Холодный душ для Америки

REUTERS

— Рубен, в связи с разразившимся мировым кризисом ликвидности «Тройка Диалог» вносит какие-нибудь корректировки в свои планы?

— Мы всегда обсуждаем, моделируем возможные негативные сценарии и разрабатываем план действий в случае их наступления. Всегда нужно быть готовым ко всему, и «план Б» у нас конечно же есть — какие-то проекты сократить, какие-то — приостановить, от каких-то — вовсе на время отказаться.

Что касается конкретно нынешней ситуации, то, конечно, глупо не реагировать и совсем не менять планы. Любая компания, любая страна предпринимает какие-то действия, чтобы снизить для себя риски этого кризиса. Но я считаю, все же пока у нас сохраняются шансы на то, чтобы реализовать все задуманное.

— Что именно?

— Построить эффективный инвестиционный банк, который бы на равных конкурировал с глобальными банками на российском рынке и на рынках стран СНГ. Развивать private equity, венчурные фонды. Стать лидером в регионах, в работе с частными клиентами. Очень важный для нас вопрос — завоевание рынков СНГ, в первую очередь Украины и Казахстана.

— Хотите построить свой Merrill Lynch?

— Я не люблю приводить такое сравнение, но оно близко к истине.

— Как вы собираетесь это делать?

— Будем строить инфраструктуру, обучать клиентов, обучать персонал. Нужно грамотно расти в условиях динамичного рынка: расширяться таким образом, чтобы сохранить эффективность бизнеса, корпоративную культуру и профессиональную дисциплину.

— К мысли о продаже «Тройки Диа-лог« не возвращаетесь?

— Нет. Конечно, в каких-то сценариях развития такой вариант присутствует, да и предложения продолжают поступать от потенциальных покупателей. Но даже в этих сценариях мы скорее склоняемся не к продаже стратегическому инвестору, а к возможной продаже небольших пакетов акций «Тройки Диалог» узкому кругу финансовых инвесторов.

■ ПРЯМЫЕ ИН ВЕСТИ ЦИИ / №03 (71) 2008

«Тройка Диалог— ведущая российская независимая инвестиционная компания, основанная в 1991 году. Контрольный пакет (65%) принадлежит Рубену Варданяну, остальное — сотрудникам компании. Общая сумма активов под управлением «Тройки Диалог« превышает $5 млрд.

Ключевые направления деятельности cтруктуры — торговые операции с ценными бумагами, инвестиционно-банковские услуги, доверительное управление активами, прямые и венчурные инвестиции.

Помимо Москвы «Тройка Диалог« представлена в 18 крупнейших городах России, а также в Нью-Йорке, Лондоне, Киеве ина Кипре. Среднегодовая доля компании в общем обороте по российским акциям депозитарным распискам на всех площадках составляет 13%. На долю «Тройки Диалог« приходится 28% оборота по рублевым корпоративным облигациям. Объем сделок компании за 2007 финансовый год вырос в четыре раза по сравнению с 2006 финансовым годом и превысил $635 млрд.

Рубен Варданян:

«Как начнется рост экономики ключевых стран, так, значит, кризис и закончился»

ледние пять лет произошел качественный скачок: появились новые финансовые центры — такие как Китай, Индия, арабские страны и конечно же Россия. При этом развивающиеся страны стали менее рискованным и, соответственно, более интересным объектом для инвестиций. И наступил момент, когда критическая масса всех новых элементов привела к необходимости внесения качественных изменений в устоявшийся порядок, поскольку всем стало очевидно: старая модель не работает.

Кроме того, в мире стало очень много денег, только от продажи нефти чистая прибыль ежегодно составляет порядка $2 трлн. Эта масса денег давит на мир. Причем налицо — разрыв: США доллары печатают, а реальное производство сосредоточено в других странах. Так что случившийся кризис — это лишь отражение того факта, что мы все сейчас находимся в стадии перестройки финансовых отношений во всей мировой финансовой системе.

— К каким качественным изменениям мы идем?

— Возрастает роль государственных банков, суверенных фондов, которые все

— Кстати, об инвесторах. Что бы вы им посоветовали в нынешней ситуации? Какие им следует внести коррективы в свои планы?

— Турбулентность на рынках, очевидно, будет продолжаться, поэтому спекулятивные операции становятся очень опасным занятием. Сейчас необходимо больше внимания уделять диверсификации вложений. Причем диверсифицировать по инструментам и по географии, по рискам и срокам.

— В конце января «Тройка Диалог» провела грандиозный экономический форум «Россия». Не было ощущения, что нужно перенести его? Ведь на фоне мирового финансового кризиса это было похоже на «пир во время чумы».

— Наоборот, я считаю, что мы очень удачно попали по времени с нашим форумом. Ведь когда такое творится на мировых финансовых рынках, инвесторам хочется встретиться друг с другом, обсудить причины, пути выхода. Я вот вспоминаю, что в России самый большой мозговой штурм у нас был в 1999-м, как раз после августовского дефолта 98-го.

— Значит, вы теперь можете рассказать, почему случился пресловутый кризис ликвидности?

— Я думаю, что нужно говорить не о кризисе ликвидности, а о кризисе ведущей финансовой системы. Ведь долгое время существовал определенный мировой финансовый порядок, было четкое разграничение: США, Западная Европа, остальной мир. Но за пос-

Рубен Варданян родился в 1968 году в Ереване. С отличием окончил Экономический факультет Московского государственного университета им. М.В. Ломоносова. Стажировался в Banca СRT в Италии, окончил курсы по развивающимся рынкам, организованные Merrill Lynch в Нью-Йорке в 1992 году. В 2000 году прошел курс обучения в INSEAD (Фонтенбло, Франция), в 2001, 2005 годах окончил курсы Гарвардской бизнес-школы.

C 2002 по 2004 год был Генеральным директором ОАО «Росгосстрах», c апреля 2004-го по июль 2005-го занимал должность председателя Совета директоров компании.

Председатель Совета директоров Группы компаний «Тройка Диалог«; возглавляет компанию с 1992 года. Является членом Бюро правления РСПП, руководителем комитета РСПП по корпоративному управлению.

С 2007 года г-н Варданян — член Совета директоров ЗАО «РусСпецСталь», Совета директоров и Комитета Совета директоров по стратегическому планированию, Комитета Совета директоров по аудиту УРСА Банка, Совета Национального комитета по развитию экономических отношений с Японией (НК РЭОЯ), Совета директоров «Армимпексбанка». С 2006 года — член Совета директоров, председатель Комитета по стратегии, председатель Комитета по кадрам и вознаграждениям АК Барс Банка. С июля 2005 года — председатель Совета директоров ЗАО «Гражданские самолеты Сухого».

C июня 2005 года входит в состав Совета директоров компании НОВАТЭК, а с мая 2007 года является председателем Комитета по корпоративному управлению и компенсациям Совета директоров этой структуры.

Является членом экспертного совета при Совете при Президенте РФ по реализации приоритетных национальных проектов и демографической политике.

Всемирный Экономический Форум (Давос) включил Рубена Варданяна в список «100 мировых лидеров будущего».

I                                                                                        ПРЯМЫЕ ИН ВЕСТИ ЦИИ / №03 (71) 2008 ■

Wall Street скоро переместится, если и не в офис «Тройки Диалог» в Романовом переулке, то в Москву больше инвестируют в частные компании. Центральные банки различных стран вынуждены все активнее вмешиваться в частный сектор, регулировать слияние финансовых холдингов.

—Ачто с Америкой? Этот «Титаник» на сей раз потонет или нет?

— Америка решила, что может учить весь мир, и холодный душ ей, безусловно, не помешает. Но с другой стороны, прогнозы, что Америка потонет, звучали не

однократно. И каждый раз США демонстрировали свое умение адаптироваться к новым условиям — это одно из серьез ных преимуществ американцев. Вот СССР, к примеру, в 60-е годы попытались, но не смогли адаптироваться.

Первый рейтинг российских компаний — лидеров по масштабу бизнеса за рубежом является частью международного проекта Emerging Markets Global Players***, совместно осуществляемого бизнес-школами России («Сколково»), Бразилии (Fundacao Dom Cabral), Индии (Indian School of Business) и Китая (Fudan University). Координирует проект Университет Колумбии. К проекту подключаются бизнес-школы Аргентины, Малайзии, Мексики, Израиля, Словении, Турции, ЮАР и Южной Кореи.