Хеджирование валют как инструмент снижения рисков

Хеджирование валют представляет собой манипуляции с инвестиционными инструментами, направленные на снижение финансовых рисков, которые могут возникнуть под действием неблагоприятных факторов на валютном рынке. Вследствие изменчивости ситуации на бирже форекс высок риск понести убытки. Любая компания, прибыль которой зависит от колебания валютных курсов, заинтересована в том, чтобы иметь инструменты грамотного и точного прогнозирования изменений. Именно поэтому в последние годы все более популярным становится хеджирование валютных рисков.

Любые денежные потоки в иностранных валютах имеют валютные риски. Если финансовый учет в компании осуществляется в единых денежных знаках, то в случае переоценки активов в иностранной валюте не исключены убытки или прибыль. Для снижения возможных потерь из-за колебания котировок используется хеджирование валют, которое помогает фиксировать текущую стоимость активов путем совершения сделок на бирже форекс. Подобный инструмент избавляет компанию от неблагоприятных последствий из-за колебания курсов, что позволяет свободно планировать дальнейшую деятельность и прогнозировать финансовый результат. Хеджирование валют помогает с достоверной точностью рассчитать прибыль, заработную плату, определить цену и другие важные аспекты деятельности.

При ведении внешнеэкономической деятельности хеджирование валют по своей сути представляет собой открытие валютной позиции для совершения операции по конвертации денежных средств. Импортер заинтересован в покупке иностранных валют, поэтому он заблаговременно открывает позицию на своем торговом счете. При необходимости реальной покупки валюты он закрывает позицию. Экспортер действует аналогично, но совершает сделки по продаже валюты. Чтобы воспользоваться таким удобным инструментом для снижения валютных рисков, достаточно через брокера открыть счет для заключения сделок на рынке форекс или бирже, предлагающей валютные фьючерсы и опционы. Заключение сделок доступно без поставки реальных валют.

Основное отличие хеджирования валют от других операций на валютных рынках заключается в целях, которые оно преследует. Задача данного инструмента заключается не в получении прибыли, а в снижении возможных рисков. Именно поэтому хеджирование предполагает издержки. Затраты связаны с оплатой комиссии посредникам и контрагентам при заключении сделок на рынке, разницей цены покупки и продажи актива, вариационной маржей, гарантийным депозитом, взимаемым валютной бирже для обеспечения взятых на себя обязательств (его объем может варьировать в пределах 2-20 процентов от размера позиции в зависимости от склонности к изменчивости цены на актив).

Хеджирование не имеет возможности исключить все риски, связанные с неблагоприятными изменениями на валютном рынке. Пренебрежение тщательной разработкой стратегией хеджирования способно увеличить издержки компании. Эффективная программа хеджирования призвана не полностью устранить риск, а достичь оптимального соотношения между преимуществами данного инструмента и затратами на его внедрение. Принимая решение об использовании хеджирования, необходимо оценить размер возможных потерь, которые могут последовать в случае отказа от хеджа. Если затраты на использование инструмента приемлемы, а выгоды от внедрения существенны, то использование хеджирования считают целесообразным, в противном случае – нерациональным. Как и при совершении любых операций на валютном рынке, данный инструмент требует тщательной проработки. Эффективность хеджирования оценивается для каждой конкретной позиции.

Несмотря на то, что использование хеджирования имеет свою нюансы, сложности, затраты, требует разработки стратегии, оно имеет бесспорные преимущества для компаний, ведущих внешнеторговую деятельность:

• •     минимизирует ценовые риски и неопределенность;

• •     повышает эффективность финансового менеджмента;

• •     улучшает управляемость бизнесом и делает прибыль более

стабильной;

• •     высвобождает ресурсы компании;

• •     не затрудняет хозяйственную деятельность;

• •     позволяет привлекать заемный капитал.

Таким образом, использование различных финансовых инструментов хеджирования стали в мировой практике неотъемлемой частью хозяйственной деятельности многих крупных компаний.