Функционирование крупнейших мировых фондовых бирж

Биржа — это место заключения сделок между покупателями и продавцами, чаще всего с использованием услуг посредников. Под устройством биржи представляет собой организованный рынок, где действуют правила совершенной конкуренции. Формирование цен происходит исключительно под влияние спроса и предложения. Все участники рынка находятся в равных условиях для совершения сделок и осуществления торговых операций.

По своей структуре биржи формируются преимущественно как акционерные общества, чаще всего закрытого типа. Акции компаний такой организационно-правовой формы не находятся в свободной продаже. Благодаря этому, руководящие органы биржи принимают активное участие в отборе кандидатов, желающих приобрести акции. Таким образом, исключается возможность попадания в число акционеров компании случайных лиц.

Основными участниками биржевых торгов являются:

• •     дилеры, которые торгуют самостоятельно, используя

собственные деньги;

• •     брокеры, которые торгуют по поручению клиентов и

• получают комиссионные;

• •    специалисты, которые осуществляют анализ и консультационную деятельность;

• •    организаторы    торгов,    которые    обеспечивают

осуществление биржевого процесса;

• •     технические специалисты, сопровождающие биржевую

деятельность;

• •     руководители биржи, которые обеспечивают контроль

над соблюдением действующего законодательства и правил биржи. Биржевая торговля не подразумевает физического присутствия на момент совершения сделки предметов торга – товаров и ценных бумаг[2].

Плюсы от торговли на бирже есть у всех участников биржевых сделок:

• 1.    Поставщики на бирже могут выгодно реализовывают свои товары;

• 2.    Покупатели получают свободный доступ к информации о товарах и ценах, имеют возможность использовать для своей выгоды свободную конкуренцию между продавцами;

• 3.    Игрок на бирже получают комиссионные за проведённые сделки.

К целям биржевой торговли относится:

• 1.    Создание специального зала оборудованного и оснащённого таким образом, чтобы можно было комфортно и качественно вести торговлю.

• 2.    Осуществление оценки качества ценных бумаг. Только ценные бумаги высокого качества могут стать предметом торгов.

• 3.    Установление оптимальной цены для конкретно взятого товара, котировки ценных бумаг.

• 4.    Структурирование рынка с учётом правил биржевой торговли, которые действуют для всех участников торгов.

• 5.    Обеспечение выполнения требований и обязательств по совершённым сделкам, открытости и прозрачности спекулятивных операций.

Биржевые  операции осуществляют члены  биржи путём самостоятельного участия в торговле или при помощи своих представителей, биржевые брокеры при наличии поручения от членов биржи.

Клиент, который пожелал продать или купить товар на бирже, обращается в брокерскую контору, которая является членом биржи. Клиент заполняет бланк-приказ и передаёт его брокеру, при этом имеет право сопровождать такой приказ комментариями, например о минимальной или максимальной цене, количестве товара и др. В операционном зале биржи находится биржевое кольцо. Именно там происходят  торги. Уполномоченные  брокеры  передают  заявки представителю брокерской фирмы, который будет принимать непосредственное участие в торгах.

Принимают участие в торгах и биржевые маклеры, задачи которых заключаются в непосредственном ведении торгов и фиксации сделок.

Торг начинается ведущим маклером. Маклер сообщает всем участникам о товарах, выставленных на продажу. Чтобы подтвердить свой интерес и желание приобрести данный товар, брокеры поднимают вверх руку с карточкой. Ведущий маклер оглашает весь список имеющихся предложений и начинается обсуждение.

Идеальна ситуация, когда находится брокер-покупатель, готовый приобрести всю партию товара. Сделка сразу же фиксируется маклером в регистрационной карте и с этих пор считается заключённой. Если такая ситуация не происходит, то рассматриваются и обсуждаются предложения брокеров-покупателей, готовых приобрести часть товара. В случае, когда договорённости на этом этапе не достигнуты, сделка откладывается, и рассматриваются следующие предложения[1, c.374].

На сегодняшний день в мире насчитывается большое количество бирж. Только фондовых можно насчитать более 200. Однако не каждой бирже владельцы готовы доверить свои активы. Существует рейтинг наиболее популярных и востребованных бирж.

Одной из таких является NYSE – Нью-Йоркская Фондовая Биржа.

Крупнейшая в мире компания по биржевому обороту, который составляет около $60 млрд. в день и самая старинная биржа в США. Её капитализация составляет $21 трлн., в обращении находятся более 2000 акций. Торги ведутся по принципу аукциона. Главная фигура торгов – специалист биржи, который ведёт торги по одной или нескольким акциям одновременно. В его задачу входит ведение торгов, определение цены акции на начало дня и обеспечение стабильности рынка[1].

NASDAQ – Автоматизированные Котировки Национальной Ассоциации Профессиональных Участников Рынка Ценных Бумаг. Эта компания представляет собой крупнейшую электронную биржу с ежедневным оборотом около 1.8 млрд.  акций и   суммарной капитализацией $4 трлн. Здесь обращаются акции преимущественно компаний, специализирующихся на высокотехнологических разработках (программное обеспечение, связь, электроника). В общей сложности на 4

бирже торгуется около 3200 компаний. NASDAQ – одна из трёх крупнейших фондовых бирж США.

CME (Chicago Mercantile Exchange) – Чикагская Товарная Биржа. Одна из крупнейших товарно-сырьевых бирж мира. Объём торгов на сегодняшний день составляет 524,2 млн. контрактов и 326,7 млн. на Globex. Предметом торговли на CME преимущественно выступают валютные фьючерсы, товарные фьючерсы на свинину, древесину, крупный рогатый скот.

Значительное влияние на движение капиталов оказывает биржевая психология. Наибольшее воздействие на отток и приток капиталов оказывают два основных психологических фактора: прогнозирование и преувеличение. Прогнозирование формируется в результате анализа срочных сделок с целью предугадать поведение рынка в определённом временном промежутке. Участники биржи анализируют и пытаются понять, как событие повлияет на рыночную ситуацию, какие действия необходимо предпринять, что будет происходить с ценой. Преувеличение формируется, как следствие дезинформации и неправильной передачи информации от одного лица к другому. Поведение биржи находится в сильной зависимости от психологии участников биржевой торговли, поэтому ей не стоит пренебрегать.