Формирование и эффективность использования инвестиционного потенциала компании

Инвестиции в условиях современных рыночных отношений являются самым динамичным способом вовлечения накопленного капитала в экономический оборот. Посредством инвестиционных ресурсов реализуются все виды и направления инвестиционной деятельности компании.

Природа формирования инвестиционных ресурсов в большой мере влияет на степень эффективности их использования и в конечном итоге – на степень эффективности всей хозяйственной деятельности компании. Эффективное формирование инвестиционных ресурсов в аспекте их конкретных источников – ключевой фактор финансовой устойчивости компании, поскольку оптимальный состав источников вовлекаемых инвестиционных ресурсов дает возможность уменьшить величину инвестиционных рисков в планируемой деятельности компании и предупредить ее возможное банкротство.

• 1.    Особенности формирования инвестиционных ресурсов.

Инвестиционные ресурсы компании включают все формы капитала, направляемого на реализацию вложений в объекты инвестирования. В процессе инвестиционной деятельности компании происходит формирование инвестиционных ресурсов, имеющее ряд характерных черт:

• -    формирование инвестиционных ресурсов – ключевой фактор реализации инвестиционного механизма, поскольку всякое инвестирование капитала предполагает изначальное его формирование в требуемом объеме;

• -    механизм формирования таких ресурсов в большей мере сопряжен с процессом первоначального накопления капитала, реализуемого при распределении чистой прибыли компании;

• -    формирование инвестиционных ресурсов свойственно всем звеньям жизненного цикла компании, при этом любое такое звено имеет уникальные черты в динамике, объемах и источниках формирования инвестиционных ресурсов;

• -    формирование инвестиционных ресурсов происходит постоянно и в максимальной степени это постоянство свойственно внутренним источникам формирования инвестиционных ресурсов (в основном – чистой прибыли, предназначаемой на развитие кампании, и амортизационным отчислениям, в меньшей мере – ранее сформированные целевые фонды и часть нераспределенной прибыли прошлого периода);

• -    механизм формирования инвестиционных ресурсов имеет определенный и координируемый характер, дающий возможность планировать процесс формирования. Указанная определенность подразумевает наличие достоверной информации по времени, масштабам, структуре и иным показателям, а координируемость – набор определенных инструментов инвестиционного менеджмента, позволяющих приходить к установленным целевым показателям;

• -    потенциал формирования инвестиционных ресурсов компании в большой степени зависит от структуры капитала, сложившейся на прежнем этапе его хозяйственного цикла. Главным образом это касается формирования дополнительных инвестиционных ресурсов посредством займов;

• -    масштабы и источники формирования таких ресурсов в ощутимой мере связаны со стоимостью их привлечения. В этой связи среднюю стоимость формируемого инвестиционного капитала следует соотносить с масштабом эффекта от его использования в рамках инвестирования;

• -    и другие особенности.

• 2.    Этапы формирования и использования инвестиционных ресурсов.

• 3.    Принципиальные положения механизма формирования инвестиционных ресурсов компании.

Формирование и использование инвестиционных ресурсов происходит на всех этапах инвестиционного процесса компании. Такой процесс включает три основных блока (этапа). Первый этап – прединвестиционный, на нем инвестиционные ресурсы направляются на подготовку и реализацию проектных работ, предварительную оценку результатов их реализации.

Второй этап – собственно инвестиционный – предполагает покупку конкретных капитальных активов, имущественных комплексов, производство строительных работ.

На третьем, постинвестиционном этапе финансирование осуществляется в эксплуатационных целях. Например, деньги направляются на постаудит, или постинвестиционный анализ проекта. Ключевая задача постаудита – по итогам исследования удачных и негативных моментов проекта сквозь призму опыта его осуществления и эксплуатации выполнить анализ допущенных просчетов, определить слабые звенья и меру достижения целей проекта. В подавляющем большинстве случаев результаты постаудита инвестиционного проекта берутся во внимание для более скрупулезной подготовки проектов, только начинающих свой жизненный цикл, что способствует выработке взвешенных решений на начальном этапе его осуществления.

Главная цель формирования инвестиционных ресурсов компании – возмещение потребности в покупке нужных для развития инвестиционных активов и рационализация их состава с точки зрения обеспечения эффективности их использования. Таким образом, процесс формирования инвестиционных ресурсов компании предполагает такой подход, при котором уже на начальном этапе формирования закладывается основа для их дальнейшего эффективного использования. В идеальном случае механизм формирования инвестиционных ресурсов компании создается с учетом следующих принципиальных положений:

• -    берутся во внимание перспективы развития инвестиционной деятельности компании. Механизм формирования объема и состава инвестиционных ресурсов отвечает целям поддержания инвестиционной деятельности как на раннем отрезке инвестиционного процесса, так и в его краткосрочной перспективе;

• -    объем вовлекаемых инвестиций согласовывается с инвестиционными потребностями компании. Совокупная потребность в инвестиционных ресурсах компании базируется на величинах реального и финансового инвестирования в конкретном плановом периоде. Эти две величины должны удерживаться в балансовой связи по каждому из интервалов общего планового периода;

• -    затраты по формированию инвестиционных ресурсов должны минимизироваться в целях максимизации суммы чистой инвестиционной прибыли;

• -    должен соблюдаться оптимальный состав ресурсов в аспекте эффективности инвестиционной деятельности компании. Такой состав (структура) ресурсов гарантирует финансовую устойчивость компании в период реализации инвестиционных проектов;

• -    обеспечивается максимальная синхронизация процессов

формирования и использования инвестиционных ресурсов во времени по конкретным фазам планового периода, за счет чего достигается высокий эффект от их оборота. Существует непреложное правило – инвестиционные ресурсы, формируемые, но не используемые, утрачивают (по разным причинам) свою стоимость с течением времени.

При соблюдении данных правил в процессе формирования инвестиционных ресурсов компании обеспечивается эффективное использование последних.

Необходимо особо отметить, что эффективность использования инвестиционных ресурсов компанией напрямую зависит от правильного определения их источников. Верный с позиций рациональности выбор инвестиционных источников и их дальнейшее использование формирует стратегию инвестиционной деятельности компании.

Таким образом, эффективность использования инвестиционных ресурсов компании напрямую связана с политикой их формирования с позиций целесообразности, от выбора источников до соблюдения основных принципов вовлечения инвестиций в оборот компании.