Финансовые риски российских микрофинансовых организаций

Микрофинансовый бизнес подвержен     рискам, аналогичным обычному традиционному банковскому бизнесу, хотя следует отметить, что данный вид бизнеса имеет все-таки определенную специфику. В последнее время увеличивается количество организаций, которые предоставляют финансовые услуги домохозяйствам с низкими доходами. На рынке микорфинансирования наблюдаются тенденции к диверсификации предоставляемых услуг. Неправительственные организации (НПО) многих стран оказались в новых условиях, связанных с трансформацией некоторых НПО в полностью или частично регулируемые финансовые организации. Появились специализированные микрофинансовые банки, а коммерческие банки внедряются в сферу микрофинансирования. Следует отметить также такое явление, как увеличение специализированных кооперативов и сельских банков. В отдельных сегментах ранка микрофинансирования появляются     нефинансовые организации, такие как, например, телекоммуникационные компании.

В такой ситуации риск, являясь интегральной частью финансового посредничества, представляет собой серьезную проблему, связанную с необходимостью системного управления такого рода рисками. Основная масса организаций, предоставляющих услуги по микрофинансированию, не уделяет адекватного внимания финансовым рискам.

Динамичный рост рынка микрофинансовых услуг неизбежно приводит к изменению профиля риска финансовых организаций. Далеко не все микрофинансовые организации осознают важность управления кредитным риском при увеличении объемов кредитования. В то же время происходят изменения финансовых продуктов и услуг, моделей доставки услуг, технологий. Эти процессы приводят к появлению новых финансовых рисков, которыми следует управлять системно, так как в дальнейшем важность управления рисками будет еще больше повышаться, а рынок микрофинансирования становится еще более конкурентным.

Риски микрофинансирования можно определить как возможность реализации событий или постоянных тенденций, которые могут привести в будущем к убыткам или снижению доходов микрофинансовой организации, а также возможности отклонения от первоначальной социальной миссии. Следует отметить важное отличие микрофинансовой кредитной организации от традиционного банка, которое состоит в том, что изменение социальной роли может возникнуть и не на фоне убыточности или падения доходов.

Финансовые риски могут приводить к непредвиденным изменениям дохода, объема и структуры активов и пассивов, что может сказаться в итоге на прибыльности и рентабельности.

Выявление и работа с возможными рисками необходима для выработки эффективных мер по уменьшению и заключению рисков в приемлемые рамки. Таким образом, управление риском - это деятельность хозяйствующего субъекта направленная на выявление возможных финансовых рисков и сокращение до минимума финансовых потерь.

В соответствии с российским законодательством на рынке микрофинансирования могут действовать микрофинансовые организации, зарегистрированные в форме фонда, автономной некоммерческой организации, учреждения (за исключением бюджетного учреждения), некоммерческого партнерства, хозяйственного общества или товарищества, осуществляющие микрофинансовую деятельность и внесенные в государственный реестр микрофинансовых организаций в порядке, предусмотренном Федеральным законом.[1]

Российские микрофинансовые организации (МФО) сталкиваются с определенными финансовыми рисками, которые можно классифицировать следующим образом.

Риск портфеля займов . Данный тип риска присущ всем организациям, занимающимися кредитованием. Риск портфеля – это коэффициент, рассчитываемый как частное от деления суммы всех займов на руках у клиентов, имеющих один или более просроченный платеж по сумме основного долга от 30 до 120 дней, на совокупный портфель займов, очищенный от реструктурированных займов (т.е. в знаменателе данного коэффициента используется вся невыплаченная часть займов, без начисленного процента, но реструктурированные займы сюда не входят). [4] . Эту формулу можно представить следующим образом:

Р=С/П, где Р- рассчитываемый коэффициент (риск портфеля);

С - сумма всех займов на руках у клиентов, имеющих один или более просроченных платежей по сумме основного долга (от 30 до 120 дней);

П -совокупный портфель займов, очищенный от реструктурированных займов.

Средний уровень просроченной задолженности по экспертным оценкам вырос с 01.01.2013 по 01.07.2013 на 7% и составил около 27% от совокупного портфеля микрозаймов. Однако распределение просроченной задолженности по компаниям неравномерно и находится в прямой зависимости от специфики их уставных целей. Так, доля просроченной задолженности в коммерческих МФО по итогам 1 полугодия 2013 года составила в среднем 30% (прирост с начала 2013 года – 7%), а аналогичный показатель по компаниям с государственным участием – около 5% (прирост – менее 1%). Наблюдаемая разница обусловлена различной специализацией МФО. Так, наибольшие кредитные риски берут на себя частные МФО в быстрорастущих сегментах «займов до зарплаты» и потребительских займов физических лиц, в то время как некоммерческие компании в основном практикуют выдачу займов юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям под залоги и ограничены нормативами программы Минэкономразвития РФ.[2, c.1]

При рассмотрении портфеля МФО с разделением на микрозаймы физическим лицам и юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям, первый сегмент по показателю прироста объема просроченной задолженности за 1 полугодие 2013 года опережает сектор микрозаймов юридических лиц и индивидуальных предпринимателей более чем в 2 раза (70% и 30% соответственно). При этом соотношение среднего размера просроченной задолженности относительно совокупного портфеля выделенных групп различается почти в 3 раза (40% и 15%). Некоторые МФО передают часть просроченной задолженности на реализацию коллекторским агентствам, в связи с чем предоставленные данные могут иметь некоторые расхождения с реальной дефолтностью портфелей микрофинансовых компаний.

Для того чтобы снизить риск невозврата займов МФО необходимо:

• -    соблюдать четко установленные правила выдачи займов, учитывающие разделение займов по срокам, способам обеспечения, целям и т. д., и контроля за их возвратом;

• -    четкая и эффективная организация работы органа, который принимает решение о выдаче займа и занимается организацией их возвратности;

• -    налаженная система обеспечения возврата займов. К ней можно отнести анкетирование претендентов на получение займов или их опрос, поручительство, залог, страхование жизни и здоровья заемщиков, рисков невозврата и другие меры;

• -    наличие информационной базы о заемщиках, залогодателях и поручителях;

• -    иметь резервный фонд;

• -    следить за общей дисциплиной в организации;

• -    анализировать риски, доход и расход, вести бизнес-планирование и проводить расчёт платежеспособности МФО.[6,с.97-98]

Еще один риск, с которым может столкнуться МФО в случае привлечения займов в иностранной валюте - риск курсовой разницы. Изменения курса валют может существенно повлиять на прибыль и убыток, получаемый организацией от не операционной деятельности, что в свою очередь ведет к увеличению или уменьшение налога на прибыль. Таким образом, курсовая разница (искусственно увеличивая прибыль при уменьшении курсовой разницы от падения курса иностранной валюты и уменьшая прибыль при увеличении курсовой разницы от роста иностранной валюты по отношению к рублю) может скрывать реальный итог работы организации.[6,c.98-99] В случае, когда заем был получен от государства, не имеющего с Россией соглашения об избежание двойного налогообложения, возникает второй фактор риска - увеличение суммы налога на прибыль.

Риск ликвидности - это риск убытков, появляющейся вследствие неспособности кредитной организации обеспечить исполнение своих обязательств в полном объеме. Он возникает при несбалансированности финансовых активов и финансовых обязательств кредитной организации (в том числе вследствие несвоевременного исполнения финансовых обязательств одним или несколькими контрагентами кредитной организации) и возникновения непредвиденной необходимости немедленного и единовременного исполнения кредитной организацией своих финансовых обязательств.[5,c.3] Как для организации имеющей большой объем обязательств перед физическими лицами, риск ликвидности является крайне актуальным для МФО. В особенности для кредитных кооперативов, которые работают со сбережениями своих «пайщиков» и сбережениями «до востребования».

Что бы снизить данный риск, необходима разработка мер по привлечению инвестиций из различных источников. Привлеченные же в МФО инвестиционные средства необходимо диверсифицировать, поскольку чем больше разнообразных финансовых инструментов входит в портфель, тем более защищенным от различных видов рисков он становится.

МФО осуществляющим работу с вложениями средств «до востребования» нужно проводить расчет коэффициентов их изъятия. Он определяется как процентное соотношение сбережений «до востребования», которые были изъяты за определенный отрезок времени, к общей сумме сбережений данного типа за тот же период, рассчитанной как остаток сбережений «до востребования» на начало периода плюс сумма всех сбережений, внесенных за период. Знание этого показателя даст понятие о необходимой сумме «живых» денег, необходимых кооперативу, для своевременного удовлетворения требования пайщиков.[6, c.100]

При учете данной суммы нельзя забывать возможные изъятия срочных сбережений. Коэффициент изъятия срочных средств позволяет узнать, какая часть срочных сбережений изымается, а какая остается в МФО и может использоваться для выдачи долгосрочных кредитов. Рассчитать данный коэффициент возможно по той же схеме, что и коэффициент изъятия сбережений «до востребования», а именно:

К2=(ССИ/СС)x100%, где

K2- коэффициент изъятия срочных сбережений;

CCИ- сумма срочных сбережений, изъятых (не переоформленных) за период;

СС – сумма срочных сбережений за период, рассчитанная как остаток срочных сбережений на начало периода плюс сумма срочных сбережений, внесенных за период.[3, c.128]

Риск ликвидности во многом зависит от макроэкономических условий, будучи прямым следствием структуры российской экономики, он зависит от цены на нефть, курса рубля и политики правительства. Активная позиция Центрального Банка РФ и Правительства РФ во многом может предотвратить локальные кризисы ликвидности и снизить зависимость от международной ситуации.[6,c.101]

С риском колебания процентных ставок сталкиваются все организации занимающиеся кредитованием. Это риск возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам кредитной организации.[5,c.2] В качестве меры по сдерживанию инфляции в стране Банк Росси может вводить более высокие процентные ставки, что приводит к повышению затрат на выплату процентов или снижению дохода от вложений и поступлений от предоставленных кредитов. Путем к снижению данного риска для МФО может служить привлечения специалистов по хеджированию.

Микрофинансовая организация обычно формирует большой портфель мелких кредитов. В связи с этим появляется проблема минимизации кредитного риска. Кредитный риск МФО имеет свои особенности, так как обычно у большинства ее заемщиков низкий уровень финансовой грамотности. Они чаще всего получают кредит беззалоговый. Ресурсная база МФО для кредитования формируется за счет таких источников, как капитал (или паи) общественных фондов, а также средств клиентов. В случае падения качества кредитного портфеля МФО подвергаются не только риску невыполнения обязательств перед поставщиками ресурсов, но и риску потери репутации. В то же время МФО вынуждены быть гибкими и менее консервативными, чем при традиционном банковском кредитовании.

Можно выделить следующие показатели материализации кредитного риска МФО. Это просрочка погашения долга. Потенциал кредитного риска измеряется отношением размера выданных кредитов, по которым возникла просрочка, к общей сумме кредитов, то есть учитывается совокупный размер непогашенного кредита, несмотря на то что просроченный платеж представляет собой лишь часть долга. Это показывает, какую часть кредита МФО потеряет. Обычно данные показатели рассчитываются для кредитов с просрочками от 30 или 90 дней.

Следующий показатель – соотношение суммы просроченных платежей к непогашенной сумме кредита, который представляет собой текущие потери МФО по кредитам.

Из рассматриваемых показателей именно первый является самым важным для оценки кредитного риска, поскольку он показывает будущие потери, в то время как уровень просрочки и уровень погашения лишь предоставляют информацию о текущих убытках и результатах прошлой работы.

Несмотря на то, что различные МФО работают в одной и той же экономической среде, результативность их кредитного портфеля различается. Это означает, что кредитный риск является функцией множества переменных, в которых профиль клиента является лишь одним из факторов. Многое зависит от внутренней политики МФО.

Ухудшение качества кредитов приводит к потерям по кредитам, снижению процентного дохода, отвлечению ресурсов МФО на работу с проблемными долгами, возрастанию операционных расходов, демотивации персонала, дисбалансу между денежными потоками МФО, утрате доверия к таким организациям со стороны кредиторов, инвесторов и доноров. В результате проблемное МФО теряет ключевой персонал и клиентов, которые уходят в более надежные МФО.

Чтобы удержать кредитный риск в допустимых рамках, МФО должны сформулировать стратегию бизнеса, разработать политику и процедуры операций. При этом важно отделить социальные программы от программ микрокредитования. В разработке продуктов большое значение имеет контроль кредитного риска, чтобы не допускать выдачу кредитов неприемлемым клиентам. Параметры кредитного продукта должны учитывать специфику денежных потоков клиентов данного сегмента. Например, предпочтительным являются частые погашения, поскольку это дает возможность чаще контактировать с клиентом.

Подробная характеристика финансовых рисков необходима каждой МФО для того, чтобы сформировать общую систему риск-менеджмента. Эта система позволить использовать ее преимущества в агрессивной рыночной среде только в том случае, если МФО удастся обеспечить ее непрерывность в плане идентификации рисков и работы по их снижению до приемлемого уровня. Такой механизм управления финансовыми рисками должен быть ориентирован на опережение, предвидение событий и разработку адекватных мер. Для этого организация должно постоянно мониторить различные типы финансовых рисков, заинтересованные подразделения и руководство немедленно реагировать на выявленные риски с целью воздействия или уклонения от них.

Следующим этапом внедрения риск-менеджмента в МФО является рассмотрение различных рисковых сценариев с набором решений и поддержка принятия эффективных управленческих решений.

И, наконец, очень важным моментом является постоянный внутренний антикризисный контроль, который позволяет выявлять риски и управлять ими задолго до того, как они станут очевидными для внешних заинтересованных сторон и регуляторов.