Государственное регулирование фондового рынка

Тенденции в экономической социальной жизни основаны на цикличности изменений событий. Российский фондовый рынок несмотря на свою молодость, тесно связан с политикой и мировой экономикой, где прямо или косвенно отражаются на стоимости активов (акций, облигаций и производных инструментов).

Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка, на котором продаются и покупаются ценные бумаги. Под фондовым рынком подразумевается одна из частей финансового рынка, в качестве товара на котором выступают ценные бумаги. Соответственно, на фондовом рынке проводятся операции покупки и продажи различных ценных бумаг [1].

Основной тенденцией развития фондового рынка России на современном этапе является рост его популярности, как инструмента управления личными финансами. По оценке НАУФОР на московскую биржу вышли 4,9 млн новых частных инвесторов, а на санкт-петербургскую 2,5 млн человек. По итогам 2020 года полный объем вложений составляет 5,7 трлн рублей, доля активных клиентов в системе торгов составляет 1,8 млн человек (рис. 1).

Рынок ценных бумаг как финансовый инструмент по многим критериям превосходит сохранность капитала от инфляции, в сравнении с покупкой недвижимости, драгоценных металлов, депозитам и т.д. Если сравнивать вложения в ценные бумаги в долгосрочную, и среднесрочную перспективу то фондовый рынок показывает выше доходность в сравнении с другими способами приумножения и сохранения капитала.

Среди современных тенденций развития фондового рынка Российской Федерации наличие определенных актуальных проблем, которые снижают уровень инвестиционной привлекательности отечественных ценных бумаг и финансовых активов. Для того, чтобы способствовать дальнейшему развитию рынка ценных бумаг нашей страны необходимо принятие определенных мероприятий и рекомендаций, которые находятся в рамках ответственности аппарата государственного регулирования фондового рынка.

■ Зарегистрированные физические лица на фондовом рынке, млн чел.

Рис. 1. Динамика активных физических лиц в системе торгов на Московской бирже, млн человек [2]

Государственное регулирование фондового рынка осуществляется с целью четкого исполнения всех законодательных требований и нормативных актов, которые определяют обязанности и права каждого профессионального участника по ряду направлений - от регистрации выпуска ценных бумаг, до прав государственного управления по регулированию рынка [3].

Основными задачами государственного регулирования фондового рынка в России выступают [5]:

• 1.    Обеспечение финансовой безопасности инвестиционных средств всех участников фондового рынка.

• 2.    Реализация политики Правительства РФ по стимулированию социально-экономического развития через обеспечение интенсивного роста фондового рынка.

• 3.    Формирование прозрачной информационной базы, которая отражает всю достоверную информацию о всех эмитентах ценных бумаг России и ее профессиональных участниках.

Государственное регулирование фондового рынка можно представить в виде системы, которая распределена на две составляющие: политика прямого регулирования и политика косвенного регулирования.

Политика прямого государственного регулирования фондового рынка означает принятие административных мероприятий. К основным операциям прямого регулирования рынка ценных бумаг относятся [4]:

• -    формирование обязательных требований к характеристике участников фондового рынка, которые установлены согласно нормативно-правовым актам;

• -    проведение регистрации эмитентов, выпускающих ценные бумаги;

• -    проведение регистрации профессиональных участников фондового рынка;

• -    обеспечение политики гласности и равноправного доступа к информации для всех участников рынка ценных бумаг.

Политика косвенного государственного регулирования фондового рынка означает принятие экономических мероприятий. К основным операциям косвенного регулирования рынка ценных бумаг относятся [4]:

• -    изменение условий системы налогового администрирования с целью повышения инвестиционной привлекательности фондового рынка;

• -    применение инструментов денежнокредитной политики;

• -    политика формирования доходов государственного бюджета и их распределение с целью стимулирования развития рынка ценных бумаг;

• -    политика управления государственной собственностью, которая относится к различным видам ценных бумаг.

В случае с административными мерами при прямом государственном регулировании фондового рынка обеспечиваются устойчивые институциональные основы развития, которые необходимы для эффективного контроля и мониторинга всех участников и эмитентов. В случае с экономическими мерами при косвенном государственном регулировании фондового рынка обеспечиваются условия для интенсивного развития инвестиций в ценные бумаги, увеличения инвестиционной привлекательности и рыночной капитализации.

На сегодняшний день, государство активно влияет на российский рынок ценных бумаг как с помощью стимулирующих мер, так и с помощью регулирования отрасли в целях защиты интересов физических лиц. И это верная стратегия, ведь благодаря такой политики государственного регулирования фондового рынка обеспечивается рост его надежности и инвестиционной привлекательности.

Как итог, привлекаются новые частные инвесторы и зарубежные инвестиции. Все большее число граждан накапливают свои личные средства не под «подушкой безопасностью», а на индивидуальном инвестиционном счете. Такие тенденции обеспечивают рост ликвидности фондового рынка, что способствует повышению рыночной капитализации эмитентов ценных бумаг.

Таким образом, государственное регулирование фондового рынка Российской Федерации включает в себя административные (прямые) и экономические (косвенные) мероприятия, направленные на обеспечение стимулирующего эффекта в развитии рынка ценных бумаг и повышения его популярности, как метода накопления финансового капитала, или наоборот, его привлечения для корпоративных структур бизнеса.