Финансовые результаты деятельности предприятия: подходы к оценке прибыли и рентабельности

В условиях рыночной экономики перед каждой организацией стоит стратегическая задача не только в достижении максимальных показателей прибыли, а в формировании оптимального уровня доходности, который обеспечит устойчивое развитие бизнеса и укрепление конкурентных позиций на рынке. Такой сбалансированный подход к управлению прибылью позволяет предприятию поддерживать необходимые темпы модернизации производства и внедрения инноваций, своевременно реагировать на изменение рыночной конъюнктуры и сохранять финансовую стабильность в долгосрочной перспективе.

В отечественной литературе существует множество подходов к определению понятия прибыль. Бурмистрова Л.М. рассматривает прибыль, как часть добавленной стоимости, которая получена в результате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказания услуг [1, c. 55].

В свою очередь, Кириллова Л.Н. в своей статье «Виды прибыли в системе управления прибылью» утверждает, что прибыль – это наиболее важный показатель деятельности любого предприятия, поскольку механизм ее формирования, распределения и использования затрагивает интересы всех субъектов от- ношений: государства, собственников фирмы, ее высшего менеджмента и персонал, а также интересы держателей пакетов акций, партнеров и различных кредиторов [2, c. 57].

Вольвак С.Ф., Саенко Ю.В., Страхов В.Ю., Щербатюк М.В. интерпретируют прибыль как основную цель деятельности любой коммерческой организации. Как экономическая категория прибыль отражает чистый доход, получаемый в результате производственно-хозяйственной деятельности предприятия [3, с. 172].

Интересна точка зрения Омельянови-ча Л.А., который определяет прибыль как выраженный в денежной форме конечный финансовый результат предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности, и представляющий разницу между доходами и расходами в процессе осуществления этой деятельности [4, с. 70].

Анализ научных подходов к определению прибыли позволил выявить ее многоаспектную природу – от формы вознаграждения за предпринимательскую деятельность до ключевого индикатора эффективности бизнес-процессов.

Исходя из анализа существующих точек зрения разных авторов, уточним трактовку понятия прибыль, определяемую как целевой ориентир предпринимательской деятельности, позволяющий определить разницу между доходами и расходами предприятия и разрабатывать эффективные меры по оптимизации всех бизнес-процессов.

Прибыль, безусловно, служит важным индикатором финансовых результатов деятельности предприятия, однако, как указывают современные исследователи, этот абсолютный показатель не отражает в полной мере эффективность бизнес-процессов. Сложность в том, что одинаковый объем прибыли может быть достигнут при различных обстоятельствах: одна компания могла достичь результата за счет масштабных капиталовложений и большого объема ресурсов, в то время как другая обеспечила аналогичный финансовый результат благодаря оптимальному использованию активов.

Для объективной оценки эффективности важно не только учитывать размер дохода, но и анализировать, какими средствами он был обеспечен. По этой причине в анализе финансовых результатов абсолютные показатели прибыли обязательно дополняются относительными показателями рентабельности, которые позволяют оценить отдачу на вложенный капитал, эффективность использования привлеченных ресурсов и результативность основной деятельности.

В экономической литературе сложились различные подходы к определению понятия рентабельность. Рассмотрим некоторые из них.

Власова В.М. и Иванова Н.А. утверждают, что рентабельность - это исключительно относительный показатель, наглядно отображающий степень эффективности работы компании [5, с. 15]. Показатели рентабельности указывают на грамотное использование всех имеющихся ресурсов компании, включая трудовые, материальные и денежные ресурсы.

Юдин А.В. и Шевченко С.А. считают рентабельность важнейшим показателем, который характеризует эффективность работы предприятия, помогает выявить слабые места и определить целесообразность принятия управленческих решений в повышении эф- фективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия [6, с. 173].

Таким образом, рентабельность, как показатель экономической эффективности, характеризует уровень прибыльности предприятия путем сопоставления полученного финансового результата с величиной использованных ресурсов или объемов реализации.

Для проведения анализа прибыли и рентабельности предприятия применяются различные методики, разработанные отечественными учеными и специалистами с учетом особенностей национальной системы бухгалтерского учета и нормативно-правового регулирования. Применение зарубежных методик в данном случае нецелесообразно, так как различия в учетных стандартах и законодательных требованиях могут существенно искажать результаты оценки.

Методика Чуева И.Н. и Чечевицы-ной Л.Н. [7], представляет собой целостную систему анализа финансовых результатов, которая начинается с детального изучения прибыли предприятия. Авторы последовательно рассматривают различные виды прибыли - до налогообложения, чистую, от реализации продукции и прочей реализации, подчеркивая важность понимания источников их формирования. При этом особое внимание уделяется влиянию учетной политики на конечные финансовые результаты, поскольку методы оценки активов, способы начисления амортизации и порядок списания затрат могут существенно повлиять на расчет и точность показателей. Переходя к анализу динамики показателей, авторы разработали систему корректировок на инфляцию, что позволяет получить более объективную оценку изменений финансовых результатов.

Особое место в данном подходе занимает анализ рентабельности, который строится на системе взаимосвязанных показателей. Чуев И.Н. и Чечевицына Л.Н. выделяют несколько ключевых показателей рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала, а также рентабельность производственных фондов [7]. Главной особенностью является демонстрация взаимосвязи между этими показателями через систему финансовых коэффициентов. В работе авторов представлен метод факторного анализа рентабельности собственного капитала через его основные составляющие - рентабельности продаж, оборачиваемость активов и финансовый рычаг, что дает возможность выявить конкретные причины изменения финансовых результатов компании. Завершающим этапом методики является разработка мер по выявлению резервов для повышения прибыли и рентабельности.

Методика анализа финансовых результатов, разработанная Банком В.Р., Банком С.В. и Тараскиной А.В. [8], представляет собой современный системный подход, основанный на комплексном рассмотрении абсолютных и относительных показателей эффективности. Авторы предлагают поэтапный анализ формирования прибыли, начиная с валовой прибыли, отражающую результаты основной деятельности, к балансовой прибыли до налогообложения и завершая чистой прибылью как конечным финансовым результатом. Отличительной чертой методики является комплексная оценка системы показателей, сгруппированных по трем направлениям: результативность основной деятельности, эффективность использования активов и доходность вложенного капитала, с акцентом на их взаимосвязь, которая определяет общую рентабельность предприятия.

Основной составляющей методики выступает факторный анализ, направленный на определение причин изменений финансовых показателей. Авторы создали детализированную модель для анализа прибыли от реализации, которая учитывает пять основных факторов: изменение цены продаж, объемов производства, ассортимента продукции, себестоимости и ее структурных изменений. Использование методов цепных подстановок и корреляционно-регрессионного анализа обеспечивает точную количественную оценку влияния каждого фактора, существенно повышая надежность полученных результатов.

Практическая значимость методики проявляется в ее многоаспектности: она обеспечивает комплексную оценку качества прибыли, позволяет проводить сравнение с отраслевыми нормативами, дает возможность рассчитывать показатели финансовой устойчивости и строить обоснованные прогнозы развития предприятия. Отдельного внимания заслуживает предложенный авторами динамический анализ, который сочетает в себе три взаимосвязанных подхода: изучение показателей во времени (горизонтальный анализ), исследование их структуры (вертикальный анализ) и выявление устойчивых тенденций (трендовый анализ).

При сравнительном анализе с методикой Чуева И.Н. и Чечевицыной Л.Н. выявляются как сходства, так и существенные различия. Оба подхода объединяет системный характер и комплексность оценки, однако рассматриваемая методика отличается рядом существенных преимуществ. К ним относится более детализированная факторная модель, позволяющая точнее оценить влияние различных показателей на финансовые результаты. Особого внимания заслуживает углубленный анализ структурных изменений в составе прибыли и затрат, а также расширенная система относительных показателей, учитывающая отраслевую специфику предприятия. Эти особенности делают методику особенно ценным инструментом для современного финансового анализа, позволяющим не просто фиксировать текущие финансовые показатели, но и выстраивать систему стратегических решений для улучшения экономических результатов деятельности предприятия.

Методика анализа финансовых результатов, предложенная Шереметом А.Д. и Сайфуллиным Р.С. [9], представляет собой структурированный подход к оценке экономической эффективности деятельности предприятия, ориентированный на выявлении ключевых аспектов формирования финансовых показателей. В основе методики лежит последовательное изучение прибыли, начиная от общей выручки до конечного финансового результата, что позволяет определить основные факторы доходности и их влияние на финансовое состояние предприятия. Особое значение придается чистой прибыли как индикатору, отражающему возможности предприятия для дальнейшего роста и инвестиций.

Особенностью методики является подробное изучение финансовых показателей с учетом их изменений во времени и структуре. Авторы предлагают использовать сочетание бухгалтерской отчетности и данных о рыночной конъюнктуре для оценки влияния внешних и внутренних факторов на результаты деятельности. Такой подход позволяет не только выявить причины изменений в финансовых показателях, но и разработать практические меры для оптимизации бизнес-процессов и повышения устойчивости предприятия.

Шеремет А.Д. и Сайфуллин Р.С. считают, что показатели рентабельности можно объединить в следующие группы [9]:

• -    показатели, рассчитанные на основе прибыли (дохода);

• -    показатели, рассчитанные на основе производственных активов;

• -    показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Основой методики является факторный анализ рентабельности, позволяющий выявить взаимосвязи между финансовыми показателями. Такой подход обеспечивает надежную основу для оценки финансового состояния предприятия и анализа эффективности использования финансовых инструментов.

Подход Маркарьяна Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьяна С.Э. [10], представленный в работе «Экономический анализ хозяйственной деятельности», представляет собой целостный подход к изучению показателей прибыли и рентабельности, нацеленный на оптимизацию управленческих процессов. Они выделяют эти показатели, как основные инструменты оценки финансовой эффективности, подчеркивая роль в укреплении позиций предприятия на рынке.

Методика Маркарьяна Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьяна С.Э. [10] начинается с изучения состава доходов предприятия, определяя ключевые источники, такие как выручка от основной деятельности, доходы от вспомогательных процессов, поступления от инвестиционной деятельности, прочие поступления и итоговая чистая прибыль. Такой подход помогает понять, какие потоки формирует финансовый результат предприятия. Для углубленного анализа применяется метод разложения факторов, анализирующий, как объемы производства, ценовая политика, затраты и изменения в номенклатуре продукции влияют на доходы, что позволяет выявить основные причины колебаний финансовых показателей.

Переходя к рентабельности, Маркарь-ян Э.А., Герасименко Г.П. и Маркарьян С.Э рассматривают ее как относительный показатель, отражающий эффективность использования ресурсов. Они выделяют ключевые показатели: рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного капитала и рентабельность производственных фондов. Данные показатели анализируются в совокупности, обеспечивая целостное представление об эффективности, однако факторный анализ в их методике в большей степени применяется к прибыли, а не к рентабельности, как самостоятельному показателю.

Обзор и оценка существующих методик анализа финансово-хозяйственной деятельности отечественных ученых показал, что современные методики анализа прибыли и рентабельности, несмотря на различия в подходах, объединяет стремление к комплексной диагностике финансового состояния предприятия. Главным достоинством рассмотренных методик является их практическая ориентированность – от выявления факторов роста прибыли до разработки конкретных управленческих решений, повышающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Такой подход особенно важен в условиях быстро меняющейся экономической реальности.