Форфейтинг как особая форма среднесрочного коммерческого внешнеторгового кредитования и проблемы его развития в России

В современном представлении форфейтинг являет собой особый элемент торгового и финансового посредничества и находит применение на мировом рынке уже более 50-ти лет. При этом являясь формой кредитования внешней    торговли,    форфейтинг    способствует    повышению конкурентоспособности товаров, поставляемых на внешний рынок.

Форфейтинг (англ. Forfaiting, от франц. à forfait — целиком, общей суммой)                                                               - такая форма кредитования, при которой коммерческое обязательство зае мщика (импортера) перед кредитором (экспортером) приобретает финанс овый агент (форфейтор) [1].

Форфейтинг возник после второй мировой войны, когда поставка продукции и конкуренция между поставщиками настолько возросли, что покупатели потребовали увеличения сроков предоставляемого кредита до 180 дней против привычных 90. В таком случае поставщики были вынуждены искать новые методы финансирования своих сделок.

По мере падения барьеров в международной торговле большинство африканских, азиатских, а также латиноамериканских стран стали проявлять большую активность на мировых рынках. В то же время западноевропейские предприниматели все труднее предоставляли кредиты за счет собственных источников, почему поставщики и были вынуждены использовать новые методы финансирования своих сделок [3].

Форфейтинг представляет собой гибкий инструмент международных финансов и обладает рядом преимуществ:

• 1.    Позволяет улучшить структуру баланса, ускорить оборот капитала и сократить дебиторскую задолженность экспортера.

• 2.    Упрощает оформление переуступки векселей и других долговых обязательств, а также стабилизирует ставки кредитования.

• 3.    Повышает конкурентоспособность многих российских предприятий на международном рынке, за счет того, что зарубежные импортеры готовы платить за товар дороже, в случае предоставления им отсрочки.

• 4.    Простая процедура оформления сделки.

• 5.    Фиксированная процентная ставка по выплатам.

• 6.    Взятие форфейтором на себя всех расходов по управлению кредитом и большей части финансовых рисков и т. д. [4].

В своей статье Хачпанов Г.В. отмечает, что форфейтинг имеет положительные моменты в первую очередь для экспортеров: выход на новые зарубежные рынки сбыта, усиление конкуренции с западными поставщиками, организация кредитов иностранным покупателям как альтернатива отсрочкам платежа и т.д.) [5].

При этом применение форфейтинга для финансирования коммерческого кредита при экспорте в большое количество стран остается невыгодным для российских экспортеров и банков из-за высокой оценки российского суверенного риска и ряда других недостатков, таких как:

• -    высокая стоимость услуг форфейтора;

• -    риск импортера при неисполнении контрагентом условий внешнеторгового соглашения;

• -    отсутствие у форфейтора права регрессии в случае неуплаты импортером долга.

Проведение любой форфейтинговой операций тесно связано с рисками, такими как:

• 1.    Риск экспортера - связан с валютными рисками, и подразумевает неблагоприятные движения валютного курса для экспортера.

• 2.    Риск импортера - возникает в тот момент, когда импортер берет на себя обязательство об уплате поставленной ему продукции, по истечению определенного срока.

• 3.    Риск гаранта - проявляется при заключении любой форфейтинговой сделки, где гарант обязуется оплатить векселя в срок, и может попросить исполнения платежа у импортера.

• 4.    Риск форфейтора - связан, прежде всего, с тенденцией на мировом финансовом рынке действия плавающих процентных ставок при

расчете дисконта.

На данный момент форфейтинг в России находится на начальном этапе своего развития и относительно не популярен, чему способствует ряд причин:

• -    форфейтинг на российском рынке находит применение в основном в машиностроительной отрасли, на которую приходится менее 7% отечественного экспорта;

• -    в нефтяной отрасли, как основы российского экспорта, форфейтинг не получает своего развития, в силу того, что нефть покупается по предоплате, а компании-сырьевики осуществляют выдачу коммерческих кредитов как правило на короткие сроки;

• -    российские банки не используют форфейтинг по причине законодательных ограничений. Теоретически банк может предоставить такую услугу, но согласно российскому законодательству экспортер обязан получать выручку из-за границы, что в принципе противоречит схеме форфейтинга, по которой продавец получает деньги от банка.

На основании всего вышеизложенного сформулируем ряд причин, по которым форфейтинг, как особая форма среднесрочного коммерческого внешнеторгового кредитования не получает должного развития на российском рынке:

• -    отсутствие законодательной базы в отношении форфейтинга, а также закон «О валютном регулировании и контроле», запрещающий оплачивать экспортные контракты иначе, чем из-за границы, что в свою очередь вынуждает российские банки выступать только в роли агента, но никак не собственно форфейтора [3];

• -    специфическая география потребителей российского экспорта (страны с высокими суверенными рисками) является еще одной преградой на пути развития российского форфейтинга;

• -    сложность организации форфейтинговой сделки. При возможности у организации выбора финансовых инструментов факторинга или форфейтинга, выбор будет явно в пользу первого.

Говоря, о дальнейших перспективах развития форфейтинга в России, можно предположить, что он скорее останется в качестве эксклюзивной банковской услуги, нежели станет представлять собой нечто само собой разумеющееся на российском рынке.

Помимо сложившейся ситуации в связи с обострившимся геополитическими отношениями со многими странами, и как следствие, ухудшение экономической ситуации в стране в целом, важным условием для развития форфейтинга является длинный горизонт планирования [2].

Современные аналитики и эксперты сходятся во мнении, что форфейтинг будет представлять собой интересный финансовый инструмент только в том случае, когда российский бизнес будет способен представлять свое будущее в среднесрочной перспективе (3-5 лет).

К сожалению, на данном этапе, с учетом политических и экономических условий в России, а также в ситуации постоянной корректировки и перекройки законодательства продажа форфейтинговых долгов на вторичных рынках предвидится лишь в далеком будущем.