Государственные ценные бумаги

Сначала дадим определение государственной ценной бумаги. Государственные ценные бумаги – это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета.

Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по выпуску (эмиссии) собственных ценных бумаг и их первичному размещению. Особенность положения (и преимущество) банков в том, что они имеют собственные ценные бумаги, которые не может эмитировать никакой другой финансовый институт — чеки, депозитные и сберегательные сертификаты.

Действующее законодательство разрешает банкам выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги.

Выпуская облигации, банки привлекают дополнительные заемные средства. Эмитируя векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банки выполняют одно из своих основных предназначений — аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

Ценные бумаги выпускаются в обращение эмитентом. Дальнейшие отношения между участниками по поводу выпуска, обращения и гашения называются биржевыми торгами или иначе рынок ценных бумаг, который, в свою очередь, подразделяется на первичный и вторичный. Роль рынка ценных бумаг в РФ велика, с помощью механизмов фондового рынка государство осуществляет при необходимости финансирование бюджетного дефицита, регулирует денежную массу и осуществляется перераспределение ресурсов

Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг является одним из наиболее регламентированных в рыночной экономике. Сложность отношений на рынке, его масштабность, присущие ему повышенные риски, интересы безопасности его участников (субъектов)обусловливают необходимость принятия детальных стандартов и правил работы нарынке, а также привлечения к вопросам регулирования различных государственных органов.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг — это регулирование со стороны общественных органов власти.

Система государственного регулирования рынка ценных бумаг включает государственные и иные нормативные акты; государственные органы регулирования и контроля.

Система регулирования рынка ценных бумаг включает следующие главные составные части:

• - создание и совершенствование необходимой нормативно-правовой базы;

• —    создание органов регулирования рынка;

• —    организация отбора и допуска юридических и физических лиц в качестве участников рынка ценных бумаг;

• —    контроль за соблюдением и исполнением нормативно-правовой базы;

• —    разрешение споров между участниками рынка.

Государственное управление рынком ценных бумаг имеет следующие формы: прямое(административное) и косвенное (экономическое).

Прямое(административное) управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путем:

• —    установления обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг;

• —    регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими;

• —    лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

• —    обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

• —    поддержания правопорядка на рынке.

Министерство финансов Российской Федерации:

• —    регулирует выпуск государственных ценных бумаг, включая ценные бумаги субъектов Федерации и органов местного самоуправления;

• —    устанавливает правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами;

• —    осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и т.п.

Центральный банк Российской Федерации — федеральный орган, который:

• —    действует на основании закона;

• —    регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций;

• —    регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом рынке ценных бумаг, ломбардного кредитования и переучета векселей;

• —    устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на рынке ценных бумаг кредитных организаций;

• —    регулирует деятельность на рынке ценных бумаг клиринговых организаций и организаций, производящих безналичные расчеты по сделкам с ценными бумагами (в том числе депозитариев);

• —    контролирует экспорт и импорт капитала.

Составные части государственного регулирования российского рынка ценных бумаг

• —    установления обязательных требований к деятельности на рынке ценных бумаг: эмитентов ценных бумаг; профессиональных участников; саморегулируемых организаций;

• —    установления стандартов эмиссии ценных бумаг;

• —    государственной регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг (включая регистрацию проспектов ценных бумаг);

• —    государственной системы контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств по эмитированным ими ценным бумагам;

• —    лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• —    лицензирования деятельности саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• —    запрещения и пресечения предпринимательской деятельности на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии;

• —    -создания системы защиты прав владельцев ценных бумаг;

• —    установления предельных объемов эмиссии ценных бумаг органами государственной власти и местного самоуправления.

Органы регулирования российского рынка ценных бумаг — это совокупность организаций, осуществляющих рыночное регулирование на основе обязательных (нормативных) и добровольных (этических) правил регулирования. Регулирование рынка ценных бумаг заключается в следующем:

• —    установление обязательных требований к деятельности эмитентов и инвесторов;

• —    лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ;

• —    регистрация выпусков ценных бумаг;

• —    контроль за использованием служебной информации и рекламной деятельностью на РЦБ.

Регулирование РЦБ осуществляется на основании системы законодательства, имеющей сложную иерархическую систему. Ведущая роль в области государственного регулирования РЦБ принадлежит

Гражданскому кодексу, ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федеральной службе по финансовым рынкам.

Российские биржи являются неотъемлемой частью отечественной экономики, формирующие оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли. В этой связи биржевая деятельность -самостоятельная форма коммерческой деятельности, ориентированная на получение прибыли и представляющая собой целенаправленные виды работ по подготовке и проведению торговли особыми видами товаров по специально установленным правилам.

В настоящее время рынок ценных бумаг в РФ уже сформировался и набирает обороты, с каждым годом объемы торгов и количество участников на рынке растет.

В современной экономике ценные бумаги имеют особое значение, фондовый рынок способствует распределению доходов, позволяет искусственно задавать уровень инфляции и рост ВВП, таким образом, с помощью ценных бумаг происходит развитие государства и общества в целом.

Алирзаева А.М.

студент 2к.8гр.

«Бухучет и аудит»

Алиева З.Б., к.э.н.

доцент кафедра «Финансы и кредит»

ГАОУ ВПО «Дагестанский государственный институт народного хозяйства»

Россия, г. Махачкала ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

В последнее время на российском финансовом рынке стали популярны производные финансовые инструменты.

1. Сущность производных ценных бумаг, их отличительные черты

Производные финансовые инструменты являются соглашением о переводе рисков. Стоимость производного финансового инструмента зависит от стоимости актива, на который такой производный инструмент заключается. В качестве актива могут выступать ценные бумаги, товары, кредитные риски, выбросы, проценты, валюта и т.д.

Производные финансовые инструменты делятся на две основные категории:  заключенные на организованном рынке (фьючерсы) и заключенные в частном порядке и внебиржевые производные финансовые инструменты, например, свопы).

Внутри каждой из этих категорий сделки с производными финансовыми инструментами могут быть очень разнообразными. Однако в

"Экономика и социум" №4(13) 2014