Фондовый рынок Р.Б. и его динамика

Фондовый рынок - это институт или механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК(Рб) = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК(Рб) + РЫНОК КАПИТАЛОВ(Рб)

Цель функционирования фондового рынка- как и всех финансовых рынков - состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным способом перераспределения денежных накоплений. Таким образом, фондовый рынок создает условия для свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования. На фондовом рынке происходит процесс превращения сбережений в инвестиции и формируются межотраслевые перетоки капитала, обусловливающие структурные изменения в экономике. Состояние фондового рынка отражает текущую макроэкономическую конъюнктуру, и в зависимости от него разрабатываются меры денежной и бюджетной политики.

Задачами рынка ценных бумаг являются:

• ·    мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

• ·    формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

• ·    развитие вторичного рынка;

• ·    активизация маркетинговых исследований;

• ·    трансформация отношений собственности;

• ·    совершенствование рыночного механизма и системы управления;

• ·    обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;

• ·    уменьшение инвестиционного риска;

• ·    формирование портфельных стратегий;

• ·    развитие ценообразования;

• ·    прогнозирование перспективных направлений развития.[1]

В настоящее время на торговой площадке биржи могут обращаться:

• •     государственные долгосрочные и краткосрочные облигации

Республики Беларусь;

• •     конвертируемой валюте, индексируемые облигации);

• •     облигации местных исполнительных и распорядительных

органов (далее – муниципальные облигации);

• •     акции открытых акционерных обществ;

• •     облигации банков;

• •     облигации юридических лиц, не являющихся банками;

• •     биржевые облигации.

Государственные ценные бумаги и ценные бумаги Национального банка Республики Беларусь допускаются к обращению на основании официальных итогов первичного размещения (с учетом информации о ценной бумаге, содержащейся в решении о выпуске, принимаемом эмитентом). Допуск к обращению на бирже негосударственных ценных бумаг и муниципальных облигаций осуществлялся после прохождения ими процедуры листинга. Сделки с ценными бумагами заключаются в электронной торговой системе. Биржевой рынок ценных бумаг функционирует в режимах: ”непрерывный двойной аукцион“, ”РЕПО (свободное ценообразование)“, ”дискретный аукцион“, ”форвардные сделки“, ”простой аукцион“. Предлагаемые биржей механизмы торгов и расчетов активно используются государственными органами:  Фондом государственного имущества Комитета по государственному имуществу Республики Беларусь – для обеспечения процессов приватизации, Национальным банком Республики Беларусь – для поддержания и изъятия ликвидности банковской системы и реализации денежно-кредитной политики, Министерством финансов Республики Беларусь – для обеспечения процессов финансирования дефицита государственного бюджета посредством первичного размещения государственных эмиссионных ценных бумаг. В Республике Беларусь большинство предприятий принадлежат государству, ввиду этого факта в данном реферате я буду оценивать, и выявлять динамику на рынке государственных ценных бумаг. На рынке государственных ценных бумаг торгуют акциями государственных предприятий и государственными облигациями. Для лучшего прогноза и измерения рынка на БВФБ(Белорусская Валютно-фондовая Биржа)

составленны следующие индексы:

• - ценовой индекс рынка (IGov) Обобщенный показатель изменения средневзвешенной цены рынка облигаций.

• - индекс валового дохода рынка (GGov) Обобщенный показатель изменения дохода рынка облигаций, получаемого в виде начисленных процентов.

• - индекс совокупного дохода рынка (ITRGov) Обобщенный показатель изменения суммарного дохода рынка облигаций.

На основе данных индексов происходит исследование рынка и выявление положительной или отрицательной динамики рынка. Стоит отметить, что перечисленные показатели не отражают полную ситуацию на рынке т.к. показывают обобщенную информацию о ситуации на рынке. Для полного исследования на бирже используются индикаторы. Индикаторы зачастую дают полную информацию об определенном виде ценных бумаг. Например, на БВФБ индикаторы изменяются по доходности, по оборачиваемся и т.д. Но для того чтобы более ясней выявить динамику на бирже мы будем оценивать предыдущие 3 индекса за период с 03.01.201417.04.2015. К сожалению, такой небольшой отрезок времени не может быть оценен эффективно, но все же можно выявить определенные тенденции.[2]

^^^^^н IGov

^^^^м GGov

^^^^^^^^м ITRGov

Из данной диаграммы можно выявить определенную динамику. Конечно сразу заметен определенный скачек индексов в январе 2015 года. Это явление на фондовом рынке называется “бычье” настроение так как основные игроки на рынке ожидают роста цен. Если вы помните январь 2015 года был очень тяжелым для предприятий да и для население был не из лучших вот несколько причин такого скачка:

• 1.    Рост валютных курсов, вызванный увеличением спроса на валюту в декабре 2014 и последующие введение налога на закупку валюты.

• 2.    Январь месяц является особенным для предприятий ввиду того что этот месяц является “налоговым периодом” и многие предприятия не способные к оплате налогов вынуждены были выпускать ценные бумаги.

• 3.    Фондовый рынок отличается гибкостью к различным событиям

как в стране так и за рубежом. Что и отразилось на рыночном настроении нашей БВФБ. Ситуация на Украине и экономическая неопределенность в Российской федерации отразились как на экономике так и на индексах.

Но данные 3 причины были скорее предпосылкой, чем причиной такой ситуации. Если внимательно и трезво оценить выше перечисленные факты то можно выявить следующую закономерность. Некоторые предприятия в нашей стране вынуждены прибегнуть к продаже валюты на рынке т.к. налоги оплачиваются в белорусских рублях, а некоторые к выпуску ценных бумаг. Это образует некоторые колебания на валютном рынке и также на фондовом рынке:

Обмм торгов, млра белорусе»»»»

Белорусская вапютно -файловая биржа <БЙ®Ы		2014
	Бармам* сегмент		1 квартал	1-4 кварт ап		1 «вартал
1	ГОСуа*|КП*"НИ* шины* бумаг*		371,20	13 009,80		118*7,И
t 1	первичный рынок		77.W	5W1.36		1 249 «2
С2	вторичный рынок iDcj учета РЕНО с «.*5ЛИ» ЭфТ"МИ)		2ШВ	_Z4BU1		10 33 7 6 6
	Корпоративные долговые ценные бум аги		4 426,10	28175,21		6227,68
21	первичный рынок		ЬвГВЗ	3200.35		жида
22	вторичный рынок (Ошучета РЕ ПО с (ЙОНТ MipmMHti		Э&Ж55	24 florae		5365.95
’	Рынок акции		129.ВО	479,74		27,2?
31	первичный рынок		0,00	0 42		«ДО
32	вторичный рынок		129 ВС	4 ГО 32		2757
4	С рочны и рынок		0,00	«0.20		16,61
4 1	4ыочврсы		0.00	4Ю23		1001
4 t t	яалс-тмый ЫИСФУМЙЯТМ			«.23		10.61
4 t 2	процентный инструменты			0,00		бод
6	Свалки РЕПО (вторичный рынок)		в моле	М71»Л4		6536,17
51	РЕ ПО с корпсрешвимии долговыми ценными tywr^Mn		________адю.	.«.ее.		ОДО
52	Pt ЛО с государе гвенкымм ценным* браагаии		6408 1Б	24 666 2 4		stas ff
4	валютным рынок		49 446,92	308 012,06		ЫЙ£В,61
___7	ИТОГО______________________		*емы*	3 74 455,3 8		1133*2*3

Как видно из данной таблицы объем продаж на БВФБ в I квартале 2015 существенно выше, чем в I квартале 2014. Рост продаж на валютном рынке ведет к увеличению объема продаж на фондовом рынке по причине так называемого “перелива капитала”. Примером этого явления может служить большие покупки пакетов акции произведенные в начале 2015 года вызванные большой эммисией ценных бумаг и ростом предложения валюты. Имея ввиду эту причину 14 января 2015 года рынок имел “крайне бычье” настроение. Что и вызвала рост индексов.