Индексное инвестирование как современный тренд для частных инвесторов в России

Автор: Бородавко Л.С.

Журнал: Экономика и бизнес: теория и практика @economyandbusiness

Статья в выпуске: 3-1 (73), 2021 года.

Бесплатный доступ

Частное инвестирование является важным элементом развития финансовых рынков всех стран. Учитывая растущую популярность частного инвестирования, которая во многом обусловлена позицией государства в данном вопросе, участники финансового рынка ищут и постоянно формируют новые инструменты, позволяющие зарабатывать на изменчивости экономики. В данной статье рассматривается индексное инвестирование как одно из эффективных способов инвестирования в настоящее время. Представлены основные положительные стороны индексного инвестирования, а также проанализированы результаты работы некоторых инвестиционных фондов, основанных на основных мировых индексах.

Еще

Индексное инвестирование, паевой инвестиционный фонд, биржевой инвестиционный фонд, индекс

Короткий адрес: https://sciup.org/170183285

IDR: 170183285 | DOI: 10.24412/2411-0450-2021-3-1-87-92

Текст научной статьи Индексное инвестирование как современный тренд для частных инвесторов в России

В последние годы число частных инвесторов на отечественном финансовом рынке увеличивается огромными темпами (рис. 1). Так, по данным Московской биржи с начала 2020 года количество физиче- ских лиц, открывших брокерские счета, составило более 4 млн. человек, что в настоящее время составляет более половины всех действующих частных инвесторов [1].

количество частных инвесторов, млн. шт.

Рис. 1. Динамика количества частных инвесторов на фондовом рынке России за 2015

2020 гг., млн. шт. [1]

Такой повышенный интерес физических лиц к фондовому рынку вполне объясним сложившимися экономическими условиями. Во-первых, падение ставок по банковским сберегательным инструментам вынудило инвесторов обратить свое внимание в сторону альтернативных финансовых инструментов. Во-вторых, внушительные темпы роста отечественной и за- рубежной экономик свидетельствуют о возможности формирования дополнительного дохода, не связанного с основным местом занятости. В-третьих, бурная популяризация частного инвестирования со стороны финансовых институтов и государства (послабления в налогообложении при частном инвестировании) донесла до людей все возможные выгоды от инвести- рования в инструменты фондового рынка. В-четвертых, формирование «модной тенденции» в управлении личными финансами. Все эти причины в совокупности оказали благотворное влияние на поведение потенциальных частных инвесторов, выразившееся в росте объемов финансовых ресурсов, направляемых на финансовый рынок через частные брокерские счета.

Итогом всего этого стал повышенный интерес к различным инструментам, которые позволяют обеспечить пассивный доход для инвестора, ведь не у каждого человека существует возможность вести активную деятельность на фондовом рынке.

Одной из последних тенденций в частном инвестировании на отечественном фондовом рынке является индексное инвестирование. Простыми словами индексное инвестирование можно охарактеризовать как вложение финансовых ресурсов в инструменты, частично или полностью дублирующих различные фондовые индексы. Данный способ носит пассивный характер, не предполагающий активного участия инвестора в управлении собственными вложениями.

Данное инвестирование носит коллективный характер, поскольку предполагает участие инвесторов даже с небольшими сумма первоначальных вложений [2]. Индексное инвестирование логичнее всего осуществлять при помощи двух основных индексных инструментов: биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) и биржевых инвестиционных фондов (ETF).

Перечень удобств использования данных индексных инструментов довольно внушителен и довольно широко освещен в различных трудах [3, 4, 5]. Самыми основными являются: полноценный охват всего потенциала развития рынка и профессиональное управление этими фондами.

Внушительное число аналитиков и экспертов выступают сторонниками использования биржевых фондов частными инвесторами для «длинного» инвестирования.

Их точка зрения подкреплена довольно внушительными аргументами. Первое: биржевые фонды обеспечивают высокий уровень диверсификации за счет коллективного инвестирования в акции самых разнообразных корпораций, объединенных в каком-либо индексе. Второе – за счет широкого охвата фонд обеспечивает доходность, соответствующую конкретному финансовому рынку.

С первым аргументом спорить невозможно. Но при этом стоит сделать небольшое замечание: при достаточном объеме финансовых ресурсов частный инвестор самостоятельно может обеспечить себе такую же доходность, достаточно только купить по одной акции тех же корпораций, что входят в индекс. Но при использовании индексного инвестирования такую диверсификацию можно обеспечить за относительно невысокие деньги: стоимость акции ETF или пая начинается от нескольких рублей.

Следовательно, применение различных биржевых фондов для осуществления индексного инвестирования является перспективным направлением на отечественном фондовом рынке [6]. Для использования этих инструментом не требуется специальных знаний о фондовом рынке, постоянного наблюдения за котировками акций и других инструментов, а также огромного стартового инвестиционного капитала. Но при этом за несколько лет обдуманного инвестирования может быть достаточно, чтобы увеличить инвестированный капитал в несколько раз. Рассмотрим доходности основных ETF на мировом рынке за последние годы.

В первую очередь, представим данные о доходности основных индексов, которые в целом отражают движение глобального финансового рынка (табл. 1). Согласно данным, представленным в таблице, самыми доходными экономиками за последние десять лет стали экономики Америки, Индии, Японии и России.

Таблица 1. Доходность основных финансовых рынков мира [7]

Индекс	Страна	Рост за десять лет (%)	Рост за последний год (%)
ММВБ	Россия	95,87	6,65
Nasdaq	Америка	403,1	44,39
Dow Jones	Америка	160,59	6,94
S&P 500	Америка	198,49	16,03
FTSE 100	Великобритания	12,98	-11,79
DAX	Германия	96,93	2,59
CAC	Франция	38,62	-7,53
SSE Composite	Китай	34,28	18,65
DSE Sensex	Индия	159,12	20,09
Nikkei	Япония	177,98	20,5
BM&F Bovespa	Бразилия	70,43	1,11
S&P/ASX 200	Автралия	42,58	-3,57
KOSPI	Южная Корея	51,15	40,52
S&P/TSX	Канада	34,23	1,96
Золото	Россия	237,29	41,95

Инвесторы, которые правильно оценили перспективы развития мировой инфраструктуры, без сомнения смогли на этом заработать. За последний год, который оказался очень сложным для всех стран, наибольший рост продемонстрировали рынки Америки, Южной Кореи и России. Финансовые рынки Великобритании, Франции и Австралии продемонстрировали за этот период падение, что неудивительно на фоне сложностей, с которыми столкнулись экономики разных страх из-за пандемии COVID-19.

На американском рынке наибольший рост за последний год наблюдался среди компаний информационного сектора, из самых дорогих американских корпораций большая доля приходится именно на них. Теперь отразим доходность самых дорогих корпораций Америки (табл. 2). Наиболее высокий рост за последние десять лет демонстрируют корпорации, которые напрямую связаны с развитием технологий. Безусловным лидером, также как и за последний год, является корпорация Tesla. Только за последний год стоимость акций данной корпорации выросла более чем на 650%. Вложения в данную отрасль даже в настоящее время способно существенно увеличить инвестиционный капитал, поскольку по оценкам всех аналитиков дальнейшее развитие информационных технологий будет только наращивать обороты.

Таблица 2. Доходность самых дорогих корпораций Америки [7]

Корпорация	Капитализация (млн. долл)	Рост за десять лет (%)	Рост за последний год (%)	Риск за десять лет (%)	Риск за последний год (%)
Apple	2 357 844	1056,97	73,01	1,82	3,02
Google	568 986	523,52	27,05	1,63	2,46
Microsoft	1 778 591	657,03	27,52	1,63	2,79
Amazon	1 692 748	1687,47	74,62	2,01	2,5
Facebook	679 551	701,85	23,44	2,39	3
CocaCola	214 024	53,28	-14,47	1,13	2,21
McDonal d's	161 778	187,48	1,17	1,21	2,39
IBM	107 870	-11,89	-6,53	1,45	2,6
Toyota	240 902	89,51	6,29	1,33	1,85
Tesla	809 798	15400,19	654,9	3,53	5,73
Netflix	259 232	2137,9	67,83	3,23	3,12
Ford	45 589	-33,06	25,19	1,97	3,69
GE	98 738	-40,52	-5,06	2,04	4,03
Intel	240 173	195,32	2,9	1,82	3,43

В России, в отличие от США, крупнейшие корпорации принадлежат к добывающим отраслям. Такая ситуация сложилась в результате ориентирования отечествен- ной экономики на экспорт различного ро да ресурсов. Продемонстрируем доход ность российских корпораций (табл. 3).

Таблица 3. Доходность самых дорогих корпораций России [7]

Корпорация	Капитализация (млн. руб)	Рост за десять лет (%)	Рост за последний год (%)	Риск за десять лет (%)	Риск за последний год (%)
Газпром	5 086 017	12,44	-13,71	1,68	1,97
Сбербанк	5 774 508	165,71	2,87	2,03	2,37
Роснефть	5 205 295	121,83	2,7	1,74	2,74
Лукойл	3 969 427	220,77	-14,03	1,69	2,87
Новатэк	4 112 372	311,34	8,63	1,94	2,66
Норильский никель	4 133 371	263,49	23,49	1,85	2,43
Сургутнефтегаз	1 246 122	-0,67	-33,22	1,84	2,59
ПолюсЗолто	1 984 915	681,88	103,89	2,24	2,68
Яндекс	1 605 356	341,43	82,48	2,3	2,28
Северсталь	1 106 291	141,65	36,99	1,94	1,74
Алроса	754 540	92,58	15,71	2,43	2,38

Безусловным лидером роста среди российских корпораций является компания «ПолюсЗолото». Два кризиса, в которых оказалась российская экономика, пошли на пользу данной корпорации. И это имеет вполне логичное объяснение: при любых кризисных явлениях все экономические субъекты обращаются к самому надежному, по их мнению, активу – золоту. В такие периоды акции всех золотодобывающих компании уверенно прибавляют в цене. За последние десять лет практически все крупнейшие отечественные корпорации выросли более чем в два раза, что говорит о том, что эти компании подходят для длительного инвестирования.

Таким образом, несмотря на некоторые диспропорции в развитии отечественный фондовый рынок является довольно выгодным объектом для инвестирования.

Для понимания выгодности использования биржевых фондов как инструмента инвестирования для формирования личного финансового капитала в будущем представим сравнение доходности основных мировых индексов и ETF фондов (табл. 4).

Данные из представленной таблицы показывают довольно интересную картину. Практически отсутствуют фонды, которые бы идентично повторяли результаты функционирования какого-либо рынка, за исключением фонда, основанного на индексе цены золота. Некоторые фонды существенно опережают доходность индекса, на котором они основаны, некоторые – работают с абсолютно обратным эффектом.

Самыми эффективными оказались следующие фонды:

- FinEx China Ucits: доходность фонда за весь период существования превысила доходность основного китайского индекса почти в пять раз;
- FinEx Germany Ucits: доходность по нему более чем в три раза выше, чем рост финансового рынка Германии;
- FinEx USA Information Technology Ucits: результаты работы данного фонда превзошли рост IT сектора США в три с половиной раза.

Таблица 4. Сравнение индексов и фондов, сформированных на основе этих индек- сов [7]

Фонд	Рост за годы работы фонда (%)	Рост за последний год (%)	Индекс	Рост за годы работы фонда (%)	Рост за последний год (%)
FinEx China Ucits	374,04	65,93	SSE Composite (Китай)	77,12	18,65
FinEx Germany Ucits	152,55	30,94	DAX (Германия)	45,59	2,59
FinEx Russia RTS Ucits	136,69	11,42	ММВБ (Россия)	73,75	6,65
FinEx USA Information Technology Ucits	827,12	67,72	Nasdaq (IT сектор США)	233,43	44,39
FinEx USA Ucits	403,4	43,31	S&P 500 (США)	112,92	16,03
First Trust Brazile Alhadex	-26,34	-27,63	BM&F Bovespa (Бразилия)	1,39	1,11
Isharex Currency Hedged MSI United Kindom	-8,8	-9,76	FTSE 100 (Великобритания)	-7,19	-11,79
Isharex MSI Australia	11,26	7,12	S&P/ASX 200 (Автра-лия)	44,69	-3,57
Isharex MSI France	11,73	2,84	CAC 100 (Франция)	0,03	-7,53
SPDR Solactive	5,13	3,78	S&P/TSX (Канада)	3,6	1,96
SPDR Solactive Japan	14,26	14,87	Nikkei (Япония)	19,69	20,5
Vaneck Vectors India Growth Leaders	-2,88	-2,44	BSE Sensex (Индия)	18,34	20,09
Mirae Asset Tiger	16,5	16,5	KOSPI (Южная Корея)	31,31	40,52
FinEx Gold	219,77	41,03	Золото	236,67	41,95

Наименьшая эффективность характерна для следующих фондов:

– First Trust Brazile Alhadex: за период существования фонд снизил свою стоимость на 26%, тогда как финансовый рынок Бразилии демонстрировал рост;

– Vaneck Vectors India Growth Leaders: за свое существование фонд работал с отрицательным результатом, а финансовый рынок Индии вырос почти на 20%.

Такая ситуация складывается в результате того, что фондом управляют профессиональные инвесторы, учитывающие различные факторы развития конкретного финансового рынка и формирующими структуру фонда в соответствии с ними. Именно это служит причиной тому, что одни фонды демонстрируют рост, намного опережающие индекс, а другие работают с

Заключение. Учитывая выше изложенный и проанализированный материал можно сделать вывод о безусловной выгодности использования ETF для индексного инвестирования. Учитывая простоту использования этого актива для длительного пассивного инвестирования, данный инструмент может быть очень полезен для частных инвесторов на современном этапе развития финансового рынка. Чем грамотнее будет выбрана управляющая фондом компания, тем большим может быть финансовый результат от вложенных средств. Без сомнения, данные инструменты не являются единственными для осуществления инвестиций на фондовом рынке, но невысокий риск наряду с выгодами вложений в акции различных корпораций позволяет достичь инвестору наилучшего результата.

отрицательным результатом.

Список литературы Индексное инвестирование как современный тренд для частных инвесторов в России

Московская биржа // Офиц. сайт Мосбиржа. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.moex.com (дата обращения: 22.02.2021)
Сопоева И.А. Биржевые инвестиционные (индексные) фонды - инновационное направление коллективного инвестирования: классификация и виды / И.А. Сопоева, С.С. Камбердиева, В.Х. Дедегкаев // Инновации и инвестиции. - 2018. - №1. - С. 33-37.
Шкляр П.С. ETF: отличительные особенности финансового инструмента в сравнении с паевыми инвестиционными фондами // Результаты современных научных исследований и разработок: сб. докл. по мат-лам VII Всероссийской науч.-практ. конф. - Пенза: изд-во "Наука и просвещение". - 2019. - С. 63-65.
Елецкий Е.Н. ETF как новый инструмент на финансовом рынке России // Вопросы студенческой науки. - 2020. - №11. - С. 408-412.
Хмыз О.В. Стратегии индексного инвестирования // Финансовый менеджмент. - 2019. - №4. - С. 44-47.
Татьянников В.А. Биржевые фонды: перспективы применения и развития в России // Известия УрГЭУ. - 2018. - №6. - С. 89-100.
ФИНАМ: Офиц. сайт. - [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://www.finam.ru (дата обращения: 22.02.2021)

Статья научная