Гипотеза векторной неоптимальности кредита: потребление и человеческий капитал

Широко известно, что кредит является субъектно-контекстно зависимой системой отношений. Одной из основных проблем (разновидностей несовершенства) движения ссужаемой стоимости в рамках банковской    формы    проявления    является    неоптимальность перераспределения    (распределения)    ресурсов,    аккумулируемых

(создаваемых) банковскими агентами в процессе своей операционной деятельности. Основным вопросом в рамках данной проблемы является следующий:  можно ли считать, перераспределение (распределение)

ссужаемых средств кредиторами заемщиками по ряду критериев (критерий масштаба заемщика, отраслевой критерий, критерий срочности, гендерный критерий, критерии предпочтения одного заемщика другому) оптимальным с точки зрения сохранения баланса между микроэкономическими ориентирами деятельности кредитной организации и макроэкономическими ориентирами национальной экономики? Упрощая, зададим вопрос иначе: является ли операционная деятельность кредитных организаций (в части ссудных операций) сбалансированной между устремлениями кредиторов и благосостоянием (в части его обеспечения, поддержания стабильности и оптимальности, а также его увеличения) граждан государства?

Данный вопрос занимает умы исследователей всего мира не одну сотню лет. На сегодняшний день однозначно признается отсутствие баланса между данными ориентирами. В западных исследованиях данная проблема получила название эффекта морального риска, конфликта ориентиров. Стоит отметить, что уже А. Смит (хотя и многие до него) был озабочен вопросом об оптимальности рыночных отношений. Признавая различный субъективный характер личностных устремлений и общественных потребностей, тем не менее, он считал, что посредством механизма координации (пресловутой «невидимой руки») рынок сможет функционировать оптимально. Однако не столько за счет наличия полной информации или рациональности субъектов отношений, сколько за счет моральных чувств (нравстенных императивов поведения). Учитывая то, что взгляды А. Смита во многом находились под влиянием Кальвинизма, который в отличие от Католицизма, осуждал гедонистическую составляющую личности, и сводил смысл существования к нахождению удовольствий в труде (трудовая теория стоимости), именно моральнонравственная составляющая во главе с самоограничением должна поддерживать рынок в устойчивом состоянии. Однако как показала и продолжает демонстрировать история развития экономических и финансовых реалий, императивы морали и сдержанности едва ли числятся в ценностном списке, определяющем поведение рыночных игроков en masse.

Учитывая наличие данной особенности движения ссужаемой стоимости, причины и истоки которой были рассмотрены выше, центральной в целях изучения специфики воздействия кредита на систему социально-экономических отноешний будем считать гипотезу неоптимальности перераспределительного (распределительного) механизма кредита , согласно которой система референтов и контекстов кредиторов и заемщиков приводит к формированию диспропорций в поведении функций перераспределения и замены реальных денег кредитными операциями (распределения), что вызывает дисбалансы в системе социальноэкономических отношений, как на микро, так и на макроуровнях.

С данной точки зрения специфика проявления влияния кредита на систему социально-экономических отношений отклоняется от оптимальной величины за счет с одной стороны ограниченной рациональности и агентских проблем, множественности функций целеполагания, в части ряда конфликтов (интересов, ориентиров), институциональной специфики банковской организации (неустойчивость к шокам ресурсной базы, например), а с другой стороны за счет контекстных условий – степени конкуренции и нормативно-правовых условий функционирования.48

Анализ влияния кредитных отношений на социально-экономическую систему предполагает изучение специфики воздействия кредита на два обобщенных сектора: сектор домохозяйств и реальный сектор. Учитывая гипотезу о неоптимальности перераспределительного (распределительного) механизма кредита, выдвинем допущение согласно которому качество и степень воздействия кредита на тот или иной элемент системы хозяйствования находится в зависимости с одной стороны от условий в которых функционирует кредитная организация, с другой стороны от системы устремлений субъекта кредитования. Тогда логичным видится признание неоднозначности влияния кредита при разных системах референтов и контекстов.49

Ключевым блоком исследования ролей кредита будем считать сектор домохозяйств, который включает в себя такие аспекты, как:

• •      влияние на функцию потребления, (кредитная игла,

дестимуляция);

• •      влияние на человеческий капитал;

• •      влияние на рынок труда;

• •      влияние на класс индивидуальных предпринимателей (start

up);

• •      влияние на социальную и финансовую энтропию;

• •      влияние на социальный статус.

Известно, что кредит оказывает однозначное влияние на функцию потребления домохозяйств. Формирование и\или увеличение предложения кредитных ресурсов в части удовлетворения потребностей население приводит к росту потребительских расходов. В рамках данной формы влияния кредита необходимо выделить несколько ключевых элементов: межвременное предпочтение, бюджетное ограничение и эффект «выкачивания стоимости из активов» . Каждый из данных элементов оказывает влияние на специфику функции потребления в части её оптимальности и качества.

Ряд моделей, учитывающих функцию бюджетного ограничения в части определяющей результирующую функцию   потребления,50

рассматривают изменение в спросе на кредит с точки зрения возможностей потребителя не просто удовлетворять свои потребности, а исходить из возможностей своего личного бюджета. В случае, когда потребность в том или ином благе сформирована, однако его приобретение нанесет мощный удар по бюджетному равновесию домохозяйству, использование кредита становится возможностью разрешения данной проблемы. Т.е. функция спроса на потребительский кредит является производной от функции готовности к потреблению в части бюджетного ограничения.

Другие модели рассматривают межвременные предпочтения как основную переменную в части определения функции спроса на кредит со стороны потребителя. Стремление к мгновенному удовлетворению потребности потребителем в условиях отсутствия возможностей внекредитных способов приобретения блага или устоявшейся практики кредитного потребления, является основной причиной спроса на кредит .

Логическим продолжением разработки данного блока моделей, в основе которых лежит межвременной выбор, является эффект «кредитной иглы» . Ограниченная рациональность и аффективные аспекты в рамках потребительского контекста вызывают к жизни непреднамеренное или «импульсивное» потребление ,⁵¹ логическим следствием которого становится систематическая неплатежеспособность заемщика, ввиду отсутствия возможностей у последнего для погашения долга.

Третий блок моделей рассматривает функцию спроса на кредит со стороны потребителей как производную от рыночной стоимости обеспечения. Самым ярким примером и наиболее часто используемым методом кредитования является т.н. выкачивание стоимости из активов, например, недвижимости. В целях оплаты медицинских счетов, проведения ремонта, платы за обучение и ряда других потребностей, получение кредитных средств в обязательном порядке связано с предоставлением обеспечения. Таким образом, в духе модели Киётаки-Мура, для потребительского сектора, можно сделать вывод согласно которому, изменение в функции предложения кредита также может являться следствием изменения в рыночной цене обеспечения.

Четвертым и наиболее спорным элементом влияния кредита на функцию потребления является эффект «кредитной дестимуляции» . Согласно данному эффекту считается, что при заданном и негибком уровне устремлений заемщика (физического лица) удовлетворение большей части спроса в настоящем с точки зрения межвременного выбора ведет к сокращению стимулов для дальнейшего увеличения устремлений.

Последствием роста предложения в части кредитования населения со стороны банковских агентов и соответствующего ему спроса в рамках той или иной системы референтов заемщиков (бюджетное равновесие, межвременное предпочтение) становится рост цен на средства потребления в краткосрочном периоде и увеличение производства в среднесрочном периоде. Стоит отметить, что рост кривой потребительского кредита может носить эпизодический (временный) и постоянный характер. Характер роста во многом определяется практикой потребительского поведения – доминирующей системой референтов домохозяйств (в случае доминирующего референта бюджетного равновесия рост потребительского кредитования в большинстве случаев носит эпизодический характер).52 Еще одним важным последствием влияния потребительского кредита является воздействие на рентабельность производителей и ритейлоров. Формируемые договорные отношения между кредиторами, производителями и ритейлорами позволяют использовать механизм кредитования населения в части изменения вектора направления спроса потребителей как по критерию вектора спроса с одной группы на другую, так и в рамках одной и той же группы.

На сегодняшний день в большинстве случаев изучение конкуренции как феномена в отношениях связывают лишь с взаимодействием между игроками одного рынка (отрасли). Однако конкуренция носит более широкомасштабный характер. Производитель борется не только и не столько с прямыми конкурентами по одной и той же группе товаров, сколько ведет борьбу за всю кривую дохода потребителя.

Таким образом, используя механизмы кредитования населения, производители и ритейлоры могут оказывать влияние с одной стороны на изменение в предпочтениях потребителя одного товара другому среди субститутов, с другой стороны на изменение в предпочтении товаров разных групп , тем самым, влияя на рентабельность тех или иных отраслей, а также производителей и\или ритейлоров.⁵³

Вторым элементов влияния кредита является воздействие кредитных потоков на уровень, качество и вектор человеческого капитала. Концепция человеческого капитала была разработана лауреатом премии по экономике им. А. Нобеля, Г. Беккером,54 и акцентировала внимание на дифференциации в степени и качестве знаний, навыков, умений и вытекающих из них компетенций, а также относительно их воздействия на систему социальноэкономических отношений. В нашем случае основным ориентиром исследования является система экономических отношений, нежели социальны. Соответственно, основным акценты включают в себя: 1) качество участников рынка трудовых отношений (наемных работников, индивидуальных предпринимателей и собственников среднего и крупного бизнеса), 2) общий уровень финансовой грамотности; 3) отраслевую структуру человеческого капитала относительно экономической системы, 4) общий охват экономически активного населения возможностями увеличения человеческого капитала.

Отталкиваясь от вышеуказанного тезиса, и учитывая переход российской системы образования на стандарты Болонского процесса, основным результатом обучения личности должно являться формирование блока базовых и профессиональных компетенций, суть которых заключается в наличие у потенциального наемного работника и\или в рамках схема «самонайма» навыков и умений, основанных на упорядоченных и находящихся в определенной алгоритмической связи знаниях.

На сегодняшний день считается, что охват потенциальными возможностями увеличения человеческого капитала и его текущие количественные показатели в Российской Федерации во многом опережает другие развитые и развивающиеся страны. Однако в то же время 1) уровень финансовой грамотности остается достаточно низким, 2) качество данного человеческого капитала не соответствует показателям других стран в относительных величинах, 3) остаются достаточно устойчивыми ряд отраслевых диспропорций в векторной направленности человеческого 55 капитала.

Не вдаваясь в анализ причин генеза и онтогенеза текущей ситуации на рынке человеческого капитала (включая рынок образования и рынок труда), отметим тот факт, что использование кредита отчасти обладает потенциалом воздействия на его уровень, качество и векторную направленность.

Обращаясь к опыту ряда развитых и развивающихся стран, отметим, что в рамках поиска новой модели экономического развития в 90-х года, Швеция проводила политику активного роста качества и объемов образования и научных исследований, задействовав как программы государственных инвестиций, так и кредитные программы. Китай активно осваивал роль образовательных кредитов и государственных субсидий для формирования качественного человеческого капитала, отправляя своих студентов на обучение в лучшие образовательные учреждения мира, и создавал систему условий для их неизбежного возвращения и применения данного капитала на благо своей страны.56

На сегодняшний день существует впечатляющее количество исследований отечественных авторов по поводу разработки стратегий по использованию института кредита в части улучшения качества и изменения вектора человеческого капитала. Так, например, один ряд исследователей предлагает создавать образовательные программы, в рамках которых кредитная организация предоставляет обучающемуся средства на долгосрочной основе и под низкий ссудный процент. Другие предлагают вернуться к своего рода распределительной системе с учетом кредитных организаций:  банк дает обязательство обучающемуся по кредиту, относительно трудоустройства у одного из собственных заемщиков в рамках той или иной отрасли (металлургия, химическая промышленность и т.д.). Третий блок исследователей предлагает создавать такую систему кредитных образовательных продуктов, где одни продукты будут чрезмерно дорогими

(например, экономические, юридические специальности), т.е. формируется «негативная премия», а другие более социально значимые (области технократии и наукоемкие специальности) должны стать более привлекательными с точки зрения сроков, процентных платежей и обязательств по трудоустройству (позитивная премия).

Однако, как верно заметил Т. Тук более 150 лет назад, «формирование готовности предлагать кредитные средства не являет собой рок неизбежности или залог триумфального успеха….тот, кто не внемлет, не откликнется на мольбу кредиторов».57

Действительно, возможно создание кредитного предложения (как через коммерческие банки, так и через институты развития), однако для его реализации необходим потенциальный спрос.

Таким образом, до тех пор, пока система референтов потенциальных наемных работников, индивидуальных предпринимателей, и прочих категорий участников рынка трудовых отношений не изменится, система их предпочтений останется неизменной.

Еще одним проявлением потенциала кредита с точки зрения его структуры является его влияние не столько на общий уровень и качество человеческого капитала, сколько воздействие на отраслевой вектор. Известно, что кредит являет собой в первую очередь систему отношений между кредитором и заемщиком. Данная система включает в себя как объект (ссужаемую стоимость), так и информационный массив (знания, навыки, умения), на основе которых субъекты принимают решения и достигают определенных устремлений. В сущности, пусть и косвенно, кредит с точки зрения его субъектов, кредитора в частности, обладают потенциалом воздействия на отраслевое качество человеческого капитала. Различные формы проявления данного воздействия находят отражение как в высшем образовании (совместные образовательные, исследовательские программы), так в дополнительном образовании (повышение квалификации, коучинг, семинары, тренинги). Тем самым активное взаимодействие кредиторов с образовательными институтами и\или формирование кредиторами образовательных продуктов в том или ином виде по поводу информационной составляющей кредитных отношений, могут оказывать воздействие на качество человеческого капитала.

Также заметим, что кредит обладает и в рамках отдельных случаев проявляет свой потенциал в части долгосрочного влияния на качество и вектор человеческого капитала, который служит одним из основных элементов в долгосрочном социально-экономическом развитии каждой национальный экономики в частности, и мировой экономики в целом .