Финансовые ресурсы организации: источники формирования, направления и пути улучшения использования

Наиболее важной функцией управления является рациональное формирование финансовых ресурсов предприятия. Состав финансовых ресурсов у разных предприятий различается количественно и качественно.

По определению Литовченко В.П., «финансовые ресурсы выражают реальный денежный оборот предприятия или корпорации (поток денежных средств). Источником их образования являются денежные доходы, поступления средств как внутренние, так и внешние»1.

По мнению В. Ковалева, «финансовые ресурсы фирмы - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства»2.

Предприятие может формировать свой капитал, используя различные источники финансирования, характеризующиеся множеством признаков. По отношению к предприятию можно выделить внутренние и внешние. Внутренние - источники поступления денежных средств, связанные с результатами предпринимательской деятельности фирмы и продажей ее собственного имущества. Внешние - обеспечивают получение средств от других обладателей финансовых ресурсов: банков, фирм, государства. Внешние и внутренние источники финансирования подразделяются на источники собственного и заемного капитала.

Главной целью формирования и функционирования предприятий любых видов и размеров является формирование определенного количества финансовых ресурсов, необходимого для финансирования операционной деятельности данного предприятия, а так же обеспечения его развития в будущем. Для достижения изложенной выше цели могут использоваться различные инструменты, на выбор которых оказывают непосредственное влияние размеры самого предприятия.

В настоящее время в рамках сложившихся экономических и политических условиях эффективность и устойчивость развития предприятий приобрело наибольшую значимость, так как именно в данном секторе экономики создается и оборачивается большая часть национальных ресурсов, что непосредственно является рычагом развития экономики страны в целом.

В качестве основных источников финансирования предприятий выделяют собственные, привлеченные, а так же заемные средства. Самофинансирование включает в себя накопленную прибыль, амортизационные отчисления, резервный фонд и уставный капитал. Привлеченные средства состоят в основном из средств акционеров, учредителей или участников, выпуска и размещения акций. Заемные или иначе кредитные средства представляют собой банковские и коммерческие кредиты, а так же выпуск и размещение облигаций.

Для выявления и изучения основных проблем формирования финансовых ресурсов малых предприятий необходимо рассмотреть их основные источники финансирования, каждый из которых имеет свои особенности и специфические черты.

Первоначально формирование финансовых ресурсов абсолютно всех видов предприятий происходит в момент их учреждения в качестве формирования уставного капитала, источники которого, в свою очередь, могут иметь различный вид в зависимости от организационно-правовой формы самого предприятия. Так, источниками формирования уставного капитала могут иметь вид паевых взносов, акционерного капитала, долгосрочного кредита, бюджетных средств и так далее. На данном моменте возникает первая проблема - ограниченное число участников и, соответственно, инвестиционных вкладов в виде паев или долей.

Следовательно, изначально, на стадии создания малого предприятия у него возникает проблема с собственными финансовыми ресурсами, необходимыми для образования основного и оборотного капитала.

Данная проблема приводит к тому, что малые предприятия снижают возможности по самофинансированию, которое осуществляется через внутренние ресурсы самого предприятия, образующиеся в процессе основной деятельности, и является наименее рисковым для малого предпринимательства. Основным внутренним источником является чистая прибыль, которая распределяется на цели накопления и потребления фирмы1.

Из вышесказанного вытекает следующая проблема, заключающаяся в специфической особенности малых предприятий, которые, как правило, ориентируются на текущее получение прибыли без ее дальнейшего накопления, помимо этого в настоящее время очень высокая доля убыточных малых предприятий.

Одной из проблем предприятий, так же является значительная изношенность основных фондов, исходя из вышесказанного, можно сделать вывод о том, что малым предприятиям не хватает собственных средств для финансирования своих инвестиционных программ.

К числу специфических особенностей предприятий можно отнести недостаточный масштаб деятельности, который не дает малому бизнесу использовать такой источник самофинансирования, как выпуск акций. Поэтому фондовый рынок становится недоступным для большинства малых предприятий, по причине высоких затрат, связанных с необходимостью преобразования предприятия .

Таким образом, предприятия имеют множество источников самофинансирования, рациональное использование которых является непременным залогом успеха их деятельности.

Все вышерассмотренные источники формирования финансовых ресурсов относятся, прежде всего, к собственным источникам, но помимо них выделяются так же и внешние, такие как лизинг, франчайзинг и кредитование.

Лизинговая форма приобретения имущества является одной из наиболее эффективных способов финансирования малых предприятий в условиях ограниченности собственных ресурсов, применение которой позволяет создать или же значительно расширить бизнес малым предприятиям, так как лизинг позволяет получить оборудование без его единовременной и полной оплаты. Наряду с перечисленными преимуществами, лизинг позволяет использовать ряд налоговых льгот .

Еще одним из внешних источников финансирования является франчайзинг, который в последнее время набирает популярность среди малых предприятий. Данный механизм представляет собой долгосрочное сотрудничество нескольких партнеров, объединяющихся с целью совместного использования товарного знака, отработанной технологии, ноу-хау и других прав интеллектуальной собственности. Использование малыми предприятиями франчайзинга имеет ряд преимуществ:

• -    всестороння поддержка и заинтересованность в успехе;

• -    использование проверенной, функционирующей концепции и методики ведения бизнеса;

• -    известность товарного знака, привлекает клиентов;

• -    снижение издержек на рекламу, вследствие известности товарного знака.

Банковское кредитование так же является одним из внешних источников финансовых ресурсов, которое в развитых странах для предприятий является основным. Но в нашей стране, вследствие сложившихся условий, в сфере банковского кредитования имеются существенные проблемы препятствующие бизнесу в получении кредита, такие как: непрозрачная и недостоверная отчетность; малозначительный масштаб бизнеса; низкое качество бизнес-планов; отсутствие собственных средств и ликвидных активов; несоответствие рентабельности деятельности предприятий, процентам по кредиту; сложность и длительность процесса получения кредита.

Основным видом деятельности ООО «Медиана» является техническое обслуживание и ремонт офисных машин и вычислительной техники.

Проведем анализ источников финансирования ООО «Медиана» в 2015-2017 гг. (табл. 1).

Таблица 1 - Динамика и структура источников финансовых ресурсов

ООО «Медиана» в 2015-2017 гг.

Показатель	Значение показателя по годам, тыс. р.			Структура показателя по годам,%
	2015	2016	2017	2015	2016	2017
Собственный капитал	3 021	3 572	4 023	67	61	61
Заемные долгосрочные средства	0	0	0	0	0	-
Заемные краткосрочные средства	1 503	2 240	2 532	33	39	39
Итого источников средств	4 524	5 812	6 555	100	100	100

Судя по показателям табл. 1, на конец 2015 г. сумма собственного капитала, основного источника формирования имущества ООО «Медиана», составила 3021 тыс. р. или 67 % в общей сумме источников формирования имущества. Увеличившись к концу 2017 г. до 4023 тыс. р., удельный вес собственного капитала составил 61 % в общей сумме финансовых ресурсов предприятия.

Таблица 2 - Состав и структура собственного капитала ООО «Медиана» в 2015-2017 гг.

Показатель	Значение показателя по годам, тыс. р.			Структура показателя по годам,%
	2015	2016	2017	2015	2016	2017
Собственный капитал	3 021	3 572	4 023	100	100	100
Уставный капитал	0	0	0	0	0	0
Нераспределенная прибыль (убыток)	3 021	3 572	4 023	100	100	100

Как видно из таблицы 2, увеличение собственного капитала произошло из-за роста нераспределенной прибыли. Уставной капитал в такой организационно-правовой форме предпринимательской деятельности как индивидуальный предприниматель не предусмотрена.

В структуре собственного капитала именно нераспределенная прибыль играет основную роль и ее доля на протяжении анализируемого периода составляет 100 %.

Таблица 3 - Состав и структура заемного капитала ООО «Медиана» в 20152017 гг.

Показатель	Значение показателя по годам			Структура показателя по годам,%
	2015	2016	2017	2015	2016	2017
Заемный капитал	1 503	2 240	2 532	100	100	100
Краткосрочные займы и кредиты	45	15	84	2,99	0,67	3,32
Краткосрочная кредиторская задолженность	1 458	2 225	2 448	87,01	99,33	96,68

Данные табл. 3 показывают, что произошло увеличение обязательств предприятия. Общая сумма краткосрочных обязательств возросла с 1503 тыс. р. в 2015 году до 2532 тыс. р. в 2017 году. Долгосрочные обязательства отсутствуют у рассматриваемого предприятия, это нельзя признать положительной тенденцией, так как наличие долгосрочных обязательств является положительной тенденцией для предприятия.

В структуре краткосрочных обязательств наибольшую долю занимает кредиторская задолженность – 96,68 % на конец 2017 года.

Для более полного анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия рассчитаем следующие коэффициенты для каждого из исследуемых предприятий:

• а)   рентабельность собственного капитала;

• б)   рентабельность заемного капитала.

Рск2014 = 413 / 3021 = 0,14

Рск2015 = 551 / 3572 = 0,15

Рск2017 = 325 / 4023 = 0,08

Произведенные расчеты показывают, что на протяжении исследуемого периода динамика показателя рентабельности собственного капитала является отрицательной. В 2015 году собственный капитал предприятия является рентабельным, в 2016-2017 году значения данного показателя снижаются.

Рентабельность заемного капитала отображает, насколько эффективно используются заемные средства компании.

Рзк2015 = 413 / 1503 = 0,27

Рзк2016 = 551 / 2240 = 0,25

Рзк2017 = 325 / 2532 = 0,13

Анализ рентабельности заемного капитала предприятия показал, что данный вид капитала, как и собственный, является рентабельным и приносит доход. Однако, рентабельность заемного капитала несколько выше, чем рентабельность собственного.

Изменения в структуре финансовых ресурсов ООО «Медиана» свидетельствуют об относительном повышении финансовой независимости предприятия, и, следовательно, о снижении финансовых рисков, т.к. основным источником формирования имущества являются собственные, а не заемные средства.