Гендерные различия финансового поведения населения

Рассматривая стратегии финансового поведения российского населения, ученые целенаправленно исследуют мотивы и действия представителей различных социальных слоев в зависимости от их принадлежности к определенным группам по: возрасту [1]; уровню доходов [2]; уровню финансовой грамотности и финансовой культуры [3; 4]; уровню доверия финансовым организациям и в целом всей финансовой системе [5]; месту жительства (мегаполис, город, село) и, соответственно, наличию необходимой финансовой инфраструктуры на определенной территории [6]; региону/макрорегиону проживания (субъект федерации/федеральный округ) [7; 8]. В зависимости от поставленных целей исследователи анализируют динамику и стратегии финансового поведения по его видам: инвестиционному [9], сберегательному [10], кредитному [11], потребительскому [12], страховому [13] и так далее. Интерес для изучения представляют и факторы, влияющие на изменение моделей финансового поведения в кризисные периоды социально-экономического развития [14].

Однако реже всего ученые обращают внимание на гендерную составляющую финансового поведения. Объясняется это тем, что зачастую экономические стратегии людей тесно связаны в целом с действиями домохозяйств (семей) в финансовой сфере. При этом цели и возможности сбережения часто связаны с совокупными доходами и общей иждивенческой нагрузкой в домохозяйстве. А кредитные и страховые договоры могут оформляться на разных членов семьи, например, в полных семьях традиционно ипотека и автокредит — на мужчину (мужа, главу домохозяйства), а потребительский кредит — чаще на женщину (жену). Составле-ние/ведение семейного бюджета и наиболее активное потребительское поведение (особенно в части покупок продуктов питания) лежат на плечах женщин [15], но при этом удовлетворяются экономиче- ские потребности и стремления всех членов домохозяйства.

Авторами предпринята попытка ответить на вопрос: действительно ли существуют явные гендерные различия в мотивах и стратегиях финансового поведения, и стоит ли учитывать эти особенности при анализе и прогнозировании направлений формирования моделей экономических действий россиян. Поскольку при осуществлении финансовых стратегий наряду с рациональными мотивами большую роль играют психологические факторы, связанные с особенностями менталитета, темпераментом, склонностью к риску, безусловно, женщины и мужчины могут вести себя по-разному [16]. Пол, как одна из важнейших координат индивидуальности, пронизывающая все свойства человека, обозначает не только те анатомо-биологические особенности людей, на основе которых люди делятся на две группы, но и употребляется в отношении характеристик поведения, (в том числе и экономического) которое вытекает непосредственно из биологических различий между мужчинами и женщинами. «Гендер — это социальный пол, культурная маска пола, это приобретенное поведение, культурно ассоциируемое с бытием мужчины или женщины, а в широком смысле — это любые психологические и поведенческие характеристики и свойства, которые ассоциируются с маскулинностью и феминностью и отличают мужчин от женщин» [16]. Гендерные особенности проявляются на каждом возрастном этапе, во всех сферах жизнедеятельности человека, в выборе различных стилей и стратегий поведения.

Инвестиционное поведение

Не тратить попусту и не рисковать — пожалуй, именно так можно обозначить стратегию отношения к личным средствам, которую повсеместно прививают девочкам. По данным исследований в США, показатели женщин-инвесторов лучше, чем у коллег-мужчин: их инвестиционные портфели меньше подвержены колебаниям, да и теряют они во время спадов ощутимо меньше. По мнению ученых, причина в данном случае именно в том, что, выходя на рынок ценных бумаг, женщины придерживаются тех же стратегий, что и в жизни. Выбор более безопасных вариантов, самоконтроль, прогнозирование рисков, предварительное изучение рынка — все то, что так часто демонстрирует женский пол в повсед- невной жизни, играет положительную роль в сфере инвестиций.

Данный факт подтверждают и другие исследования — Kristiansen в 1990 г. и Svenson в 1978 г.: при принятии финансовых решений мужчины демонстрируют большую склонность к риску, чем женщины [18]. Например, в исследовании Lewellenet al (1977) авторы заявляют, что женщины «держат менее рискованные портфели, чем мужчины, и что мужчины склоняют свои портфели к более высоким бета-ставкам и более мелким акциям» [19].

Исследователи объясняют такое поведение эмоциональным фактором: мужчины рассматривают рискованную ситуацию как вызов, побуждающий к активности, в отличие от женщин, интерпретирующих ее, скорее, как угрозу, которую следует избегать [18]. В другом исследовании выявлено, что женщины, как правило, испытывают сильную нервозность, когда они принимают решение, которое приводит к отрицательной вероятности исхода, что приводит к большему отвращению к риску.Согласно опросам 2011 г., в два раза больше женщин по сравнению с мужчинами (24% против 48%) считают инвестиции «страшными» [20].

В России в отношении более рискованных вложений в инструменты на основе акций женщины тоже в целом осторожней. Две трети вложений в акции осуществлены мужчинами. Почти половина всех средств (более 130 млрд рублей) вложена в инструменты на основе облигаций, как более консервативных форм инвестиций. В эти инструменты женщины вкладываются чаще: 113,5 тыс. женщин против 74,9 тыс. мужчин. Но при этом сильный пол вкладывает больше: их доля составляет 58% от вложенных средств. Это выводы исследования «Сбербанк Управление Активами» по анализу предпочтений инвесторов среди продуктов доверительного управления: паевых инвестиционных фондов (открытых и закрытых), стандартных стратегий доверительного управления и индивидуальных инвести- ционных счетов. Всего было проанализировано около 300 тыс. счетов2. Абсолютное лидерство в инвестициях в рентную коммерческую недвижимость через закрытые фонды принадлежит мужчинам: они вкладываются в фонды недвижимости вдвое чаще и почти втрое больше — 22,9 млрд из 31 млрд рублей.

Среди женщин и мужчин есть категория инвесторов, которая решила не ограничиваться только одним направлением вложений, а выбрала инструменты смешанных инвестиций. Такие инструменты одинаково популярны у инвесторов любого пола, хотя сильный пол опять же вложил больше — 8,9 млрд из 15 млрд рублей. К тому же, если у женщины был негативный опыт инвестирования, ей зачастую сложно его забыть и перебороть. Мужчины же легче закрывают глаза на негативный опыт после изучения рациональных аргументов.

Уровень финансовой грамотности

Еще одним существенным различием выступает уровень финансовой грамотности, который рассматривается как решающий фактор при активности в экономической сфере. Финансовые знания описываются как обладание информацией, например, о фондовом рынке, финансовой среде и экономических инструментах. Таким образом, вполне вероятно, что наличие финансовых знаний оказывает огромное влияние на то, как люди ведут себя. Женщины, возможно, в целом менее осведомлены об экономике или менее заинтересованы, и по этой причине они более осторожны в своих оценках.

Многие исследователи приходят к выводу о том, что женщины, обычно меньше участвуют в фондовом рынке, потому что они обладают более низким уровнем финансовой грамотности3 Именно этот уровень и может прояснить, почему существует гендерный разрыв в участии на рынке финансовых услуг. В периодических опросах с 2012 г. по 2019 г. Организации экономического сотрудничества и развития PISA4, посвященных поведению студентов, в ряде государств (Бельгия, Италия, Испания и др.) обнаружено существенное превышение уровня финансовой грамотности у юношей по сравнению с девушками. В других странах, напротив, девушки показали более высокий уровень грамотности (Латвия, Словения, Израиль). Заметим, что в России разница в уровнях грамотности студентов обоих полов в опросах PISA оказалась несущественной. В других исследованиях были обнаружены более высокие результаты тестов финансовой грамотности у мужчин по сравнению с женщинами во взрослой возрастной группе 5.

Сравнительный анализ уровня финансовой грамотности в США, Нидерландах и Германии показал, что в целом он выше у мужчин. Однако для возрастной группы 36–50 лет в США и для возрастной группы старше 50 лет в Германии наблюдается более низкий разрыв между уровнями грамотности мужчин и женщин. Один из выводов авторов также состоял в том, что женщины в большей степени склонны признавать недостаток имеющихся у них знаний, что помогает им успешно проходить программы финансового образования. Было обнаружено: женщины после семинара быстрее меняют стратегии своего поведения по сравнению с мужчинами [21].

Зарубежные авторы A. Driva, M. Lührmann, J. Winter зафиксировали гендерный разрыв в уровне финансовой грамотности среди подростков и обосно вали важность этого вида грамотности

Participation and Financial Literacy. [Электронный ресурс]— Режим доступа: (дата обращения 19.03.2020).

в обеспечении финансового благополучия на основе данных социологического исследования [22]. Ученые C. E. Bannier, M. Neubert изучили гендерные различия в сфере финансового риска и выявили зависимость между сложностью инвестиционных решений и уровнем финансовой грамотности (актуальным и возможным) у представителей разного пола [23].

В качестве предмета своего исследования ученые K.-M. Yu, A. M. Wu, W.-S. Chan, K.-L. Chou [24] выбрали гендерные различия в финансовой грамотности среди служащих г. Гонконга. Для выявления различий в уровне финансовой грамотности по полу были выбраны такие показатели, как склонность к риску, математические способности, финансовые знания, решения в сфере пенсионного планирования, а также проанализированы различные социо-демографические, социо-психологические характеристики. Результаты также демонстрируют гендерный разрыв в уровне финансовой грамотности, на основании чего авторы приходят к выводу о важности разработки программ, предназначенных специально для женщин [24]. N. Harrison, S. Agnew реализовали межнациональное исследование (сравнение Великобритании и Новой Зеландии), направленное на оценку влияния гендерных различий студентов на уровень финансовой грамотности и отношения к долговым обязательствам. И вновь исследователи констатируют: мужчины превосходят женщин в знаниях [25].

Среди российских исследований, выявивших гендерные отличия в финансовой грамотности, показательно обследование россиян на примере Волгоградской области, где основные тенденции, которые можно выделить по итогам осуществленного изыскания, сводятся к следующему [26]: 1) самооценка финансовой грамотности, основанная на финансовых практиках и уровне дохода респондента, у мужчин выше, чем у женщин; 2) мужчины ориентированы на более строгое соблюдение учета доходов и расходов домохозяйства, среди женщин чаще встречается общее представление о текущих доходах и расходах и реже распространена практика их четкого учета; 3) различий в стратегиях повседневного управления денежными средствами между представителями обоих полов в ходе исследования не выявлено; 4) мужчины более склонны к долгосрочному финансовому планированию; 5) мужчины дают более позитивные оценки внешней среде с точки зрения возможности совершения сбережений и кредитования; 6) уровень кредитной нагрузки у мужчин и женщин практически одинаков.

Выводы

Гендерные различия в финансовом поведении (и в его мотивах), конечно, существуют, и в последнее время нередко обсуждаются в научной среде. Нами проанализированы различия по полу в разрезе инвестиционного поведения и уровня финансовой грамотности, как двух сфер, где наиболее заметны (и в России, и за рубежом) расхождения между мужчинами и женщинами. Но существует множество иных сложных аспектов в экономическом поведении населения, которые требуют постоянного мониторинга. Особенно это касается России, где на первое место при принятии финансовых решений выходит уровень доходов. Вопрос, о том, являются ли гендерные различия очевидными и существенно влияющими на общие тренды в трансформации стратегий россиян, имеет место быть, но его подробное рассмотрение зависит от конкретных целей исследования.

Выводы ученых могут помочь лучше понять особенности функционирования финансовых рынков и дать объяснение действиям людей, истинные причины которых (особенно психологические) часто трудно выявить. Сравнивая опыт населения различных стран в вопросе гендерного аспекта финансового поведения, можно заключить, что в связи с ограниченным предложением инструментов на финансовом рынке, и как следствие, возможностя- ми дальнейшего выбора стратегий, в России гендерные различия не столь очевидны, если рассматривать все виды и формы экономической активности. В тоже время, если анализировать сферу инвестиций (для физических лиц), российская финан- совая система нуждается в расширении линейки продуктов, услуг и инструментов, дающих людям возможность выбирать различные практики, а исследователям изучать, в том числе и гендерные различия, при осуществлении этого выбора.