидетельство того, что необходимо уточнить определение этой категории.

С точки зрения Н.В. Колчиной, финансовые ресурсы – это совокупность собственных денежных доходов, которые используются с целью развития производства и выполнения финансовых обязательств [10, с. 86].

По мнению В.С. Томилиной и Н.Л. Кремповой финансовые ресурсы – это денежные средства, которые находятся в распоряжении экономического агента, при этом данные средства могут выступать в качестве резервов либо могут быть потрачены на производственные нужды [3, с. 55].

• В .В. Ковалева под финансовыми ресурсами непосредственно понимает денежные доходы, предназначенные для расширенного воспроизводства [4, с. 39].

О.Г. Блажевич и Э.А. Арифова считают, что финансовые ресурсы предприятия являются совокупностью денежных средств предприятия (привлеченных, заемных и собственных), находящихся в его распоряжении и служащих в целях дальнейшего функционирования предприятия, для извлечения прибыли, увеличения конкурентоспособности, а также обеспечения его финансовых нужд [1, с. 17].

По мнению П.Н. Брусова, финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования являются деньги, имеющиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и направляемые на его развитие, обслуживание процесса производства субъекта хозяйствования, развитие и содержание объектов непроизводственного направления субъекта хозяйствования, а также на потребление, в то же время они способны создавать некоторый резерв для субъекта хозяйствования [2, с. 42].

И.Я. Лукасевич дает следующее определение финансовым ресурсам, так, по мнению автора финансовые ресурсы – это денежные поступления, которые находятся в распоряжении организации и применяются для воспроизводства и стимулирования рабочего персонала. Для того, чтобы использование ресурсов было наиболее эффективным нужно использовать их рационально [5, с. 63]. Можно согласиться с мнением автора.

С учетом указанных определений термина «финансовые ресурсы» выделим следующие сущностные характеристики этой экономической категории:

• -    категория «финансовые ресурсы» представляет собой самостоятельную экономическую категорию, которая имеет тесную связь с прочими экономическими категориями финансов предприятия, но не дублирует их содержания;

• -    финансовые ресурсы - это составная экономических ресурсов организации, которые используются в хозяйственной деятельности;

• -    при использовании и формирование финансовых ресурсов имеет четкую детерминацию определенного периода. Использование и формирование ресурсов не отражается в статистике, отражается только их состояние на определенный период;

• -    все финансовые средства могут формироваться в денежной форме;

• -    формирование финансовых ресурсов организации может осуществляться посредством заемных и собственных средств;

• -    организация контролирует финансирование и использование финансовых ресурсов согласно предусматриваемому целевому предназначению.

Определение объемов финансовых ресурсов (финансирования) организации имеет тесную связь с фактором риска в ее хозяйствовании. В связи с этим можно выделить зависимость процессов использования и формирования финансовых ресурсов от вида финансовой и корпоративной стратегии предприятия и типа его финансовой политики по определенным аспектам хозяйственной деятельности [7].

Все финансовые ресурсы компаний могут формироваться за счет собственных и заемных средств. Стоит отметить, что существует определенная классификация финансовых средств. Классификация финансовых ресурсов посредством различных классификационных признаков изображена в таблице 1.

Таблица 1 – Классификация финансовых ресурсов предприятия [9]

Классификационный признак	Виды финансовых ресурсов
По источникам и формам привлечения
Юридическая принадлежность формируемых финансовых ресурсов	Заемные и собственные
Национальная принадлежность владельцев капитала	Финансовые ресурсы, которые привлекаются из зарубежных и национальных источников
Формы собственности капитала, который предоставляется предприятию	Формируемые за счет государственного и частного капитала
Платность используемых ресурсов	Бесплатные и платные
Состояние использования финансовых ресурсов	Отвлеченные из оборота и находящиеся в обороте предприятия
По характеру и направлениям использования
Направления использования финансовых ресурсов	Направляемые на накопление, замещение и потребление; торгово-производственные, инвестиционные, инновационные;
Вид хозяйственной деятельности предприятия, в котором используются финансовые ресурсы	Финансовые ресурсы, используемые операционной, инвестиционной, а также в других видах хозяйственной деятельности
Цели организации, реализуемые в ходе использования финансовых ресурсов	Финансовые ресурсы, используемые в целях реализации стратегических, текущих и оперативных целей
Уровень хозяйственного управления организацией, который обеспечивает использование финансовых ресурсов	Финансирующие общие хозяйственные потребности, работу конкретных подразделений структуры (центров ответственности) и операции хозяйственного характера;

Различают следующие формы финансирования инвестиционной стратегии: собственное и заемное (рисунок 1) [8].

Рисунок 1 – Способы финансирования инвестиционной стратегии [8]

Итак, любой субъект хозяйственной деятельности осуществляет привлечение финансовых ресурсов, применяя для этого разнообразные формы финансирования как внутренние, так и внешние.

Уставной капитал – это сумма средств, которые были вложены собственниками в деятельность организации. Указанные средства являются номинальной стоимостью фирмы, которые выступают в качестве некого гаранта для партнеров, поставщиков и т.д., в случае наступления банкротства. Так фирма рискует уставным капиталом перед кредиторами.

Резервный капитал является частью прибыли, которая была получена по итогам хозяйствования за отчетный период, зарезервированной в целях покрытия потенциальных убытков предприятия, а также в целях погашения облигаций предприятия и выкупа собственных акций (то есть нераспределенная часть прибыли).

Под добавочным капиталом непосредственно понимается капитал, формируемый за счет дооценки активов внеоборотного характера. Стоит отметить, что в акционерных обществах добавочный капитал формируется за счет номинальной стоимости размещенных акций.

Так же существует нераспределенная прибыль, говоря другими словами, такая прибыль не подлежит распределению среди собственников и сотрудников предприятия, она предназначена для реинвестирования в производство. Если рассматривать нераспределенную прибыль со стороны экономического содержания, то данный вид прибыли выступает в качестве резерва собственных финансовых ресурсов организации. За счет этих средств компания продолжает успешно развиваться и функционировать.

Заемный капитал – это финансовые ресурсы, которые используются для финансирования деятельности организации. Перечислим виды заемного капитала: факторинг, облигационные займы, банковский кредит, лизинг и прочее.

Кредиторская задолженность представляет собой вид обязательств, характеризующих сумму долгов, которые причитаются к уплате в пользу прочих лиц. Обладают двойственным характером: с одной точки зрения – обязательства, с другой – устойчивые пассивы, находящиеся в обороте на постоянной основе. Поэтому управление ими обладает особым значением.

Также выделяются амортизационные отчисления, которые представляют собой устойчивый источник финансовых ресурсов.

Еще одним финансовым ресурсом может быть целевое финансирование – это безвозмездное получение средств, использовать которые можно в соответствии с той целью, которую преследует тот, кто эти средства выделил.

На основе анализа и изучения отечественного и иностранного опыта определен комплекс первостепенных инструментов повышения эффективности использования финансовых ресурсов при реализации инвестиционной стратегии (таблица 2).

Таблица 2 – Инструменты повышения эффективности использования финансовых ресурсов при реализации инвестиционной стратегии

Виды инструментов	Характеристика
Экономические	Усовершенствование методов управления активами; прогнозирование, тактическое и стратегическое планирование на основе цифровых методов и моделей
Социальные	Обеспечение условий для труда с современными цифровыми технологиями
Финансовые	Совершенствование структуры капитала, модернизация политики управления оборотными активами; использование финансовых инструментов.
Кадровые	Непрерывное обучение кадров, вдрение стандартов об нерасглашении информации
Инновационные	Разработка и внедрение новых технологий. Понижение потребления материалов посредством внедрения новых технологий.
Технические	Современные компьютерные системы управления финансовыми ресурсами

Управление финансовыми ресурсами в процессе разработки и реализации инвестиционной стратегии выступает в качестве системы эффективного и рационального механизма движением денежных средств. Результат эффективного управления организации отражается в увеличении инвестиций, денежных ресурсов, а также наращивании объема капитала, достижении итоговой цели деятельности компании, в получении стабильной прибыли. В основе любых экономических отношений заложено стремление к получению прибыли. Посредством данного положения возможно развитие хозяйствующих субъектов и эффективных производств.

Можно прийти к заключению о том, что для эффективного функционирования коммерческих организаций высокую значимость имеют формы финансирования инвестиционной стратегии, посредством которых осуществляется повышение производственного потенциала организации и формирование оптимальной структуры, а также финансирование хозяйствования. Управление источниками финансирования включает в себя сбор данных и их анализ, выполнение финансового прогнозирования и планирования, качество которых оказывает непосредственное влияние на эффективность управления потоками денежных средств, финансовую стабильность организации, а, значит, ее конкурентоспособность, формирование финансовых ресурсов.