Государственный долг Республики Беларусь

Негативные тенденции в экономике Беларуси, которые наблюдались в 2013 году, а также необходимость поддержания стабильности на валютном рынке способствовали накоплению внешнеэкономических дисбалансов: росту дефицита счета текущих операций, увеличению внешнего долга, снижению объемов золотовалютных резервов. Это, в свою очередь, отражается на показателях платежеспособности страны.

В марте 2014 года Национальный банк опубликовал платежный баланс страны за 2013 год. Его данные свидетельствуют о несбалансированности финансовых потоков Беларуси с внешним миром. Дефицит счета текущих операций в минувшем году вновь начал расти и достиг величины в 7,3 млрд. USD, или 10,2% ВВП.

Для сравнения в 2012 году дефицит текущего счета был равен 1,8 млрд. USD(2,9% ВВП), что явилось рекордно низким показателем за последние годы. Основными причинами резкого ухудшения важнейшего финансового показателя в 2013 году стали проблемы во внешней торговле: значительное снижение физических объемов экспорта по причине слабого внешнего спроса, роста затрат и повышения реального эффективного обменного курса; падение цен на калийные удобрения. Как следствие, дефицит торговли товарами в 2013 году составил 4,5 млрд. USD (6,4% ВВП) против профицита 0,6 млн. USD (0,9 ВВП) в 2012 году.

Кроме того, давление на текущий счет оказывают значительные объемы таможенных пошлин на нефтепродукты, которые Беларусь обязана перечислять в бюджет России ( в 2013 году – 3,3 млрд. USD, в 2012 году – 3,8 млрд. USD). Белорусская сторона при формировании Евразийского экономического союза выступает за отмену данных пошлин, но пока не находит поддержки со стороны России.

Возможности покрытия столь значительного дефицита счета текущих операций в минувшем году без увеличения долговой нагрузки страны были достаточно ограничены. Притока прямых иностранных инвестиций, несмотря на их рост к 2012 году в 1,5 раза, было недостаточно. Объем данных инвестиций на чистой основе в 2013 году составил 2,1 млрд. USD, причем основная сумма пришлась на реинвестированную прибыль белорусских предприятий и банков. В то же время приватизационные сделки в минувшем году практически отсутствовали.

В результате значительные потребности экономики во внешнем финансировании, в том числе для покрытия растущего дефицита текущего счета, во многом пришлось «закрывать» за счет долговых инструментов. Так, общий объем обязательств резидентов Беларуси перед внешним миром за 2013 год увеличился на 7,1 млрд. USD. При этом основной прирост составили обязательства Беларуси перед нерезидентами, образующие ее внешний долг. За 2013 год его объем увеличился на 5,4 млрд. USD на 1 января 2014 года достиг 39,1 млрд. USD. Отметим, что в 2012 году, наоборот, наблюдалось сокращение долговых обязательств Беларуси , что произошло впервые за последние 12 лет.

Наибольший прирост внешней задолженности в 2013 году пришелся на второе полугодие (3,9 млрд. USD из 5,4 млрд). В этот период наблюдалось ухудшение макроэкономической ситуации в стране на фоне всплеска девальвационных ожиданий у населения и предприятий. Привлеченный из-за рубежа средства были призваны восполнить недостаток имеющихся ресурсов и поддержать финансовую стабильность.

На 1 января 2014 года внешний долг государственного сектора в расширенном определении составил 21,6 млрд. USD, или 55,1% от величины совокупного внешнего долга Беларуси, что указывает на значимую роль государства и подконтрольных ему субъектов хозяйствования во внешнеэкономической инвестиционной деятельности. За 2013 год внешний долг государственного сектора в расширенном определении увеличился на 2 млрд. USD, или на 10,3%.

Основным инструментом привлечения средств из-за рубежа были кредиты и займы (4,7 млрд. USD). При этом банки привлекли данных ресурсов на валовой основе в 2013 году в объеме 2,2 млрд. USD (+30,6%), Нацбанк – 492,4 млн. USD (рост в 63,3 раза), органы госуправления – 440,0 млн. USD.

Кредиты и займы (включая просроченную задолженность) составляют более половины (64,5%, или 25,3 млрд. USD) в общем объеме внешнего долга Беларуси. На задолженность по торговым кредитам и авансам (включая просроченную задолженность) по итогам 2013 года приходилось 21,1%, на долговые ценные бумаги – 4,7%, долговые инструменты по прямым инвестициям – 4,1%.

Положительной тенденцией можно назвать постепенное смещение сроков заимствований от краткосрочных к долгосрочным. На 1 января 2014 года в общем объеме валового внешнего долга долгосрочные обязательства составили 23,9 млрд. USD (61,2%). За 2013 год они увеличились на 3 млрд. USD (14,3%). Краткосрочные обязательства возросли на 2,4 млрд. USD (18,5%) и сложились в размере 15,2 млрд. USD (38,8%). Основная доля внешних краткосрочных заимствований пришлась на предприятия и организации (71, 4 % всего объема краткосрочных внешних обязательств страны), где преобладающую долю составили торговые кредиты и авансы.

Чистый внешний долг Беларусина 1 января 2014 года сложился в размере 24,7 млрд. USD (34,6% ВВП) и увеличился за 2013 год на 7,1 млрд. USD (на 40,2%). Таким образом, по итогам 2013 года экономика страны была «чистым заемщиком» финансовых ресурсов у остального мира.

На обслуживание валового внешнего долга в 2013 в году было направлено 6,6 млрд. USD (9,3% ВВП), что на 1,8 млрд. USD меньше, чем в 2012 году. В свою очередь, обслуживание внешнего государственного долга обходится стране все дороже. На эти цели в 2013 году было потрачено 2,481 млрд. USD против 1,671 млрд. USD в 2012 году. Основные выплаты приходятся на кредит МВФ «стэнд-бай».

По итогам 2013 года наблюдалось ухудшение ряда относительных показателей валового внешнего долга. Так, на 1 января 2014 года отношение валового внешнего долга к ВВП достигло 54,8%, а к экспорту товаров и услуг увеличилось до 89,2%. Кроме того, валовой внешний долг в расчете на душу населения за 2013 год вырос на 564,1 USD и составил на 1 января 2014 года 4132,3 USD. Снизилась обеспеченность международными резервами предстоящих в течение года выплат по внешнему долгу. На 1 января 2014 года показатель составлял 29,9% против 41% на 1 января 2013 года. При этом считается, что международные резервные активы должны полностью покрывать предстоящие в течение года выплаты по валовому внешнему долгу [1].

По оценке Всемирного банка, в нынешнем году валовые потребности во внешнем финансировании останутся существенными из-за имеющихся обязательств по выплате внешнего долга в размере 2,5 млрд. USD. Неопределенности в отношении внешних источников финансирования, в том числе притока прямых иностранных инвестиций и доступа к дополнительным внешним источникам кредитования ( как на рыночных, так и на официальных условиях), сохранят давление на платежный баланс и оставят золотовалютные резервы на низком уровне.

Иностранные кредиты, полученные Беларусью, направляются на поддержку курса национальной валюты, а также на обслуживание внешнего долга. Необходимо отметить, что значительная часть этих средств тратиться на закупку комплектующих, сырья и оборудования. Отметим, что значительную часть заимствованных денежных средств Республика Беларусь направляет на строительство собственной атомной электростанции. Средства используются для финансирования 90% стоимости контрактов между российским генеральным подрядчиком и белорусским заказчиком на поставку товаров, выполнение работ и оказание услуг во время строительства.

Погашение внешнего государственного долга в январе 2014 г. составило USD 244,7 млн., в том числе USD183,9 млн. по кредиту МВФ, USD60,8 млн. – по кредитам китайских банков.

В целом правительство Беларуси в настоящее время погашает и обслуживает долговые обязательства своевременно и в полном объеме.