Государственный долг и его влияние на экономику России

На данном этапе становления экономики ни одно развитое государство не обходится без заимствований в иностранной и национальной валютах. Поэтому весьма актуально изучение самой сути понятия государственного долга, прогнозирование изменений его состояния и структуры, исходя из экономического положения страны, и своевременное управление им.

Государственный долг является одним из важнейших экономических показателей благосостояния страны. Но рассматривать его стоит в сравнении с ВВП. Так как, казалось бы, само по себе слово «долг» имеет не слишком положительную окраску и «государственный долг» означает, что страна заняла у юридических или физических лиц финансы на покрытие дефицита своего бюджета и вынуждена тратить денежные ресурсы ещё и на обслуживание этой задолженности. Если сузить рассмотрение этого понятия до обыденной ситуации с физическими лицами, то из этого следует, что больший долг знаменует и рост выплат по нему, что теоретически ведёт к банкротству, или переводя снова на уровень стран – к финансовому кризису.

Однако научными изысканиями и наглядными примерами развитых стран доказано, что на государственном уровне долг даже приобретает положительное значение. Это происходит от того, что в отличие от физических лиц страна вводит свободные финансы в оборот, что в итоге увеличивает ВВП. А рост дохода страны позволяет выплатить долги по обязательствам и остаться в плюсе. Таким образом, большой государственный долг означает скорее, что страна имеет стабильную развитую экономику и достаточно себя зарекомендовала, чтобы другие государства могли доверять ей и инвестировать в неё свой капитал. Но для того, чтобы долги не превысили планируемую от них прибыль, следует правильно рассчитывать максимальный порог государственного долга. В итоге, в экономической науке для этого и изобрели правило нахождения процентного отношения государственного долга к ВВП страны. В таком случае, даже если сумма долга изначально кажется весьма значительной, то посмотрев на ВВП, можно сказать, насколько этот показатель превышает заём, и, соответственно, насколько страна преуспевает в покрытии своих долгов. И наоборот – визуально государственный долг какой-либо небольшой страны может быть незначительным, но при слабом развитии экономики и небольшом объёме ВВП даже эта сумма долга может привести страну к экономическому кризису.

Теперь уже перейдём непосредственно к анализу динамики государственного долга Российской Федерации. По данным Министерства Финансов на 1 мая 2018 года внешний долг (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федерацией) составляет 51 359.7 млн. долл. США. Внутренний долг страны - 8 733 597,4 млн. руб. (в том числе государственные гарантии Российской Федерации в национальной валюте, составляющие 1 448 768,2 млн. руб., и в государственных ценных бумагах – 7 284 829,123 млн. руб.). Кроме того, стоит учитывать, что внешний государственный долг, который состоит из задолженности федеральных органов власти, Центрального Банка РФ и субъектов федерации, отличается от общего внешнего долга страны, при этом являясь его частью. Общий внешний долг составляют задолженности, принадлежащие всем резидентам Российской Федерации. В разделе статистики внешнего сектора от 12 апреля 2018 года ЦБ РФ отмечает: «Внешний долг Российской Федерации по состоянию на 1 апреля 2018 года, по предварительной оценке Банка России, составил 524,9 млрд. долларов. С начала года задолженность страны перед нерезидентами увеличилась на 6,1 млрд. долларов США, или на 1,2%, за счет роста обязательств в рамках размещения суверенных долговых ценных бумаг и управления международными резервами страны. Внешний долг частного сектора практически не изменился».

Так как по 2018 году ещё нельзя рассчитать ни полное значение государственного долга, ни ВВП, то для анализа лучше взять значения государственного долга в процентах к ВВП за 2015 – 2017 год, а затем выдвинуть предположение на основе полученных данных, в каких рамках будет находиться государственный долг на конец 2018 года.

Таблица 1. Динамика государственного долга РФ (2015-2017 гг.)

Из представленной информации следует, что за последние три года внешний государственный долг колеблется на положении 49-51 млн. долл. США с переменным возрастанием и уменьшением, в то время как внутренний стабильно постепенно увеличивается. За счёт этого растёт и совокупное значение государственного долга. Но при этом стоит учитывать, что и ВВП страны за эти годы только увеличивалось. Поэтому в итоге при анализе государственного долга в процентах от ВВП можно заметить, что данный показатель уменьшается.

Переходя к прогнозированию будущего предположительного значения государственного долга РФ, стоит сначала рассмотреть документ, разработанный Министерством Финансов и включающий в себя основные направления государственной долговой политики РФ на 2017-2019 годы. «В 2017–2019 гг. государственная долговая политика будет реализовываться в принципиально иных, чем в предшествующие годы условиях. Предстоящий период будет характеризоваться сохранением относительно низких темпов роста ВВП, структурными ограничениями его роста и, как следствие, существенными рисками при исполнении федерального бюджета». При данном направлении Министерство финансов прогнозирует увеличение показателя государственного долга в процентах от ВВП, вплоть до пересечения рубежа в 15% в 2019 году. И, тем не менее, это всё ещё будет один из самых низких показателей по развитым странам. Поэтому можно утверждать, что при постепенном росте ВВП увеличение количества внешних заимствований не только не опасно для стабильности экономики Российской Федерации, но даже может быть весьма полезно для экономического роста без значительных структурных изменений в экономике.