Формы защиты финансовой системы от спекулятивных атак и банковских паник

В современных условиях различных экономических, политических и социальных волнений защита финансовой системы страны, на наш взгляд, является первостепенной и важной задачей государства, поскольку она обеспечивает функциональность всех сфер общественной жизни государства и представляет собой основу всей экономической системы страны.

Спекулятивная атака на фиксированный курс валюты – это возможность инвесторов принудить Центральный Банк (ЦБ) воздержаться от укрепления текущего фиксированного курса валюты, что позволит приобрести инвесторам прибыль от скачка курса валюты. Любая спекулятивная атака направлена на ослабление отечественной валюты, поэтому добиться ее укрепления в результате спекулятивной атаки просто невозможно.

Спекулятивные атаки – очень распространенное явление. История знает немало фактов, когда десятки фиксированных курсов подверглись таким атакам (например, российский рубль в «черный вторник» 11 октября 1994 года). Они несомненно оказывают негативное воздействие на экономику из-за того, что наблюдается снижение котировок отечественных ценных бумаг, обесценивание валюты, повышение инфляции.

Главной макроэкономической предпосылкой спекулятивных атак является разногласие монетарной и валютной политики ЦБ государства. В случае если ЦБ закрепил курс зарубежной валюты и у российских трейдеров имеется возможность приобретать заграничные активы, то ЦБ утрачивает возможность выполнения самостоятельной денежной политики. Но зачастую ЦБ игнорирует данное ограничение, стараясь заинтересовывать производство с помощью проведения политики мягких денег, повышая внутренний кредит с помощью невысокой ключевой ставки либо действующих покупок на рынке государственных ценных бумаг. В случае если эта валютная стратегия ЦБ никак не поддерживается повышением спроса на деньги, это неминуемо повергнет к утрате валютных резервов [2].

Каковы же должны быть действия ЦБ для предотвращения спекулятивной атаки? Рассмотрим возможные действия ЦБ.

• 1.    Переход к плавающему валютному курсу. Он позволяет предотвратить органы денежно-кредитного регулирования от возможных спекулятивных атак. Причем можно выбрать управляемое плавание, если в стране повышена степень изменчивости валютного курса.

• 2.    Делиберализация рынка капитала. В период появления опасности спекулятивной атаки можно уменьшить передвижение капитала между государствами. Сдерживать перемещение денежных средств необходимо тогда, если государство способно обойтись без иностранных заимствований. С этой целью необходимо правильное соотношение потоков сбережений и вложений в государстве, что соблюдается не всегда.

• 3.    Отказ от независимой монетарной политики, что способствует прекращению

утраты валютных резервов государством и сокращению возможности спекулятивной атаки. Результатом данного неминуемо будет увеличение ключевой ставки процента в экономике и снижения совокупного спроса посредством сокращения вложений. Помимо этого, правительство утрачивает вспомогательный метод финансирования дефицита бюджета. По этой причине этот вид решения проблемы зачастую никак не применим для развивающихся государств, у которых инфляционный налог имеет существенную долю в налоговых поступлениях.

Что касается банковской паники, то это можно назвать «набегом на банк», то есть быстрое и массовое изъятие вкладов в одном или нескольких банках, обычно ведущее к краху кредитной организации.

Банковская паника способна появиться из-за имеющегося базового противоречия нынешней финансовой системы: банки распоряжаются взносами, которые могут быть выданы немедленно, однако вкладывают в активы, которые нельзя незамедлительно реализовать. Вследствии этого экономическое состояние банка почти постоянно малоустойчиво, а его работа способна длиться только лишь до того, пока вкладчики доверяют кредитной организации. Однако в случае если у значительной доли вкладчиков появляются сомнения в стабильности банка, в таком случае они забирают собственные вложения, что проводит к усугублению финансового положения учреждения. Дальше это порождает страхи у других вкладчиков, которые также забирают свои вклады, ещё больше ухудшая состояние банка, и таким образом это совершается до тех времен, пока банк никак не утратит возможность выдавать вклады и не ликвидируется [3].

Одна из главных опасностей банковской паники - высокая вероятность распространения паники с одного (возможно, действительно проблемного) банка на другие (возможно, абсолютно здоровые). При этом в силу сложности и нелинейности финансовых связей не всегда можно с самого начала понять, как конкретно отразится крах банка на его партнерах. В такой ситуации появление даже необоснованных слухов о потерях того или иного банка, связанного с пострадавшим от банковской паники, может вызвать панику среди вкладчиков нового банка - и далее по всей системе.

Как же можно предотвратить банковскую панику? Сегодня существует 3 уровня мероприятий, способных снизить вероятность появления банковской паники:

• 1.    Государственный уровень - главными задачами страны являются:

• -    страхование вкладов;

• -    поддержание финансовой стабильности в стране;

• -    выполнение мер, направленных на развитие экономики [4].

• 2.    Уровень банковской системы - к этой группе мероприятий можно отнести:

• -    разработку механизмов, позволяющих управлять ликвидностью финансовой системы;

• -    серьезный контроль деятельности банков;

• -    помощь в реорганизации неплатежеспособных кредитных учреждений;

• -    перемещение вкладов из обанкротившихся коммерческих банков в более надежные организации и другие.

• 3.    Уровень отдельного банка - мероприятия:

• -    создание денежных резервов и иных буферов ликвидности;

• -    рост процентов по вкладам;

• -    улучшение работы с клиентами (информационная поддержка, разъяснение);

• -    создание пула вместе с другими банками и прочие [1].

Устранить банковскую панику можно, вернув доверие населения к банковской системе страны. Важно чтобы Центробанк не зависел от кредитных организаций и частных интересов.

Исходя из всего выше сказанного, можно сделать вывод, что защита финансовой системы от спекулятивных атак и банковских паник является задачей весьма сложной и кропотливой. Но способы ее защиты все-таки есть и на государственном уровне, и на уровне отдельной кредитной организации.